6月27日,今日整體觀點:美國通脹穩(wěn)步攀升 力撐金價持穩(wěn)

　　現(xiàn)貨黃金周四收盤價1316.85元/盎司，盤中最高1319.84美元/盎司，最低1306.00美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周四收盤價21.09元/盎司，盤中最高21.12美元/盎司，最低20.77美元/盎司。
　　
　　周四公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)將本周的消息面因素推向高潮，但盤中金價仍然保持區(qū)間震蕩態(tài)勢，并未能借勢有所突破。首先美國經(jīng)濟分析局公布的5月核心個人消費支出物價指數(shù)年率錄得1.5%，高于前值1.4%實現(xiàn)連續(xù)四個月來的穩(wěn)步攀升，但仍低于美聯(lián)儲2%的通脹目標。目前來說這些通脹數(shù)據(jù)并不令人擔憂，但美國經(jīng)濟通脹上升的速度保持良好，美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德在昨日發(fā)表講話，他預計通脹率今年將達到美聯(lián)儲的目標，同時失業(yè)率降至6%以下，今年后期通脹率和失業(yè)率基本上會接近正常水平，聯(lián)儲可能需要以快于市場預期的速度升息。這意味著美聯(lián)儲部分官員的觀點認為，通脹率成為美聯(lián)儲應該先于市場預期實現(xiàn)政策正常化的一個信號。前美國財政部經(jīng)濟學家、俄勒岡大學教授Tim Duy近日指出，在失業(yè)率好轉(zhuǎn)的情況下，如果核心PCE持穩(wěn)在2.25%之下，美聯(lián)儲將有望逐漸升息，若核心PCE加速超越2.25%，美聯(lián)儲升息步伐可能加快。所以后續(xù)美聯(lián)儲面對不斷上漲的通脹壓力會采取什么樣的措施將影響黃金的中期走勢。
　　
　　美國5月個人收入月率為0.4%比前值0.3%略有增加符合市場預期。5月個人消費支出月率為0.2%與前值持平，為通脹調(diào)整后的連續(xù)兩個月萎縮。消費支出在美國經(jīng)濟中占比非常大，這次數(shù)據(jù)增幅不及預期表明消費支出在二季度或難以維持強勁，二季度經(jīng)濟增長或受此影響。近期燃料價格和食品價格在不斷上漲，為了能夠應對價格上漲的壓力，后續(xù)幾個月的個人收入增長需要更強勁的表現(xiàn)。周三公布的美國第一季GDP數(shù)據(jù)終值表現(xiàn)非常糟糕，加之5月消費支出數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，經(jīng)濟復蘇前景更加難以預料，巴克萊將美國第二季度GDP增長預期從之前的4%下修至2.9%。上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)為31.2萬，低于前值31.4萬，初請失業(yè)金人數(shù)下降說明，近期月度非農(nóng)就業(yè)崗位增幅連續(xù)超過20萬的趨勢或?qū)⒊掷m(xù)，從而為經(jīng)濟帶來足夠動能，令通脹率開始攀升。
　　
　　對于中國金融資事件，多家機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。中國國家審計署昨天對中國工商銀行等8家銀行和中國投資有限責任公司等3家金融機構(gòu)的審計結(jié)果表明，信貸投放和業(yè)務創(chuàng)新等方面還存在一些問題，首次揭露了25家黃金加工企業(yè)的虛假貿(mào)易，騙貸規(guī)模接近千億元。25家黃金加工企業(yè)通過離岸之間的利率差以及人民幣的走高，從貸款中獲取9個億的利潤。自中國政府逐步控制信貸，并且自2010年來借貸成本的上升導致的通貨膨脹，促使大宗商品成為了從海外獲取資金的一個常用手段。中國是2013年全球最大黃金消費國，在2013年中國進口的黃金中，大約有1000噸黃金可能被用來作為企業(yè)用以獲得融資的貸款抵押品。從周四的黃金走勢來看，金價在亞洲時段一度承壓下跌，表明市場對此消息的反應情況，但最終金價又反彈回升。福四通商品咨詢師Edward Meir表示，“和此前曝光的中國銅及鐵礦石的融資事件一樣，市場開始擔憂未來此類融資貸款將在中國受到嚴格的限制，這將導致偉該國商品進口需求大幅降溫�！被ㄆ煦y行期貨專家Sterling Smith認為，“如果如初此類消息繼續(xù)發(fā)酵，那么除黃金以外的商品市場無疑也會受到影響，特別在中國擁有大量庫存的商品，比如棉花。”如果未來中國融資受到更大的監(jiān)管壓力，企業(yè)將更難以獲得貸款，意味著被用以融資的商品將喪失這部分購買力的推動。據(jù)香港政府統(tǒng)計處周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國內(nèi)地從香港進口的黃金總規(guī)模下降至67.2公噸，為16個月低位，這表明2014年以來中國黃金需求量較去年已經(jīng)減少，對后市黃金的支撐作用將減弱。
　　
　　今日后市關(guān)注英國第一季度GDP終值年率和第一季度經(jīng)常帳，歐元區(qū)6月經(jīng)濟景氣指數(shù)；晚間關(guān)注德國6月CPI初值年率，美國上周ECRI領(lǐng)先指標和6月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至6月26日黃金持倉不變，凈持倉量為785.016噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至6月26日白銀持倉減少41.81噸，凈持倉量為10106.68噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，周四金價快速探底回升，收較長下影線的陰十字，回測下探至1305.96美元，但受美國通脹數(shù)據(jù)影響收盤回到5日均線附近，布林維持繼續(xù)向上開口態(tài)勢，RSI震蕩指標連續(xù)走平之后有再度重新上漲的跡象，日線各指標仍保持多頭指示。4H布林維持走平，短周期依舊維持橫盤整理格局，預計后市金價走勢仍將取決于基本面因素。周末并臨月末因素，提示謹慎持倉。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩(wěn)健者仍維持1300美元附近的低多策略；激進者短線仍可在1310-1322美元區(qū)間低多為主，適時離場。