金融市場“巨震”！這些大事引爆行情 美元飆升逾百點、金價大跌超30美元

　　本周金融市場大事不斷，引發(fā)市場出現(xiàn)劇烈震蕩。多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，包括漂亮國PCE物價指數(shù)以及GDP數(shù)據(jù)超出預(yù)期，這些因素刺激美元指數(shù)本周飆升逾百點，現(xiàn)貨黃金大跌超30美元。此外，圍繞漂亮國債務(wù)上限談判的消息也對市場走勢產(chǎn)生明顯影響，債限談判僵局可能引爆漂亮國債務(wù)違約的不確定性，而美元在這當中扮演某種避險角色。不過，有關(guān)債務(wù)上限談判取得進展的最新消息抑制美元進一步走強。

　　美聯(lián)儲官員“放鷹”

　　周一，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，漂亮國利率可能要“升到6%以上”，通脹才能回到美聯(lián)儲2%的目標。

　　卡什卡利在接受CNBC采訪時說：“我認為，與6月份再次加息或不加息相比，現(xiàn)在的情況勢均力敵。對我來說，重要的是不發(fā)出結(jié)束的信號。如果我們在6月份跳過，那并不意味著我們已經(jīng)結(jié)束了緊縮周期，對我來說，這意味著我們正在獲得更多信息�！�

　　圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周二表示，美聯(lián)儲今年可能仍需要再加息50個基點。

　　布拉德在佛羅里達州勞德代爾堡舉行的漂亮國天然氣協(xié)會(American Gas Association)金融論壇上表示：“我認為我們將不得不提高政策利率，以便對通脹施加足夠的下行壓力，并使通脹及時回到目標水平。我正在考慮今年再采取兩次行動，我不知道今年具體會采取什么行動，但我經(jīng)常主張宜早不宜遲�！�

　　亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克當?shù)貢r間周三表示，“我們正處于控制通脹的艱難階段的開始。”與此同時，美聯(lián)儲理事沃勒也發(fā)表鷹派言論稱，他不支持停止加息，除非有明確證據(jù)表明通脹正朝著2%的目標下降。

　　博斯蒂克表示，在利率決定上，美聯(lián)儲官員將以數(shù)據(jù)作為指引，美聯(lián)儲不想被鎖在某種特定的利率決定中。他說道：“如果無法把通脹率降至2%的目標，經(jīng)濟將會面臨更多麻煩；當前通脹水平離降回目標還相去甚遠，需要對其繼續(xù)關(guān)注�！辈┧沟倏朔Q，最好的情況是美聯(lián)儲在進入2024年之前都無需考慮降息問題。

　　美聯(lián)儲理事沃勒表示，官員們在6月會議上是再次加息還是暫時跳過將取決于未來幾周的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，現(xiàn)在宣布緊縮周期已經(jīng)結(jié)束還為時過早。

　　沃勒周三表示：“我并不支持停止加息，除非證據(jù)明確顯示通脹率正朝著2%的目標水平下降。但我們在6月會議上是應(yīng)該加息還是先跳過，這將取決于未來三周發(fā)布的數(shù)據(jù)。未來三周還會發(fā)布一些重要數(shù)據(jù)，我還將進一步了解不斷變化的信貸狀況，這兩項因素將使我了解最佳行動軌跡。在此期間，我們需要在6月的最佳決策方面保持靈活性。”

　　沃勒還指出，他對近期通脹缺乏進展感到失望，并將特別關(guān)注數(shù)據(jù)，包括將于6月13日(即美聯(lián)儲下個月政策會議首日)發(fā)布的消費者價格報告。他表示，商品價格并未像疫情之前那樣下跌，房地產(chǎn)市場的回暖正引發(fā)租金方面的問題，而勞動力市場吃緊且工資不斷上升可能會影響服務(wù)業(yè)價格。

　　美聯(lián)儲周三公布的會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員在上次會議上對利率走向存在分歧，一些成員認為有必要進一步加息，而另一些成員則預(yù)計經(jīng)濟增長放緩將消除進一步收緊貨幣政策的必要性。

　　會議紀要顯示：“幾位與會者指出，如果經(jīng)濟發(fā)展與他們目前的預(yù)期一致，那么在這次會議之后可能沒有必要進一步收緊政策�！彼麄冾A(yù)期漂亮國經(jīng)濟增長將放緩，這將消除進一步收緊貨幣政策的必要性。

