7月加息重回視野！中美數(shù)據(jù)釋放不祥之兆 黃金大跌逾20美元失守1940

　　受累于漂亮國國債收益率上揚(yáng)，金價(jià)周三(6月7日)下跌。眼下，投資者正靜待通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)下周的政策會(huì)議，以進(jìn)一步明確利率路徑。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1939.72美元/盎司，下跌23.66美元或1.21%，盤中最高觸及1970.19美元，最低觸及1939.71美元。

　　COMEX 6月黃金期貨收跌超1.16%，報(bào)1958.40美元/盎司，盤中最低觸及1956.30美元。COMEX 8月黃金期貨收跌超1.15%，報(bào)1977.90美元/盎司，盤中最低觸及1976.00美元。

　　在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他貴金屬也紛紛下滑：現(xiàn)貨白銀收跌0.65%，收?qǐng)?bào)23.434美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌1.59%，報(bào)1019.76美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌1.55%，至1389.49美元/盎司。

　　加拿大央行周三意外加息25個(gè)基點(diǎn)，這一舉措再次提醒漂亮國投資者，暫停加息并不一定意味著貨幣緊縮周期已經(jīng)結(jié)束。

　　周三，漂亮國國債市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年7月進(jìn)行最后一次加息恢復(fù)了完全定價(jià)。

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的最新轉(zhuǎn)變伴隨著債券價(jià)格下跌，兩年期和五年期漂亮國國債收益率上升了至少12個(gè)基點(diǎn)。

　　周三，與7月會(huì)議相關(guān)的掉期合約利率攀升至5.33%，比目前5.08%的有效聯(lián)邦基金利率高出25個(gè)基點(diǎn)。6月份的掉期合約顯示，在下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，美聯(lián)儲(chǔ)將收緊9個(gè)基點(diǎn)，這表明交易員傾向于美聯(lián)儲(chǔ)選擇暫停加息。

　　12月會(huì)議合約上漲9個(gè)基點(diǎn)，至5.08%，與當(dāng)前有效利率水平持平。12月掉期合約較7月合約低約25個(gè)基點(diǎn)，意味著年底前利率將下降25個(gè)基點(diǎn)。

　　在下周漂亮國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)公布之前，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期定價(jià)的新一輪波動(dòng)隱現(xiàn)。該指數(shù)定于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣會(huì)議的第一天公布。據(jù)彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，上個(gè)月的總體和核心指標(biāo)預(yù)計(jì)都將下降，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

　　“進(jìn)入下周，所有人的目光都將集中在CPI數(shù)據(jù)上，”貝萊德公司(BlackRock Inc.)全球基本固定收益策略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Marilyn Watson周三告訴彭博電視*�！巴�脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。所以他們可能會(huì)選擇暫停，跳過，或者你想怎么表達(dá)。這當(dāng)然不是板上釘釘?shù)氖�，未來不�?huì)有更多的加息�！�

　　數(shù)據(jù)方面，由于商品進(jìn)口反彈，而能源產(chǎn)品出口下降，漂亮國4月貿(mào)易逆差擴(kuò)大幅度為八年來最大。如果這一趨勢(shì)持續(xù)下去，可能導(dǎo)致貿(mào)易拖累第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　貿(mào)易逆差增長(zhǎng)23.0%，至746億美元。3月數(shù)據(jù)修正后顯示，貿(mào)易逆差收窄至606億美元，而非先前公布的642億美元。政府從2018年開始修訂貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)，從2017年開始修訂服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)。

　　這讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，除非進(jìn)口出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，否則貿(mào)易可能會(huì)使本季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)減少至多2.5個(gè)百分點(diǎn)，鑒于國內(nèi)需求持續(xù)強(qiáng)勁，這是一個(gè)艱巨的任務(wù)。美元走強(qiáng)和全球需求放緩可能會(huì)抑制出口。

　　“貿(mào)易條件正在惡化，這將拉低第二季實(shí)際GDP成長(zhǎng)預(yù)估，使其接近1%的停滯速度，在這個(gè)速度下，壞事可能發(fā)生，經(jīng)濟(jì)可能磕磕絆絆，跌落懸崖，”紐約FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey表示。

　　中國稍早公布的數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳：中國海關(guān)總署周三發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按美元計(jì)價(jià)，今年5月份中國國進(jìn)出口5011.9億美元，同比下降6.2%。其中，出口2835億美元，下降7.5%；進(jìn)口2176.9億美元，下降4.5%；貿(mào)易順差658.1億美元，收窄16.1%。

　　中國出口大幅滑落的主要原因是國際市場(chǎng)需求疲軟。居高不下的通貨膨脹，不斷提高的銀行利率，再加上烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的能源價(jià)格飆升都對(duì)購買“中國制造”的需求形成壓力。今年前5個(gè)月中國進(jìn)出口總值2.44萬億美元，下降2.8%，其中5月單月下降6.2%。

