7月15日國際油價出現(xiàn)了暴跌行情，初期黃金卻不為所動。黃金不跌除了受金礦罷工等炒作信息影響，更深層次的原因是，前期黃金與國際油價的比價維持在歷史低點，7月14日數(shù)據為6.65（966.96/145.48），而歷史上黃金與原油的比價一般在10左右，原油走低是這一數(shù)據回歸常態(tài)的內在要求。從某種角度上講，黃金走強也是比價指標回歸常態(tài)的內在要求。
近八年來，美元指數(shù)基本處于跌勢，從2001年7月6日的121.02到2004年12月31日的80.42，跌幅達到33.55%,經過一年的調整后，美指繼續(xù)下挫，在今年3月21日一度跌至70.68的低點，目前仍在低位震蕩。雖然在觸底后有一些反彈的次要趨勢，但近來全球（尤其是美國）經濟放緩的問題并未得到有效解決，美指維持下跌的主要趨勢也尚未改變。在這種大環(huán)境下，美指出現(xiàn)小幅回調，黃金的延遲下跌和近期的高位保持可以理解為投資者對主要趨勢的認同和信心。
近來公布的5、6月份美國部分經濟指標表現(xiàn)搶眼，這表示第二季度美國經濟環(huán)比增速將出現(xiàn)階段性反彈，但并不能確認新屋銷量、耐用品訂單、消費者信心、零售銷售等指標已經見底，美國經濟暴露出來并為世人所知的問題也僅僅是冰山一角。次貸危機已經極大地抑制美國家庭的消費；在金融機構完成資產負債表清理前，美國經濟將維持信用緊縮的現(xiàn)狀；同時，全球經濟減速以及美元匯率階段反彈可能拖累美國出口。在房市救市政策、出口退稅政策的短暫刺激效應過后，美國經濟將引領全球經濟重新陷入低迷.
全球性經濟問題必然涉及各經濟體之間以及內部的經濟運行體制的反思與調整，這一過程絕非一時之功，而是一個相對漫長的過程。按照道氏理論，包括美國政府在內的各國政府目前的救市政策只是擲在水面上的石塊，充其量只能激發(fā)一些漣漪，能否形成波浪還有待時間驗證，就更別談改變潮汐的方向了。在這種經濟形勢下，具備保值和戰(zhàn)略意義的黃金未來走勢就無需多言了吧！
