“亞洲包括中國在內(nèi)，將會成為更加主要的投資區(qū)域，在未來5到10年內(nèi)，與歐美市場相比，甚至有著更大的成長空間�！备惶m克林鄧普頓全球地產(chǎn)業(yè)務(wù)主管杰克·福思特（Jack Forster）表示。
有著60年投資管理經(jīng)驗、全球管理資產(chǎn)規(guī)模已有4957億美元的美國基金富蘭克林鄧普頓始終秉持的投資原則之一，便是“市場低迷時買進”�，F(xiàn)在，這家基金公司，將眼光轉(zhuǎn)向中國市場。
“雖然15年前已在中國有所涉足，但與多年前相比，如今的中國房地產(chǎn)市場卻讓我們更為興奮�！苯芸吮硎�。作為習慣于在全球范圍內(nèi)考察搜尋項目的投資機構(gòu)相關(guān)負責人，杰克對中國樓市用了“非常正面”的評價。
與大摩、高盛等直接購買成熟物業(yè)或收購項目公司股權(quán)參與開發(fā)的投資機構(gòu)者不同，富蘭克林鄧普頓的投資方式顯得更為神秘和低調(diào)。據(jù)杰克介紹，該基金除選購房地產(chǎn)上市公司，以及與房地產(chǎn)相關(guān)的股票（例如REITs）之外，另一種較為鮮見的投資方式是選擇并介入另一基金，即fund to fund。
“如果從投資回報收益率來看的話，與20年前僅有核心基金（core）和開發(fā)商（development）的區(qū)分角度不同，現(xiàn)今的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金已分化出4種不同類型�！备鶕�(jù)杰克的介紹，除核心基金之外，另外衍生出兩種核心增益型(core plus)和價值增進型（value added），此外還有收益率幾乎類同于開發(fā)商的機會型基金（opportunistic）。
據(jù)了解，4種投資策略的回報率和風險都會有所不同，核心基金約是7~9%，核心增益型約為10%，而價值增進型的投資回報率要求將進一步上升至15%。風險最高的機會型基金，其回報也相應(yīng)更高些�！皩τ谖覀�，則更愿意采取投資基金或股票的方式參與，并不會直接去購買房地產(chǎn)物業(yè)，如此才有利于降低風險�！�
杰克的此次中國之行，距離他上一次到訪已有近20年。但實際上，中國市場始終在他的觀察視野之內(nèi)。在他看來，雖然中國對于外匯進出的管理始終嚴厲，但與其他亞洲新興市場相比，卻有著更為透明的操作模式。再加上城市化發(fā)展進程的加快，使得中國房地產(chǎn)業(yè)對于這些以穩(wěn)健為主的外資基金來說，“風險更低、機會更多”。
在富蘭克林鄧普頓最新的投資計劃中，美國基金公司安祖高頓（Angelo Gordon &Co.）已成為其意向目標。值得一提的是，今年年初，安祖高頓曾對外招募專注于亞洲的房地產(chǎn)基金，內(nèi)地房企沿海綠色家園，則出現(xiàn)在該基金公司的合作名單之上。
“在這次席卷全球的金融危機中，無論是房地產(chǎn)還是其他方面的投資，亞洲區(qū)包括中國將成為一個主要市場，未來5~10年間許多投資者會特別針對中國進行投資�！苯芸诉M一步指出。
針對今年中國樓市的一輪熱潮，杰克表示樂觀，他認為，住宅與其他房地產(chǎn)細分產(chǎn)品不同，更具備了經(jīng)濟領(lǐng)先指標的意義。正因為此，他預(yù)判，如今中國的整體經(jīng)濟環(huán)境應(yīng)該已經(jīng)差不多見底，而這，恰恰是中國房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇機遇�！艾F(xiàn)在是一個好的機會”。
【
