美聯(lián)儲聲明這一重大變化鼓舞多頭！美聯(lián)儲終按下暫停鍵 黃金狂飆逾20美元

　　周三(5月3日)，美聯(lián)儲主席鮑威爾在再次加息25個基點后暗示可能暫停緊縮政策，黃金市場維持升勢。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報2038.60美元/盎司，大幅上升22.10美元或1.10%，盤中最高觸及2040.33美元，最低觸及2007.39美元。

　　COMEX 6月黃金期貨收盤上升0.7%，報2037.00美元/盎司。

　　在現(xiàn)貨黃金大漲之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收升0.81%，收報25.563美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌1.27%，報1050.51美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌1.57%，至1415.33美元/盎司。

　　美聯(lián)儲周三連續(xù)第十次上調(diào)聯(lián)邦基金利率，使其達(dá)到了5-5.25%的區(qū)間，這是自2007年年中以來的最高水平。但鮑威爾表示，5月份的聲明包含了一個“有意義的”變化，他指出，決定刪除“一些額外的政策收緊可能是合適的”的說法。

　　這是一個市場需要確認(rèn)可能暫停加息的信號。鮑威爾說，從現(xiàn)在開始，美聯(lián)儲將受到即將公布的數(shù)據(jù)和信貸狀況的綜合推動。

　　鮑威爾說:“對進(jìn)一步收緊政策的適當(dāng)程度的評估將是一個持續(xù)的過程，逐次會議地進(jìn)行�！薄拔覀儽仨毱胶庾龅貌粔�、無法控制通脹的風(fēng)險，以及經(jīng)濟活動過度放緩的風(fēng)險。我們認(rèn)為這次加息，以及我們政策聲明中有意義的變化，是平衡這一問題的正確方式�！�

　　美聯(lián)儲關(guān)注的焦點將是中小銀行的表現(xiàn)和信貸供應(yīng)情況。

　　“我們非常關(guān)注信貸可用性的變化。(我們正在密切關(guān)注)中小型銀行，它們感到需要收緊信貸標(biāo)準(zhǔn)，增加流動性。這會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生什么影響?更廣泛地說，我們將繼續(xù)非常仔細(xì)地監(jiān)測銀行系統(tǒng)的情況，我們將把這種評估納入我們的決策。”

　　鮑威爾指出，將信貸緊縮的影響轉(zhuǎn)化為加息是“復(fù)雜的，并增加了進(jìn)一步的不確定性”。

　　在談到可能的降息時，這位美聯(lián)儲主席說，通脹下降得不夠快，逆轉(zhuǎn)政策是不合適的。這一言論一度引發(fā)美元觸底反彈，現(xiàn)貨黃金和美股遭到拋售，不過黃金的走勢很快逆轉(zhuǎn)并觸及2040美元關(guān)口。

　　當(dāng)被問及銀行業(yè)時，鮑威爾重申，該體系仍然“穩(wěn)健且具有彈性”，同時指出，許多銀行現(xiàn)在“正在關(guān)注流動性問題，并抓住機會建立流動性”。

　　他補充說，第一共和銀行破產(chǎn)事件的解決為這段嚴(yán)重壓力時期畫上了句號�！皬囊婚_始就有三家大型銀行處于壓力的核心。這些問題已經(jīng)解決了�！薄拔覀兎浅ｊP(guān)注信貸供應(yīng)方面的情況。”

　　鮑威爾指出，在這次會議上，對再次加息25個基點的支持力度很大，但委員會成員隨后確實討論了暫停加息的問題。

　　他說:“如果你把各種渠道的緊縮措施加在一起，我們覺得我們離目標(biāo)越來越近了，甚至可能已經(jīng)達(dá)到了目標(biāo)�！薄拔覀円呀�(jīng)相當(dāng)迅速地取得了長足的進(jìn)步。我們有能力查看數(shù)據(jù)并做出仔細(xì)的評估�！�

　　針對有關(guān)債務(wù)上限的爭論，鮑威爾強調(diào)，美聯(lián)儲無法在違約的情況下保護(hù)漂亮國經(jīng)濟。

　　他說:“任何人都不應(yīng)該認(rèn)為，美聯(lián)儲真的能夠保護(hù)經(jīng)濟和金融體系以及我們在全球的聲譽，而不受此類事件可能造成的損害�！�

