油價企穩(wěn)40美元上方 難逃需求困境 多頭恐陷自閉

　　周一(9月28日)，油價走高，有望收復(fù)上周的部分失地，但對全球冠狀病毒病例增加將導(dǎo)致能源需求減弱的擔(dān)憂有所加劇。截至發(fā)稿，WTI原油期貨上漲0.24美元，漲幅0.6%，報40.49美元/桶；布倫特原油期貨價格上漲0.38美元，漲幅0.90%，報42.79美元/桶。
　　
　　稍早美元錄得近四周最大跌幅，令以美元計價的大宗商品更具吸引力，以及股市反彈，提振了石油市場。石油期貨在倫敦市場一度上漲1.2%，隨后回吐漲幅。
　　
　　“需求尚未完全復(fù)蘇，我們現(xiàn)在處在需求趨于疲弱的時期，”圣路易斯Confluence Investment Management執(zhí)行副總裁Bill O 'Grady表示�！斑@是你對石油市場最大的擔(dān)憂：需求會復(fù)蘇嗎?”
　　
　　AXIcorp首席全球市場策略師Stephen Innes表示，“主要擔(dān)憂仍是第二季度以來全球經(jīng)濟暫時復(fù)蘇的可持續(xù)性，以及北半球冬季感染病例激增可能帶來的影響。”他在一份市場更新報告中稱，歐佩克成員國及其盟友之間的減產(chǎn)協(xié)議“有足夠的回旋余地”，“可以消化較小的需求沖擊，但OPEC仍有必要顯示協(xié)議運作良好�！薄耙�使油價恢復(fù)上升趨勢，投資者可能需要對全球經(jīng)濟增長前景更加樂觀，這似乎最可能取決于各國對疫情的控制，以及疫苗批準和銷售的前景�！盜nnes說。不過，“鑒于目前的測試普及率，確診病例增長可能還需要幾周時間才會開始放緩，因此石油多頭很可能會在數(shù)周或更長的時間內(nèi)處于封閉狀態(tài)�！�
　　
　　主要能源官員表示，他們認為油價在第四季大幅攀升將面臨挑戰(zhàn)，原因是全球從疫情中復(fù)蘇的不平衡。疫情令許多發(fā)達國家感到不安，并損害了能源需求。據(jù)路透社(Reuters)報道，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)周末在20國集團(G20)能源部長網(wǎng)絡(luò)會議上說，近幾個月來石油需求已經(jīng)穩(wěn)定，但可能下降至多10%。能源部長將需求下滑的前景歸因于第二波疫情的可能性。
　　
　　與此同時，全球最大獨立石油交易商Vitol Group執(zhí)行委員會成員克里斯·貝克(Chris Bake)同意俄羅斯的觀點。他表示，由于疫情再度爆發(fā)，一些國家正在恢復(fù)新的限制，因此第四季度的油價將很脆弱。貝克在海灣情報機構(gòu)主辦的一次會議上表示:“我們感覺不像是受到了巨大的推動�！彼�還補充稱，與幾周前相比，現(xiàn)在的前景似乎更加不確定。
　　
　　供應(yīng)方面的擔(dān)憂也令原油價格前景承壓。摩根大通(JPMorgan)分析師警告稱，在利比亞恢復(fù)生產(chǎn)、歐佩克正考慮下一輪逐步減產(chǎn)之際，不要向市場增加石油供應(yīng)。卡納娃(Natasha Kaneva)和其他分析師在報告中寫道，利比亞出人意料地恢復(fù)生產(chǎn)，到今年年底可能使日產(chǎn)量增加50萬至60萬桶。包括Bart Melek在內(nèi)的道明證券（TD Securities）商品策略師在一份報告中稱，“能源市場的需求復(fù)蘇正在放緩，歐洲和全球確診案例再度激增�！痹诟鶕�(jù)歐佩克協(xié)議進一步放松減產(chǎn)之前，“市場可能會開始尋找歐佩克愿意推遲或改變縮減產(chǎn)量的信號。”
　　
　　煉油利潤率疲弱是影響布倫特原油相對于其他品級原油定價的因素之一。近幾周，由于歐洲供應(yīng)過剩，加上煉油利潤率疲弱，導(dǎo)致部分鐵礦石進入浮動庫存。Vitol執(zhí)行委員會成員Chris Bake也表示，全球煉油市場“嚴重擠壓”，正在與大量庫存作斗爭，Socar Trading首席執(zhí)行官Mariam Almaszade也表達了同樣的看法。
　　
　　加西時間周一（9月28日）上午9:00(北京時間周二凌晨12:00)，美國WTI原油期貨價格報40.49美元/桶。
　　
　　加西時間周一（9月28日）上午9:00(北京時間周二凌晨12:00)，布倫特原油期貨價格報42.79美元/桶。