黃金期貨：狂熱呼聲背后的風(fēng)險(xiǎn)隱憂(yōu)

　　2008年1月9日，黃金期貨將正式登錄期交所，最新資料公布顯示，合約為每手合約1000克，保證金需求為7％，相當(dāng)于杠桿放大13倍左右。

　　黃金在經(jīng)歷了2007年四季度的狂熱后，黃金的投資潛力被投資者所認(rèn)識(shí)和關(guān)注。我們更多的在向投資者強(qiáng)調(diào)黃金的資產(chǎn)保值和增值功能，通常人為的傾向于實(shí)物金和紙黃金等無(wú)杠桿品種。對(duì)于一些高杠桿交易的黃金投資品種，很少能看到真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)提示。我一直認(rèn)為，在很大程度上，部分業(yè)內(nèi)人士不負(fù)責(zé)任的語(yǔ)言對(duì)普通投資者產(chǎn)生了推力和誘導(dǎo)。

　　黃金期貨的推出，意味著我們國(guó)內(nèi)自2003年黃金交易全面開(kāi)放以來(lái)，由現(xiàn)貨為主導(dǎo)的交易模式向期貨與現(xiàn)貨共存的交易模式轉(zhuǎn)變。隨著交易機(jī)制的建全和開(kāi)放，國(guó)內(nèi)的投資者可以更方便的進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域。在經(jīng)歷了2006年后的股市狂熱，現(xiàn)在黃金投資熱潮也愈演愈烈。作為國(guó)內(nèi)較早從事黃金投資分析與研究的業(yè)內(nèi)人士，在經(jīng)歷了2006年初的大起大落、2006年下半年到2007年下半年沉寂、2007年四季度的極度狂熱后，使我更清楚市場(chǎng)的無(wú)情和殘酷，對(duì)于黃金期貨的推出，我個(gè)人持歡迎的態(tài)度。但對(duì)于普通投資者，我更愿意向大家提更多的交易風(fēng)險(xiǎn)而非利潤(rùn)。因?yàn)槲覉?jiān)信投機(jī)市場(chǎng)的"721定律"（70%的人虧，20％的人保本，10％的贏利）。

　　從期貨的本質(zhì)上，我們可以看到，期貨的交易價(jià)值主要體現(xiàn)在3個(gè)方面，一個(gè)是套期保值、另一個(gè)是套利、最后是投機(jī)行為。而對(duì)于大多數(shù)普通交易者，則更多的或者完全傾向于最后一種——投機(jī)。我無(wú)義于將"投機(jī)"打上貶義詞的烙印，客觀的講，投機(jī)屬于一種中性行為。但客觀背后的事實(shí)需要我們必須面對(duì)和正視，就是大多數(shù)投機(jī)者，在高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的資本交易市場(chǎng)中損失慘重甚至全軍覆沒(méi)。

　　高杠桿的資本交易市場(chǎng)需要一流的心理素質(zhì)和扎實(shí)的分析功底以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，而這些，正是普通投資者所缺乏的。正是因?yàn)檫@些重要的知識(shí)或因素，才是投機(jī)市場(chǎng)中真正的成功之道。很多人或許明白，但太多的人傾其所有也未必能完全做的到。這也是為什么很多人在大牛市中一樣虧錢(qián)的根本原因。

　　投資與投機(jī)需要完全的理性，尤其是投機(jī)行為，在資本交易市場(chǎng)，高杠桿的資金交易，對(duì)操作者的整體素質(zhì)要求是非常嚴(yán)格的。在2007年，我們已經(jīng)通過(guò)媒體及其它渠道看到了黃金投資的非理性和主觀行為的暴露。

　　黃金期貨的出臺(tái)，對(duì)中國(guó)黃金市場(chǎng)的交易機(jī)制和模式是一個(gè)非常好的補(bǔ)充，這是無(wú)可辯駁的。但投機(jī)的狂熱性需要我們引起足夠的重視。做為操作者，在看好黃金大牛市的前景下，應(yīng)該更趨于理性的對(duì)待黃金期貨，更深入的了解期貨的交易本質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)因素。這樣，才能真正意義的起到強(qiáng)化自身實(shí)力，實(shí)現(xiàn)投機(jī)的目的－贏利。盲目的被市場(chǎng)引導(dǎo)或者追隨市場(chǎng)，往往是有害而無(wú)利的。

　　我們應(yīng)該永遠(yuǎn)記住一點(diǎn)，真正能在資本市場(chǎng)一夜暴富的人是少之又少的，人類(lèi)本身的貪婪與恐懼心理注定了市場(chǎng)弱肉強(qiáng)食的本質(zhì)。理性和客觀的面對(duì)市場(chǎng)，才能真正意義的實(shí)現(xiàn)贏利與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

　　以平和的心態(tài)去對(duì)待黃金期貨的推出，冷靜、客觀的分析出自己的強(qiáng)項(xiàng)與弱點(diǎn)，將對(duì)大多數(shù)投資者更有益處。也能幫助你在這個(gè)市場(chǎng)中走的更遠(yuǎn)。