　　以下為美聯(lián)儲FOMC聲明及鮑威爾發(fā)布會重點一覽：

　　1. 利率水平：如期加息25個基點、決定獲票委一致通過，繼續(xù)縮表計劃；討論過暫停加息，但不是針對這次會議。

　　2. 銀行危機：重申銀行體系具有彈性，總體上有所改善；大行存款外流已穩(wěn)定下來，強調(diào)需要加強監(jiān)管。

　　3. 利率前景：刪除了關(guān)于暗示關(guān)于進(jìn)一步加息的措辭；基于美聯(lián)儲的通脹前景，降息是不合適的；信貸緊縮的影響很難確定，原則上不需要加息至更高；利率或已達(dá)到足夠限制性水平，或許可以暫停加息。

　　4. 經(jīng)濟前景：預(yù)計漂亮國經(jīng)濟以和緩速度增長，但可能出現(xiàn)溫和衰退。

　　5. 通脹預(yù)期：通脹仍高于2%的目標(biāo)，但已有所緩和，要降低通脹還有很長的路要走，高度關(guān)注通脹風(fēng)險。

　　6. 債務(wù)上限：債務(wù)上限是一個風(fēng)險，但未對本次決定產(chǎn)生關(guān)鍵影響，不要指望美聯(lián)儲能夠在違約時支持經(jīng)濟。

　　7. 就業(yè)市場：就業(yè)增長勢頭強勁，失業(yè)率保持在低位；有些跡象表明勞動力市場的供需正在回歸更好的平衡狀態(tài)。工資增速超過2%的通脹目標(biāo)水平，但不是通脹的主要推動因素。

　　針對黃金走勢，紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“在美聯(lián)儲聲明暗示暫停加息后，金價因反射性反彈至日高，但這在很大程度上已在預(yù)期之中，金價現(xiàn)已回撤，等待(美聯(lián)儲主席)鮑威爾�！�

　　美聯(lián)儲的決定公布后，美元指數(shù)下跌0.6%，令持有其他貨幣的買家買入黃金更加昂貴，同時基準(zhǔn)10年期漂亮國國債收益率也有所下降。

　　根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察(FedWatch)工具，漂亮國利率期貨反映出美聯(lián)儲在6月和7月政策會議上將暫停收緊政策，9月進(jìn)行首次降息。

　　無收益黃金是抵御通脹和經(jīng)濟不確定性的傳統(tǒng)避險工具，當(dāng)利率上升推高與收益率競爭的資產(chǎn)的回報率時，其需求就會下降。

　　“對漂亮國地區(qū)銀行和債務(wù)上限的擔(dān)憂暗示價格將進(jìn)一步波動，”渣打銀行分析師Suki Cooper表示。

　　由于漂亮國銀行業(yè)危機促使投資者避險，4月份金價上升了1%。

　　GraniteShares投資組合經(jīng)理Jeff Klearman表示，此次加息的措辭“似乎表明，美聯(lián)儲更有可能暫停加息，并評估過去加息的累積效應(yīng)，包括它們對銀行體系的影響�！盙raniteShares管理著GraniteShares黃金信托基金(BAR)。

　　Klearman表示，電子交易黃金期貨一度跌至紐約商品交易所(Comex)結(jié)算價下方，但因“較長期國債利率下跌且美元走軟”，盤中保持漲勢�！拔磥斫饍r似乎也將繼續(xù)受到支撐。”

　　在美聯(lián)儲決定加息之前，Libertas Wealth Management Group總裁Adam Koos表示，無論這是否是美聯(lián)儲最后一次加息，金價周二都出現(xiàn)飆升，因為“現(xiàn)實正在顯現(xiàn)”。

　　他對MarketWatch表示:“上周五黃金投資者迎來期待已久的突破，金價收于月度歷史新高。”“如果金價能夠保持在4月收盤價上方，那么黃金的潛力巨大�！�

　　Koos說，漂亮國歷史上第二大銀行倒閉只是火上澆油�！霸S多人仍然預(yù)計今年晚些時候會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，”并“加上美元繼續(xù)表現(xiàn)疲軟——或者至少沒有之前看到的強勢——我們現(xiàn)在得到的是一個完美的配方，價格將從現(xiàn)在開始大幅上升�！�

