黃金、農(nóng)產(chǎn)品短期抗跌和長期看漲 “建議客戶進(jìn)行較安全的投資選擇是避開股市，商品市場是目前最值得看好投資領(lǐng)域， 其中農(nóng)產(chǎn)品和黃金都是短期抗跌和長期看漲的種類，掛鉤這兩類商品的理財產(chǎn)品收益率可能會穩(wěn)中走高�！� 荷蘭銀行一位理財師對理財周報記者說。 對于農(nóng)產(chǎn)品的投資，巴菲特和羅杰斯兩位國際投資大師近期難得達(dá)成一致意見，大量買進(jìn)玉米、小麥等農(nóng)作物。一方面，農(nóng)產(chǎn)品需求由于新興國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷增加；另一方面，由于氣候和環(huán)境污染等原因，供給有下降危險�？梢灶A(yù)期供需兩方不平衡，加上近期漲幅不大的補漲因素等，將會使農(nóng)產(chǎn)品價格一路走高。 據(jù)悉，德銀和荷銀近期都重點推出了以農(nóng)產(chǎn)品為投資對象的理財產(chǎn)品，去年底市場波動較大情況下都保持穩(wěn)定收益�！叭蜣r(nóng)業(yè)總回報”指數(shù)掛鉤結(jié)構(gòu)性存款在去年11、12月收益率更是達(dá)到10%左右。 某外資銀行支行行長告訴理財周報記者，“貴金屬中的黃金是近期各家銀行都看好的投資品。目前全球市場中，黃金是極少數(shù)目前適合投資的領(lǐng)域，其預(yù)期走強(qiáng)將連同作為商品貨幣的澳元�！� 據(jù)了解，荷蘭銀行和星展銀行都在近期不約而同地推出掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。其中，星展銀行原先設(shè)計并預(yù)備推出的產(chǎn)品擬掛鉤利率，近期根據(jù)市場情況重新設(shè)計，推出了一款以黃金為投資對象的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。 某外資資產(chǎn)管理公司經(jīng)理對理財周報記者說：“雖然目前次按危機(jī)發(fā)生在美國，隨后牽連歐洲和新興國家市場，許多投資者認(rèn)為繞開國外市場投資國內(nèi)更為安全。但事實上，國內(nèi)市場的波動性并不比美國小，所以QDII中投資債券、黃金、拉美等領(lǐng)域的產(chǎn)品安全系數(shù)還是比較高的�！� 由于近期新興市場中的亞洲市場遭遇股市劇烈震蕩，不穩(wěn)定性比歐美市場更大。因此近期推出的區(qū)域性QDII產(chǎn)品除看空美股外，都選擇同時避開歐美和亞洲市場，而去挖掘經(jīng)濟(jì)增長快、受次按影響較小的拉美、中東等區(qū)域的投資機(jī)會。 據(jù)悉，一些外資行推出的QDII海外基金產(chǎn)品都有第三方機(jī)構(gòu)標(biāo)明的風(fēng)險系數(shù)可供投資者參考。這些風(fēng)險系數(shù)一般都是根據(jù)標(biāo)底種類、投資方式、時間長短等產(chǎn)品內(nèi)部設(shè)計來測定的。
美元產(chǎn)品收益或不會出現(xiàn)較大調(diào)整 從2007年9月18日，美元開始進(jìn)入降息周期。今年1月31日，美聯(lián)儲繼續(xù)降息50個基點，美元基準(zhǔn)利率降至3%，為2005年9月以來最低。 李要深向記者表示，“美元降息雖然幅度較大，但市場已經(jīng)預(yù)計美元進(jìn)入降息通道，所以近幾個月的美元產(chǎn)品在設(shè)計時已經(jīng)考慮了降息因素，所以美元產(chǎn)品在收益率方面不會出現(xiàn)較大調(diào)整，當(dāng)然未來美元產(chǎn)品的預(yù)期收益率肯定會出現(xiàn)一定下降，特別是美元固定收益產(chǎn)品�！� 今年1月，美元6個月期固定收益產(chǎn)品平均收益水平高于去年12月。光大銀行1月份推出的2款產(chǎn)品，一款收益6.3%,一款7.5%，遠(yuǎn)高于美元6個月定存。