美國短期內(nèi)通脹預期驟降

　　受大宗商品價格走低影響，美國7月份消費物價指數(shù)（CPI）創(chuàng)下逾半世紀以來最大降幅。分析人士認為，這顯示美國短期內(nèi)并不存在通貨膨脹的威脅，寬松的貨幣政策有望繼續(xù)維持。

　　14日，美國勞工部公布報告顯示，在連續(xù)兩個月小幅上漲后，7月美國CPI經(jīng)季節(jié)調(diào)整后與前月持平，但與去年同期相比下降了2.1%，創(chuàng)下1950年以來的最大按年降幅。與此同時，歐盟統(tǒng)計局14日公布，歐元區(qū)16國7月份的CPI較去年同期下跌0.7%，比7月份底公布的初步統(tǒng)計數(shù)字又低了0.1個百分點，為連續(xù)第二個月滑落；6月份這一統(tǒng)計數(shù)字為負0.1%，是歐元區(qū)創(chuàng)立以來首次出現(xiàn)通貨緊縮狀況。

　　分析人士一致認為，歐盟與美國7月份CPI同時出現(xiàn)下降的主要原因在于大宗商品價格出現(xiàn)了回落，其中，能源價格波動最為明顯。拿美國為例，與上月相比7月份美國能源價格下降了0.4%，6月則是環(huán)比上漲7.4%；而與去年同期相比，7月能源價格下降28.1%，其中汽油價格下降了37.3%。這是因為，去年7月原油價格達到每桶147美元的峰值，汽油價格為每加侖4.11美元；今年7月，原油價格為74美元左右，而汽油價格均價為2.60美元。

　　不難看出，美國7870億美元的經(jīng)濟刺激計劃、美聯(lián)儲1.75億美元的直接購買資產(chǎn)、向市場注入流動性的各種措施，尚未引起物價飛漲�！皵U張政策可能在長期內(nèi)帶來麻煩，但短期內(nèi)通脹"根本不是問題"，美國銀行首席經(jīng)濟學家米基·利維（MickeyLevy）說。更有學者認為，兩年內(nèi)美國通脹都不會突破2%的“警戒線”，上升的失業(yè)率和過剩的產(chǎn)能將使核心通脹保持低位。貨物銷售商繼續(xù)降價以便迅速出清庫存，而服務行業(yè)為了在萎縮的家庭和企業(yè)預算中竭力維持份額也加入了價格戰(zhàn)。核心通脹可能會在未來兩年繼續(xù)穩(wěn)步走低。

　　美國7月份CPI數(shù)據(jù)也成為美聯(lián)儲在8月12日結(jié)束議息會后發(fā)布的聲明的一項佐證，“美國通脹還將在一段時期內(nèi)保持較低的水平”。

　　但由于勞動力市場持續(xù)疲軟、消費者需求萎靡導致企業(yè)提高產(chǎn)品售價的能力受到抑制，通貨緊縮問題正成為市場新的憂慮。

　　野村證券美國首席經(jīng)濟學家大衛(wèi)·瑞斯勒此前就曾指出，在衰退時期，與通脹加速相比，通縮仍是更大的威脅。

　　但多數(shù)經(jīng)濟學家認為，美聯(lián)儲寬松的貨幣政策足以避免通貨緊縮的發(fā)生。美國多位官員曾表示，鑒于經(jīng)濟非常疲軟，美國目前仍將維持寬松的貨幣政策。美聯(lián)儲12日在貨幣政策決策例會后繼續(xù)將聯(lián)邦基準利率維持在零至0.25%的低水平上，加速市場上貨幣的流動性。同時，在議息會議上美聯(lián)儲也沒有提出未來加息的打算。