欲嘗蛋糕先避風(fēng)險(xiǎn)黃金期貨投資者教育為先

　　黃金期貨即將在上期所推出。對(duì)大多數(shù)期貨公司而言，他們將因此有了前所未有的巨大市場(chǎng)空間，不過(guò)在考慮如何享受這塊“大蛋糕”時(shí)，許多期貨公司也將投資者教育放在黃金期貨市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的基礎(chǔ)地位。

　　客戶群擴(kuò)大

　　盡管目前的國(guó)內(nèi)個(gè)人黃金投資者更多地參與銀行的紙黃金交易，以及部分黃金投資公司代理的實(shí)物和外盤黃金交易，但期貨公司對(duì)于黃金期貨的客戶源并不擔(dān)心。長(zhǎng)城偉業(yè)期貨董事總裁袁小文說(shuō)：“首先市場(chǎng)中關(guān)注期貨的群體會(huì)擴(kuò)大，因?yàn)橥顿Y者中對(duì)黃金了解的人很多，而且合約值很小，參與的人會(huì)很多。另外，因?yàn)殂y行不能做上期所黃金期貨代理商，對(duì)于黃金感興趣的客戶肯定會(huì)流到期貨公司。一些私募基金也會(huì)參與黃金期貨市場(chǎng)�！�

　　目前黃金交易都發(fā)生在場(chǎng)外市場(chǎng)，因而國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者參與黃金交易的總量到底有多大，很難得到準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但能夠肯定的是，與目前在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的品種相比，黃金期貨有著更好的“群眾基礎(chǔ)”，買金避險(xiǎn)的觀念也成了普通投資者的常識(shí)。

　　而在消費(fèi)品價(jià)格的上漲周期中，黃金的投資性需求也受到了不斷的激發(fā)。世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球各類零售實(shí)物黃金的投資需求額同比均有100%以上的增長(zhǎng)，中國(guó)和印度則是其中最為主要的需求來(lái)源地。

　　在個(gè)人投資者之外，期貨公司也將黃金期貨作為向機(jī)構(gòu)投資者提供更好服務(wù)的工具。經(jīng)易智業(yè)投資有限公司上海分公司總經(jīng)理陳進(jìn)華說(shuō)：“公司會(huì)在原有的黃金現(xiàn)貨業(yè)務(wù)和未來(lái)的黃金期貨業(yè)務(wù)上有統(tǒng)籌。不過(guò)滿足客戶需求是最主要的，如果公司能把黃金期貨和現(xiàn)貨整合好的話，黃金業(yè)務(wù)會(huì)更加有差異化優(yōu)勢(shì)�！�

　　跨市風(fēng)險(xiǎn)不可小視

　　不過(guò)，和目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上所有和外盤聯(lián)系緊密的品種一樣，未來(lái)的黃金期貨也將受到國(guó)際金價(jià)波動(dòng)的影響。

　　上期所的交易時(shí)間是每天上午9點(diǎn)到下午3點(diǎn)。而在海外市場(chǎng)上，全球各大金市的交易時(shí)間，以倫敦時(shí)間為準(zhǔn)，形成了倫敦、紐約(芝加哥)、香港連續(xù)不斷的全天場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外黃金交易。

　　大唐金融集團(tuán)中國(guó)區(qū)市場(chǎng)部經(jīng)理劉愛(ài)林說(shuō)，國(guó)內(nèi)黃金期貨交易時(shí)間是白天，正好是行情波動(dòng)較小的時(shí)間。而金價(jià)波動(dòng)最劇烈的時(shí)間段國(guó)內(nèi)卻沒(méi)有期貨交易，而金價(jià)又是圍繞外盤為主的。對(duì)于國(guó)際化程度很高的品種，如果不是連續(xù)交易，風(fēng)險(xiǎn)高得驚人。

　　袁小文表示，正在呼吁相關(guān)機(jī)構(gòu)能夠推出與外盤進(jìn)行套利的機(jī)制，以減少客戶的風(fēng)險(xiǎn)。但目前對(duì)于黃金期貨投資者的培訓(xùn)和仿真訓(xùn)練是最重要的。進(jìn)行投資者教育時(shí)就需要提示外盤黃金交易連續(xù)性的這一點(diǎn)，使投資者知道持倉(cāng)就會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，而短線交易會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較小。此外，期貨公司從業(yè)人員、研發(fā)、服務(wù)是不是跟得上黃金期貨上市的需要，這也是黃金期貨市場(chǎng)開(kāi)發(fā)前需要著重考慮的。

　　多家受訪期貨公司均表示，已經(jīng)或即將開(kāi)始對(duì)投資者關(guān)于黃金期貨的系列教育活動(dòng)。而為數(shù)眾多黃金投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，期貨公司基于期貨市場(chǎng)的獨(dú)特經(jīng)歷，對(duì)于新品種所做的投資者教育也許將比其他投資服務(wù)機(jī)構(gòu)更為貼合與細(xì)致。