斷言金價(jià)走出泥潭為時(shí)尚早

　　本周國際現(xiàn)貨金價(jià)以913.55美元開盤，最高上試939.6美元，最低下探902.8美元，截至周五午盤時(shí)分報(bào)收925.3美元，較上個(gè)交易周上漲10.8美元，漲幅1.18％。金價(jià)是否就此走出階段性調(diào)整泥潭，我們認(rèn)為下此定論為時(shí)尚早。

　　國際貨幣基金組織(IMF)本周表示，計(jì)劃在未來幾年中出售1300萬盎司黃金。此決定需得到美國國會(huì)的認(rèn)可，而后者曾因擔(dān)心金價(jià)會(huì)隨之走低而否決過類似提議。美國在IMF中擁有16.7%的投票權(quán)，考慮到像出售黃金儲(chǔ)備這樣的重要提議需要獲得85%的同意，因此美國實(shí)際上擁有一票否決權(quán)。

　　由于金價(jià)持續(xù)飆升，IMF認(rèn)為此次黃金銷售的提議可能不會(huì)招來太多反對(duì)。IMF擴(kuò)大投資渠道的計(jì)劃也需要得到多數(shù)成員國的批準(zhǔn)。IMF表示，它將在出售黃金一事上和各國央行的黃金出售計(jì)劃相協(xié)調(diào)。根據(jù)這項(xiàng)由歐洲央行管理的計(jì)劃，各央行出售黃金的規(guī)模每年可達(dá)500噸。

　　基于上述IMF的可能售金議案來看，即便美國允許IMF售金計(jì)劃，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯供應(yīng)集中放大的影響，即對(duì)金價(jià)的影響可能也不會(huì)太明顯，因?yàn)樵摍C(jī)構(gòu)售金必須在現(xiàn)有央行黃金協(xié)議(CBGA)框架下進(jìn)行。CBGA允許一年賣出500噸左右的黃金。此次售金計(jì)劃將耗時(shí)數(shù)年才能完成，其要么向市場(chǎng)出售黃金，要么會(huì)選擇央行作為買家。

　　此外，貴金屬咨詢機(jī)構(gòu)GFMS稱，因信貸危機(jī)持續(xù)、美國降息以及美元疲弱，金價(jià)今年可能升穿1100美元。GFMS在一份市場(chǎng)報(bào)告中表示，過去幾個(gè)月對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐的因素仍將存在，且投資者將繼續(xù)青睞黃金以期獲得可觀的回報(bào)。該報(bào)告表示，“目前的‘已知因素’可能將把金價(jià)推升至1100美元以上，但若想漲至1200美元以上甚至更高，則可能需要一些‘未知因素’提供支撐。”

　　技術(shù)面上，雖近期金價(jià)下探873美元附近后形成強(qiáng)勁回升，但金價(jià)進(jìn)一步上行將面臨較大的中期壓力。確切地說，金價(jià)中期強(qiáng)勢(shì)的確立需要其突破950美元并企穩(wěn)后才能加以確認(rèn)。

　　筆者最后想談?wù)?a href=http://ag.zhijinwang.com>白銀的資金流向異常問題。從白銀的技術(shù)指標(biāo)來看，呈現(xiàn)出明顯的底部背離信號(hào)，示意階段性銀價(jià)可能已經(jīng)調(diào)整到位。而銀市的資金流向也同樣給出了這樣的信息，從3月25日至4月1日COMEX期銀市場(chǎng)的資金流向分析，在銀價(jià)大幅下跌1.01美元（或5.7％）的情況下，基金卻在COMEX市場(chǎng)中體現(xiàn)出1226手的凈買入。從近幾年的白銀市場(chǎng)運(yùn)行分析，這種情況都示意銀價(jià)處在階段性底部。故目前白銀市場(chǎng)似乎面臨著比黃金市場(chǎng)更為確切的階段性買點(diǎn)。