　　后市展望

　　1.德國商業(yè)銀行(Commerzbank)大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen在周三的一份報告中說，如果美聯(lián)儲采取強硬立場，迫使市場調(diào)整預(yù)期并推高債券收益率，金價可能會走軟。

　　“即便如此，也不確定美聯(lián)儲能否讓市場相信其鷹派立場，”Nguyen表示�！巴瑯涌梢韵胂蟮氖�，市場將把進(jìn)一步加息視為一個錯誤，可能會加劇漂亮國潛在的衰退，并迫使美聯(lián)儲在晚些時候?qū)嵤└鼮槊黠@的利率180度大轉(zhuǎn)彎。這可能會抵消加息對金價的任何負(fù)面影響�！�

　　2.周二，在有關(guān)漂亮國又一輪地區(qū)性銀行問題的報道傳來之后，黃金價格上升了近2%。很快，價格穩(wěn)定在2015美元左右。這種飆升使得金價從上升趨勢區(qū)間的低端反彈，金價自3月22日以來一直在上升趨勢區(qū)間內(nèi)波動。然而，與3月9日以來的情況相比，這一反應(yīng)并不那么明顯，因為金融市場因同一原因兩次出現(xiàn)同樣強勁的上漲，實屬罕見。

　　FxPro撰文稱，自4月底以來，我們看到金價跌至1975美元區(qū)域時，投資者持續(xù)買入黃金。昨日的走勢使金價回到了自3月22日以來一直存在的上行區(qū)間的中間位置。昨日的上升勢頭將金價推至近四周高點，超過了最近幾天的幾個局部高點。

　　FxPro指出，該區(qū)間的上邊界目前在2065美元附近，這使其非常接近第三次測試2070美元以上的歷史高點。但前兩次的價格表現(xiàn)與現(xiàn)在有一個重要的區(qū)別。

　　在2020年7月和2022年2月，金價從略高于1800美元的水平進(jìn)入了升勢最劇烈的階段。這種加速通常是反彈的最后階段，當(dāng)時市場受到極端貪婪和看跌投降的驅(qū)動。在這兩種情況下，價格都在很長一段時間內(nèi)下跌，回落到1700美元以下。

　　今年的升勢從1800美元附近的大致相同水平開始，但在1月份試圖突破2000美元失敗后，金價經(jīng)歷了長時間的回調(diào)。此外，自3月底以來，黃金走勢變得更加謹(jǐn)慎，4月份的升幅僅略高于1%。因此，金價上升的動力不是看跌的投降，而是投資者和投機者的需求。

　　FxPro指出，值得注意的是，下跌的買入邊界(接近1975美元)接近2020年8月和2022年4月出現(xiàn)的關(guān)鍵阻力位，當(dāng)時賣家阻止黃金在飆升后再次反彈。市場動態(tài)表明，最近回落至2000美元的水平是進(jìn)一步上升的序幕，而不是像以前那樣結(jié)束了一段漫長的反彈。這表明我們將很快看到價格超過2050美元(之前的高點區(qū)域)，并且在未來幾周內(nèi)，隨著歷史高點的更新，突破2075美元的可能性增加。

　　下一交易日重點關(guān)注（北京時間）

　　09:45 中國4月財新制造業(yè)PMI

　　14:00 德國3月季調(diào)后貿(mào)易帳

　　15:50 法國4月服務(wù)業(yè)PMI終值

　　15:55 德國4月服務(wù)業(yè)PMI終值

　　16:00 歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)PMI終值

　　16:30 英國3月央行抵押貸款許可

　　16:30 英國4月服務(wù)業(yè)PMI

　　17:00 歐元區(qū)3月PPI月率

　　19:30 漂亮國4月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

　　20:15 歐洲央行公布利率決議

　　20:30 漂亮國至4月29日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

　　20:30 漂亮國3月貿(mào)易帳

　　20:45 歐洲央行行長拉加德召開新聞發(fā)布會

　　22:00 漂亮國4月紐約聯(lián)儲全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)