　　其他部分與會者認為“在未來的會議上可能有必要進一步收緊政策”，因為他們預(yù)計“將通脹恢復(fù)到2%的進程可能會繼續(xù)緩慢得令人無法接受”。

　　對于通脹，委員們一致認為，相對于美聯(lián)儲2%的目標，目前的通脹水平仍然太高了。與會者指出，物價壓力可能比預(yù)期更持久，因為消費者支出強于預(yù)期，勞動力市場吃緊，特別是如果銀行壓力對經(jīng)濟活動的影響被證明是溫和的。

　　周五漂亮國PCE數(shù)據(jù)公布后，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，數(shù)據(jù)證實通脹仍然過高。緊縮的貨幣政策仍在影響經(jīng)濟。PCE數(shù)據(jù)突顯出通脹下降進程的緩慢。美聯(lián)儲在降低通脹問題上取得的進展十分緩慢，這令人“擔憂”。

　　梅斯特表示：“我可能需要調(diào)高美聯(lián)儲對通脹的預(yù)測。美聯(lián)儲一直致力于及時降低通脹。在6月FOMC會議之前，美聯(lián)儲仍需查看更多數(shù)據(jù)。我不會預(yù)判6月FOMC會議的結(jié)果，現(xiàn)在還不確定下一步是加息還是降息，但我仍支持聯(lián)邦基金利率保持在5%以上的水平�！�

　　據(jù)華爾街日報報道，交易員們一直堅信，美聯(lián)儲今年將多次降息。但他們最終承認，基于對期貨的押注，今年降息的可能性不大�，F(xiàn)在，他們預(yù)計在2024年之前不會降息，而且2024年的降息幅度低于此前的預(yù)期。強勁的經(jīng)濟增長、通脹數(shù)據(jù)、勞動力市場以及債務(wù)上限擔憂的緩解降低了今年降息的可能性。交易員們現(xiàn)在認為，6月份的會議可能會考慮加息25個基點。市場預(yù)計聯(lián)邦基金利率將在2024年底降至3.5%，就在一個月前，衍生品市場預(yù)計基準利率屆時將降至3%。

　　漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁 PCE通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期

　　漂亮國商務(wù)部周四公布第一季漂亮國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值，經(jīng)季節(jié)和通脹調(diào)整后的實際GDP年率增長1.3%，好于上月公布的初值和預(yù)期值1.1%。

　　漂亮國勞工部報告稱，截至5月20日當周，漂亮國初請失業(yè)金人數(shù)為22.9萬，預(yù)期24.5萬，前值24.2萬。

　　漂亮國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國4月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)環(huán)比上升0.4%。同比上升4.4%，分別高于市場預(yù)期的0.3%和4.3%。

　　數(shù)據(jù)并顯示，漂亮國4月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增長0.4%，創(chuàng)2023年1月以來新高，高于市場預(yù)期的0.3%；漂亮國4月核心PCE物價指數(shù)同比上升4.7%，高于預(yù)期值4.6%。

　　周五另一份數(shù)據(jù)顯示漂亮國4月耐用品訂單月率上升1.1%，此前市場預(yù)期下降1.0%。

　　分析師稱，美聯(lián)儲最關(guān)注的核心PCE通脹數(shù)據(jù)又超預(yù)期，而消費依然火熱，增加了下次會議加息的幾率。

　　畢馬威首席經(jīng)濟學(xué)家Diane Swonk說：“這對美聯(lián)儲來說是錯誤的方向，6月將取決于能否擺脫債務(wù)上限問題，但現(xiàn)在7月加息的可能性加大。”

　　OANDA資深市場分析師Edward Moya說：“我們看到另一輪令人印象深刻的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，代表漂亮國經(jīng)濟依然保有韌性...并替再次加息的論點增添佐證。”

　　PCE數(shù)據(jù)公布后，交易員加大對美聯(lián)儲加息的押注。美聯(lián)儲政策利率期貨合約交易商周五加大了對美聯(lián)儲將繼續(xù)加息的押注。這些合約的隱含收益率上升，定價美聯(lián)儲在6月會議上將基準利率目標區(qū)間(目前為5%-5.25%)上調(diào)0.25個百分點的可能性約為60%。