　　澳新銀行分析師Khoon Goh說，最新的進(jìn)出口數(shù)據(jù)“再度令人失望”，這些數(shù)據(jù)“令人對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期產(chǎn)生擔(dān)憂，同時(shí)期待可以獲得更多政策上的支持”。一些觀察人士推測(cè)，為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國央行可能會(huì)降準(zhǔn)。還有些意見認(rèn)為，央行可能很快將發(fā)布降息的政策消息。

　　日內(nèi)，指標(biāo)漂亮國10年期國債收益率升至逾一周高位。美元指數(shù)相對(duì)于其他貨幣穩(wěn)定下來。

　　High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示:“收益率仍相對(duì)較高，令黃金市場(chǎng)小幅承壓�！�

　　“顯然，通脹仍是這個(gè)市場(chǎng)的主要焦點(diǎn)。目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息。然而，如果這些通脹數(shù)字仍然非常高，你可能會(huì)看到前景的轉(zhuǎn)變。”

　　漂亮國5月通脹報(bào)告將于6月13日公布，屆時(shí)投資者將更清楚地了解這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體的健康狀況。

　　漂亮國財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，由于消費(fèi)者支出強(qiáng)勁，漂亮國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，但一些領(lǐng)域正在放緩，她預(yù)計(jì)未來兩年在降低通脹方面將繼續(xù)取得進(jìn)展。

　　路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在6月13-14日的議息會(huì)議上將不會(huì)升息，為一年多來首次。

　　黃金價(jià)格對(duì)漂亮國利率上升高度敏感，因?yàn)檫@會(huì)增加持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

　　Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff在一份報(bào)告中寫道，來自中國的數(shù)據(jù)顯示，5月份出口萎縮速度遠(yuǎn)快于預(yù)期，暗示全球經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)抑制對(duì)貴金屬的需求。

　　技術(shù)上，Wyckoff撰文稱，黃金期貨多頭近期整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)。多頭的下一個(gè)上行目標(biāo)是推動(dòng)8月期貨收于2000美元這一堅(jiān)實(shí)阻力位上方�？疹^的下一個(gè)近期下行目標(biāo)是將期貨價(jià)格推至5月低點(diǎn)1949.60美元這一堅(jiān)實(shí)技術(shù)支撐下方。第一個(gè)阻力位見于1985.00美元，然后是2000.00美元。首個(gè)支撐位見于1970.00美元，然后是本周低點(diǎn)1953.80美元。

　　后市展望

　　1.“金價(jià)在一個(gè)小范圍內(nèi)波動(dòng)，似乎波動(dòng)性消失了。但波動(dòng)性的壓縮主要與市場(chǎng)處于觀望情緒有關(guān)，因?yàn)槭袌?chǎng)在等待美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑和新的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素，”Kinesis Money外部分析師Carlo Alberto De Casa表示。

　　De Casa稱，金價(jià)在1940美元附近找到支撐位，阻力位在1980美元附近。

　　2.Zaye Capital Markets首席投資官Naeem Aslam在電子郵件評(píng)論中表示，問題在于美聯(lián)儲(chǔ)是“堅(jiān)持立場(chǎng)，還是試圖進(jìn)一步壓低通脹”�！�美元指數(shù)無疑表明，出現(xiàn)這種情況的可能性很大，而美元指數(shù)的走強(qiáng)讓老交易員有些擔(dān)心。”

　　但他表示，總體而言，本周金價(jià)走勢(shì)仍為正面。黃金期貨本周上升了0.4%左右。

　　不過，Aslam表示，支撐金價(jià)走高的價(jià)位是2000美元，目前金價(jià)低于這一關(guān)鍵關(guān)口。“這意味著黃金交易員中存在一些幻覺，他們認(rèn)為幾率對(duì)自己有利�！�

　　3.技術(shù)上，財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文稱，黃金保持盤整，受限于20日和100日指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)，其分別位于1968.35美元和1937.43美元。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)指標(biāo)仍處于看跌區(qū)域，而3天變化率(RoC)證實(shí)了近期的看跌傾向。因此，黃金的第一個(gè)支撐位將是100日移動(dòng)均線，然后是1900美元。如突破后者，金價(jià)將面臨跌向200日均線切入位1889.01美元的風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果黃金的買家重新回到20日和50日移動(dòng)均線的交匯處，即1968- 1970美元附近，這將打開向2000美元大關(guān)反彈的大門。

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注（北京時(shí)間）

　　07:50 日本第一季度實(shí)際GDP年化季率修正值

　　07:50 日本4月貿(mào)易帳

　　17:00 歐元區(qū)第一季度GDP年率終值

　　17:00 歐元區(qū)第一季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率

　　20:30 漂亮國至6月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

　　22:00 漂亮國4月批發(fā)銷售月率