對于背后的投資方向，光大銀行上海分行財富管理部副總經(jīng)理趙志敏并不愿意透露，怕被市場模仿。 據(jù)統(tǒng)計，美元固定收益產(chǎn)品方面，3個月期產(chǎn)品共有14款，平均預(yù)期年收益為4.88%，預(yù)期收益最高與最低的產(chǎn)品之間收益差值達(dá)3%；6個月期產(chǎn)品有18款，平均預(yù)期收益為4.83%，預(yù)期收益最高與最低的產(chǎn)品之間收益差值達(dá)3.4%，可見美元降息對美元產(chǎn)品的影響不一。 與此同時，記者也注意到外匯理財產(chǎn)品中，也有數(shù)款產(chǎn)品的預(yù)期收益在7%以上，如興業(yè)銀行(601166行情,股吧)“匯利靈”美元6個月期產(chǎn)品、華僑銀行“聚保利”美元3個月期產(chǎn)品。其中，后者的預(yù)期年收益達(dá)8.49%。 據(jù)記者了解，此產(chǎn)品預(yù)期收益比市場平均水平高出2%至3%，原因是它與美元匯率掛鉤，而非傳統(tǒng)的利率掛鉤。據(jù)華僑銀行介紹，產(chǎn)品設(shè)計為強(qiáng)勢貨幣澳元兌美元的匯率，區(qū)間為上450點下350點，即使未來向下?lián)羝?50點但又能回到450點內(nèi)，那么產(chǎn)品仍能拿到最高收益；如果產(chǎn)品最終落在區(qū)間外，則收益為零；另一方面，據(jù)華僑銀行透露，其新加坡總部與對手行談判時拿到的期權(quán)費較低也有關(guān)系，使得該產(chǎn)品收益相對較高。 事實上，對美元固定收益產(chǎn)品的看法，銀行人士也存在分歧。交通銀行(601328行情,股吧)個人金融部高級產(chǎn)品經(jīng)理施崢嶸表示：“今年美元還會進(jìn)一步降息，我們近期已經(jīng)取消了美元為幣種的固定收益產(chǎn)品，改投澳元等強(qiáng)勢幣種�！� 4類抗震產(chǎn)品平均收益7% 民生銀行資深理財師范亞東認(rèn)為，2008年是機(jī)構(gòu)理財年。范亞東說：“今年，廣大投資者理財，一定會更多地依賴于銀行、證券、保險、基金、第三方理財公司的理財專家，從而獲得合理的資產(chǎn)配置或理財建議，這個大趨勢不會變�！� 另外，他還表示，對于風(fēng)險低收益低的理財產(chǎn)品，應(yīng)該主要是做配置用的，因為這類產(chǎn)品的投資渠道更為保守、受到限制較多，所以更應(yīng)該根據(jù)市場環(huán)境、家庭風(fēng)險承受能力來做合理配置。 范亞東還提到，2008年可以關(guān)注一些藝術(shù)品投資理財、與奧運相關(guān)的行業(yè)以及黃金業(yè)務(wù)。此外，2008年股指期貨推出之后，基金會更加安全，買些基金長期持有也是不錯的穩(wěn)健理財方式。 東亞銀行一名理財師表示，“銀行理財產(chǎn)品的安全性是相對的。在次按危機(jī)后，銀行會更傾向于去推保本型的理財產(chǎn)品來保證安全，但保本的同時可能也意味著收益率很低，甚至為零。因此在全球大市場表現(xiàn)不佳情況下，只要比國內(nèi)通脹水平高的收益率就是很不錯的投資。比較穩(wěn)妥的可能在5%-10%之間。” 如果以打新股產(chǎn)品、債券產(chǎn)品、信托貸款產(chǎn)品、外匯產(chǎn)品的平均收益來看，這4類產(chǎn)品的綜合平均收益在7%左右。 從近期推出的產(chǎn)品期限來看，一個安全趨勢就是短期產(chǎn)品為主，3個月或半年占絕大多數(shù)。 業(yè)內(nèi)人士表示，近期市場波動很大，未來又不明朗，只有短線產(chǎn)品才能確保較好流動性，獲得最佳收益率。同時產(chǎn)品申購期的縮短也是為了更好地切合市場節(jié)拍。此外許多銀行為幫助客戶規(guī)避美元匯率風(fēng)險，都紛紛推出澳元結(jié)算產(chǎn)品，一旦澳元走強(qiáng)也將增加收益。
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