　　在5月初美聯(lián)儲宣布連續(xù)第十次加息后，本輪緊縮周期已累計500個基點，為上世紀80年代以來最激進的政策路徑之一。

　　漂亮國債務(wù)上限談判

　　據(jù)漂亮國彭博社當?shù)貢r間周四報道，知情人士稱，共和黨和白宮談判人員正在接近就提高債務(wù)上限和限制聯(lián)邦支出兩年達成一項協(xié)議。據(jù)不愿透露姓名的知情人士透露，雙方在最近幾天的談判中縮小了分歧，不過只是初步商定好細節(jié)，最終協(xié)議尚未敲定。根據(jù)初步形成的協(xié)議條款，明年國防開支將允許增加3%，與拜登的預(yù)算要求一致。

　　此外，據(jù)路透社報道，當?shù)貢r間周四晚，在一天多的談判和會晤后，拜登與麥卡錫已經(jīng)接近達成一項削減開支和提高政府31.4萬億美元債務(wù)上限的協(xié)議。知情人士對路透社表示，共和黨談判代表已經(jīng)放棄了增加國防開支同時削減非國防開支的計劃。

　　提高漂亮國政府31.4萬億美元債務(wù)上限的談判周五遇到了一些障礙。早些時候，民主黨和共和黨的談判代表似乎接近達成協(xié)議，將債務(wù)上限提高兩年，同時限制一些支出。

　　共和黨首席談判代表格雷夫斯對記者們說：“我們?nèi)〉昧诉M展。我兩天前說過，我們在一些關(guān)鍵問題上取得了一些進展，但是我想明確一點，我們?nèi)匀淮嬖谝恍┲卮髥栴}，其中主要是工作要求，我們還沒有彌合分歧。”

　　漂亮國眾議院議長麥卡錫稱，債務(wù)上限談判周五繼續(xù)進行。談判延續(xù)到了漂亮國潛在違約日來臨前的最后幾天。麥卡錫進入國會大廈時向記者表示：“我認為我們昨天取得了進展。我希望今天再有進展�！�

　　周四曾表示其對談判“不悲觀”的共和黨人Patrick McHenry周五午后走出麥卡錫的辦公室，在二十多位記者詢問談判詳情時表達了沮喪情緒。

　　McHenry表示：“是有進展，但每次一有進展，仍然存在的問題就會變得更加困難和更具挑戰(zhàn)性。所以這個過程是一步步來，一小步一小步地來。”

　　漂亮國財政部長耶倫周五表示，國會必須在6月5日之前提高或暫停漂亮國債務(wù)上限，否則將面臨違約風(fēng)險。

　　OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“目前金融市場正在等待漂亮國債務(wù)上限談判的最新進展，并觀察七國集團(G7)會議之后的國際緊張局勢有多糟糕。在我們看到市場壓力之前，黃金正在走低。”

　　當?shù)貢r間5月24日，評級機構(gòu)惠譽將漂亮國的“AAA”長期外幣發(fā)行人違約評級(IDR)列入負面觀察名單。這意味著漂亮國評級可能會被下調(diào)。

　　美元周線飆升近1%

　　因市場預(yù)期美聯(lián)儲將在更長一段時間內(nèi)維持高利率，同時漂亮國債務(wù)上限談判陷入僵局，受這些因素推動，美元指數(shù)本周連續(xù)第三周收高。

　　周五，追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數(shù)基本持穩(wěn)，收報104.24；美元指數(shù)周線大漲近1%。

　　歐元/美元周五基本持平于1.0720，本周下挫0.7%。英鎊/美元周五收報1.2327，本周貶值近1%。美元/日元周五上升0.34%至140.54，本周飆升近 2%。

　　澳洲聯(lián)邦銀行外匯策略師Carol Kong指出，近期外匯走勢主要受美聯(lián)儲政策大幅重定價所推動。

　　Convera資深市場分析師Joe Manimbo表示，市場對美聯(lián)儲很快就會降息的預(yù)期已經(jīng)降溫，穩(wěn)健的漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也為美元帶來優(yōu)勢。

　　他說：“有人認為，若美聯(lián)儲如市場預(yù)期般大幅降息，且歐洲央行繼續(xù)加息，美元可能失去利率優(yōu)勢，但現(xiàn)在全球利率前景有了轉(zhuǎn)變�！�

