黃金期貨投資全攻略

　　黃金期貨一上市的過(guò)山車(chē)行情，給投資者提了個(gè)醒，由于其保證金的高杠桿性和雙邊交易的特點(diǎn)，注定了投資者必須拋棄股票投資的思維一個(gè)全新的期貨品種上市。

　　1月9日，黃金期貨正式開(kāi)市，開(kāi)盤(pán)后7個(gè)黃金交易合約的報(bào)價(jià)應(yīng)聲而漲，其中6個(gè)合約封在漲停板，黃金期貨0806主力合約漲幅達(dá)9.98％，距離漲停只差0.04元。

　　但這種瘋狂只曇花一現(xiàn)。9日下午，黃金期貨0806合約打開(kāi)了漲停板，上升幅度回落至6％附近，次日更是進(jìn)入下跌通道，黃金0806合約一度跌停，最終收盤(pán)時(shí)下跌4％。

　　這讓不少投資者損失慘重，“如果沒(méi)有設(shè)置止損價(jià)(一種保護(hù)機(jī)制，避免越套越深，當(dāng)?shù)竭_(dá)設(shè)定的止損價(jià)格時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)平倉(cāng)出局)，兩天下來(lái)保證金就幾乎沒(méi)有了�！庇兄�多年投資經(jīng)驗(yàn)的張先生向記者感嘆，他慶幸自己能在漲停板買(mǎi)進(jìn)之時(shí)設(shè)置了止損價(jià)。

　　由于套期保值、保證金交易、雙邊套利特點(diǎn)的存在，黃金期貨投資是一種有別于股票投資的產(chǎn)品，其推出的過(guò)山車(chē)行情，給投資者上了一堂風(fēng)險(xiǎn)教育課。

　　在《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪的專(zhuān)家看來(lái)，投資者切不可以操作股票的心態(tài)來(lái)投資黃金期貨，應(yīng)該在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下靈活做多或做空。

　　高估的行情

　　假如投資者在1月9日存入10萬(wàn)元的交易保證金，投資1手黃金期貨0806合約，撇開(kāi)手續(xù)費(fèi)不論，如果沒(méi)有設(shè)置止損價(jià)的話，截至1月15日，其賬面損失已經(jīng)達(dá)到了(230.99－223.80)×1000克=7190元，賬戶余額將是100000－7190－223.80×1000×10％=70430元。

　　更可怕的是，如果滿倉(cāng)操作其10萬(wàn)元的保證金將所剩無(wú)幾。

　　而做多黃金期貨成為目前市場(chǎng)的主流選擇。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解到，黃金期貨上市前兩天，參與黃金期貨的人士大部分是個(gè)人投資者，其中選擇做多的占到70％，做空則為30％。

　　“做多的基本是散戶�！苯瘗i期貨副總經(jīng)理喻猛國(guó)告訴記者。

　　正是這股做多的行情，讓黃金期貨被高估。有專(zhuān)家測(cè)算，以1月14日黃金期貨0806合約報(bào)收220.1元/克，以人民幣1月14日掛牌中間價(jià)美元/人民幣7.2566計(jì)算，折合943.4美元/盎司，這已經(jīng)比紐約COMEX期金6月合約價(jià)格高出約15美元。

　　風(fēng)險(xiǎn)巨大

　　投資者的被套把黃金期貨的巨大風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)出來(lái)。

　　這首先體現(xiàn)在了期貨品種的放大效應(yīng)。由于期貨產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)，以目前國(guó)內(nèi)約200元/克的金價(jià)，保證金比例為7％來(lái)計(jì)算，再加上期貨公司追加的3％左右的保證金，其保證金最低將達(dá)到10％。

　　如果投資者投入2萬(wàn)元，就可交易價(jià)值20萬(wàn)元的1000克黃金，若金價(jià)每克上漲1元，就可獲得1000元盈利，收益被放大了近9倍。

　　然而如果金價(jià)下跌10％，則投入的本錢(qián)也將幾乎全部虧損。也就是說(shuō)，即使對(duì)長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)判斷正確，也有可能血本無(wú)歸。

　　這種風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)的波動(dòng)性上�！包S金具有商品期貨和金融期貨的雙重屬性，前者體現(xiàn)在供求，后者則體現(xiàn)在與美元走勢(shì)掛構(gòu)上，任何風(fēng)吹草動(dòng)都將帶來(lái)劇烈波動(dòng)�！庇髅蛧�(guó)表示，“國(guó)家的外匯儲(chǔ)備增減黃金資產(chǎn)、美元加減息甚至原油等其他大宗商品價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)黃金期貨價(jià)格都將產(chǎn)生沖擊。”

　　所以，在投資黃金期貨時(shí)的倉(cāng)位控制就顯得尤為重要了。

　　“一定不要滿倉(cāng)操作，如果有100萬(wàn)，只要拿20萬(wàn)出來(lái)投資黃金期貨就可以了�！庇髅蛧�(guó)強(qiáng)調(diào)。

　　雙邊套利

　　對(duì)投資者而言，除了控制倉(cāng)位以外，也需要善于利用雙邊套利。

　　與其他商品期貨品種一樣，黃金期貨也存在著雙邊套利的投資機(jī)會(huì)，“無(wú)論是做多，還是做空，都要設(shè)置止損線，并在出現(xiàn)變化時(shí)善于反轉(zhuǎn)”。

　　事實(shí)上，投資者做多遭受損失的同時(shí)，市場(chǎng)上不少投資者，通過(guò)頻繁的做空，實(shí)現(xiàn)了超過(guò)50％的收益。

　　如果投資者在230元買(mǎi)進(jìn)了看漲合約以后，在228元的時(shí)候能夠及時(shí)止損賣(mài)出，同時(shí)在228元的價(jià)位反手做空，如果黃金期貨下跌到226元，她就已經(jīng)把前面的虧損補(bǔ)了回來(lái)，如果繼續(xù)下跌，還能賺錢(qián)。