　　漂亮國總統(tǒng)拜登與眾議院議長麥卡錫之間的會談在這周取得進展，幫助緩解投資者對債務(wù)違約的緊張情緒，但雙方何時能達成協(xié)議，目前仍有疑慮。

　　路透引述一位漂亮國官員說法稱，拜登和麥卡錫正在協(xié)商的協(xié)議包含將債務(wù)上限提高兩年，同時限制多數(shù)項目支出，但另一位政府官員也警告，雙方還沒解決主要問題。

　　CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai周五表示：“過去 24 小時左右的債務(wù)上限談判存在一些樂觀的氛圍，或至少是正向的暗示�！�

　　Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler認為，債務(wù)上限談判也是牽動匯市的其中一個重要因素。

　　道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“債務(wù)上限議題正在發(fā)揮壓倒性的作用�！�

　　漂亮國財長耶倫重申，財政部最快6月1日用盡現(xiàn)金，代表漂亮國可能債務(wù)違約的大限之日。

　　Sevens Report Research分析師說：“債務(wù)上限談判劇目吸引絕大部分注意力，但美聯(lián)儲多位官員最近轉(zhuǎn)向鷹派的談話論調(diào)，幫助美元升值，并刺激對政策敏感的利率(主要為到期日在違約X日之后的債券)上揚�！�

　　下周投資者需要關(guān)注的重要數(shù)據(jù)包括：下周二的漂亮國咨商會消費者信心指數(shù)，下周三的漂亮國JOLTs職位空缺、美聯(lián)儲經(jīng)濟狀況褐皮書，下周四的漂亮國初請失業(yè)金人數(shù)、漂亮國ADP私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)、漂亮國ISM制造業(yè)PMI，以及下周五的漂亮國非農(nóng)就業(yè)報告。

　　金價本周大跌超30美元

　　受美元大漲打壓，金價本周大幅下挫，并錄得連續(xù)第三周下跌。

　　本周，現(xiàn)貨黃金收市大跌31.53美元，跌幅達到1.59%，金價本周收報1946.01美元/盎司。

　　Sevens Report Research分析師說：“如果美元繼續(xù)增強，而且利率恢復(fù)上揚，很難想象黃金能保持上升趨勢�！�

　　美元和10年期美債收益率徘徊在3月中旬迄今的高點，且為第三周上漲。當美元升值，海外買家買進美元計價的黃金時成本提高，因此不利金價。

　　KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer說，美元最近幾周因為美聯(lián)儲官員鷹派言論和強健的漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)而增強，市場對降息的預(yù)期逐漸減弱，使黃金再度屈服在美元新一輪買盤之下。

　　CMC Markets UK首席市場分析師Michael Hewson表示，美元升值是導(dǎo)致黃金可能進一步下跌的主因。

　　道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)是打壓金價的主要因素。

　　Melek表示：“耐用品數(shù)據(jù)、個人支出和PCE通脹指標均普遍高于預(yù)期。通脹不僅沒有下降，而且美聯(lián)儲青睞的通脹指標——核心PCE物價指數(shù)——在4月份達到了4.7%。”

　　Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，黃金的下一個支撐位是1940美元/盎司。如低于這個水平，投資者應(yīng)該關(guān)注1915美元/盎司和1900美元/盎司。

　　分析師不排除金價跌至1900美元/盎司的可能性。Melek表示：“堅實支撐位在1900-1896美元/盎司附近�！�

　　隨著市場預(yù)期從美聯(lián)儲暫停加息轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲6月會議加息，黃金市場本周錄得連續(xù)第三周下跌。根據(jù)Kitco的黃金周度調(diào)查，目前華爾街對金價是否已經(jīng)結(jié)束下跌的看法存在分歧。

　　樂觀的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)促使市場重新定價對美聯(lián)儲加息的預(yù)期，芝加哥商品交易所(CME)美聯(lián)儲觀察工具目前預(yù)計，在6月13日至14日的會議上，美聯(lián)儲再次加息25個基點的可能性為64%。

　　荷蘭國際集團(ING)首席國際經(jīng)濟學(xué)家James Knightley說:“漂亮國經(jīng)濟繼續(xù)讓懷疑者感到困惑，強勁的支出使通脹居高不下。美聯(lián)儲的鷹派將逐漸占據(jù)上風(fēng)，如果債務(wù)上限問題得到順利解決，下周五的就業(yè)數(shù)據(jù)也很好，我們不得不接受6月份加息的可能性很大�！�

　　在上周轉(zhuǎn)為看空黃金之后，華爾街對金價是繼續(xù)下跌還是走高存在分歧。在華爾街的14位分析師中，有43%的人在被問及對下周金價的預(yù)期時持看漲態(tài)度。同樣多的人持看空預(yù)期，預(yù)計價格會下跌。只有14%的人持中立態(tài)度。

　　散戶投資者方面仍然看漲。Kitco的調(diào)查顯示，在參與調(diào)查的762名散戶投資者中，49%的人預(yù)計價格會上升，36%的人預(yù)計會下跌，15%的人持中立態(tài)度。根據(jù)之前的調(diào)查，持看空預(yù)期的散戶投資者比例仍然很高。

　　美股納指連續(xù)第五周上升

　　美股周五收高。交易員期待立法者能夠達成提高漂亮國債務(wù)上限的協(xié)議，避免潛在的災(zāi)難性違約。

　　道指周五上升328.69點，漲幅為1.00%，報33093.34點；納指上升277.59點，漲幅為2.19%，報12975.69點；標普500指數(shù)上升54.17點，漲幅為1.30%，報4205.45點。

　　道指本周累計下跌1%，標普500指數(shù)上升0.32%。納指上升2.51%，為連續(xù)第五周上升。

　　費城半導(dǎo)體指數(shù)上升6.3%，使其在過去兩個交易日內(nèi)的漲幅超過13%。在近期與人工智能相關(guān)的狂熱情緒的推動下，Marvell Technology股價飆升32%。這家芯片制造商表示將使其與人工智能相關(guān)的年收入翻倍。

　　投資者密切關(guān)注債務(wù)上限談判，因為拜登和麥卡錫在一些問題上仍存在分歧，而且正值長周末，漂亮國股市將在紀念日假期的星期一閉市。

　　Horizon Investments首席投資官Scott Ladner表示：“所有的跡象都表明協(xié)議將達成并持續(xù)推動市場上漲，但如果周末結(jié)束時我們沒有達成協(xié)議，或者協(xié)議以某種方式破裂，那么下周二早上我們將面臨相當大的損失�！�

　　原油周線收高

　　漂亮國WTI原油期貨周五上升，并在本周錄得漲幅。投資者權(quán)衡石油輸出國組織及其盟友(即OPEC )6 月初開會時進一步減產(chǎn)的前景。

　　CMC Markets UK首席市場分析師Michael Hewson表示：“市場知道漂亮國政府會在每桶70美元以下買進原油以補充戰(zhàn)略石油儲備， 因此油價進一步大幅下跌的風(fēng)險正在得到一定緩解�！�

　　紐約商品交易所7月交割的西德州中質(zhì)原油(WTI)期貨價格周五收漲0.84美元，漲幅為1.17%，收于72.67美元/桶，本周累計上升1.36%。

　　7月交割的布倫特期貨價格周五上升69美分或0.9%，報76.95美元/桶，本周收高1.8%。

　　本周稍早，沙特能源部長Abdulaziz bin Salman王儲周二在多哈經(jīng)濟論壇上發(fā)表演說，嚴厲警告石油投機者“小心”，因為“4 月初宣布減產(chǎn)后油價飆漲的歷史將重演”，分析師認為該言論意味沙特威脅將進行更多減產(chǎn)措施，因而激起油價攀升。

　　OPEC 定于6月4日在維也納舉行部長級會議。OPEC 于4月初宣布，自5月起每日減產(chǎn)約115萬桶多，再加上俄羅斯承諾延長每日50萬桶的減產(chǎn)措施至年底，因此市場上的原油產(chǎn)量將比先前預(yù)期的每日減少大約160萬桶。

　　德國商業(yè)銀行(Commerzank)大宗商品分析師Barbara Lambrecht報告中表示，進一步減產(chǎn)似乎不太可能，因為5月起剛啟動最新一輪減產(chǎn)。Lambrecht補充道：“盡管如此，減產(chǎn)議題并非沒有可能的事，這應(yīng)該能暫時支撐價格。”