通脹高燒難退黃金頑強(qiáng)上升！兩大考驗來襲 大行情蓄勢待發(fā)

　　在本月收于距離歷史高點僅一步之遙之后，黃金期貨在4月結(jié)束時幾乎沒有什么聲勢，價格難以突破2000美元的關(guān)鍵關(guān)口，收盤時僅比一個月前小幅上升。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1989.51美元/盎司，上升1.87美元或0.09%，日內(nèi)最高觸及1994.61美元/盎司，最低觸及1975.99美元/盎司�，F(xiàn)貨黃金本周上升7.00美元或0.35%，本月上升21.14美元或1.07%。

　　COMEX 6月黃金期貨周五大致收平，報1999.10美元/盎司，4月份累計上升0.65%。COMEX 8月黃金期貨大致收平，報2018.30美元/盎司，4月份累漲0.71%。

　　在現(xiàn)貨黃金微幅上升之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收升0.51%，收報25.046美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收跌0.26%，報1075.18美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌0.06%，至1479.57美元/盎司。

　　漂亮國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國3月PCE物價指數(shù)同比上升4.2%，預(yù)期增長4.1%，前值增長5.0%。

　　剔除食物和能源后的核心PCE物價指數(shù)同比增長4.6%，與預(yù)期和前值持平。

　　漂亮國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，漂亮國3月PCE物價指數(shù)同比上漲4.2%，高于預(yù)期值4.1%，低于前值 5.0%。

　　數(shù)據(jù)公布之后，現(xiàn)貨黃金震蕩拉升近20美元，升至1990美元關(guān)口上方。

　　3月20日，黃金期貨在盤中突破2000美元大關(guān)，這是大約一年來的首次。根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，4月13日，該合約的結(jié)算價高達(dá)2055.30美元，距離最活躍合約在2020年8月6日創(chuàng)下的紀(jì)錄高點2069.40美元不遠(yuǎn)。

　　GoldCore營銷總監(jiān)David Russell表示:“金價在接近歷史高點之際遭遇強(qiáng)勁阻力。”“這在短期內(nèi)并不意外，尤其是自去年10月以來，金價大幅上升了25%�！�

　　4月份，黃金期貨大多在2000美元上方結(jié)算。然而，Russell指出，“在現(xiàn)階段，此前的歷史高點而不是2000美元水平，更像是一個心理障礙。”

　　他表示:“金價將不可避免的突破這一水平，但其可能會在一段時間內(nèi)橫盤交易，也許會持續(xù)到秋季�！�

　　最活躍的6月黃金合約周五收于1999.10美元，本月累計上升近0.7%。

　　漂亮國鑄幣局前主管Edmund Moy表示，金價突破2000美元背后的許多關(guān)鍵驅(qū)動因素仍存在，包括許多國家持續(xù)的高通脹、漂亮國和全球經(jīng)濟(jì)衰退的可能性、漂亮國地區(qū)銀行體系“變得不穩(wěn)定”以及俄烏戰(zhàn)爭造成的不穩(wěn)定，但美元的相對強(qiáng)勢一直是“金價上漲的拖累”。

　　ICE美元指數(shù)今年迄今走弱，過去兩年美元兌一籃子主要貨幣走強(qiáng)。

　　Russell稱，“作為對沖不確定性的工具，黃金正受到越來越多的關(guān)注，尤其是最近漂亮國銀行業(yè)出現(xiàn)問題之后，此外還有包括俄羅斯在內(nèi)的金磚國家發(fā)出的去美元化言論�！秉S金作為一種避險概念“在央行和投資者中都非常受歡迎，而且還在繼續(xù)增長。”

　　世界黃金協(xié)會(World Gold Council)的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)1950年以來的記錄，全球央行對黃金的需求在2022年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1136噸。該機(jī)構(gòu)表示，2022年是各國央行連續(xù)第13年凈購買黃金。

　　世界黃金協(xié)會在4月初的一份報告中寫道，2月份全球黃金儲備增加了52噸，為連續(xù)第11個月出現(xiàn)凈買入。

　　Sprott Asset Management市場策略師Paul Wong告訴MarketWatch，黃金買盤一直由央行、大宗商品交易顧問、定量分析師和算法交易等非零售客戶“主導(dǎo)”，他們都不像散戶那樣關(guān)心2000美元的水平。他指出，央行購買黃金與ETF等散戶購買黃金之間存在“巨大差距”。

　　Wong表示，黃金在很大程度上仍被各國央行視為避險資產(chǎn)，央行買盤激增可能是全球通脹飆升、俄羅斯外匯儲備被沒收以及推動去美元化等主要因素共同作用的結(jié)果。

　　前漂亮國鑄幣局局長，同時也是黃金和白銀交易商U.S. Money Reserve資深I(lǐng)RA策略師的Moy表示，各國央行一直在購買創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的黃金，主要是因為他們看到了“潛在的經(jīng)濟(jì)不確定性，特別是在漂亮國和美元方面�！�

　　他認(rèn)為，黃金價格今年將創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄。

　　“通貨膨脹，可能的經(jīng)濟(jì)衰退，隨意的債務(wù)上限程序，美元面臨的競爭加劇，漂亮國和中國之間日益緊張的關(guān)系，以及地區(qū)沖突或戰(zhàn)爭增加的可能性，這些可能對世界不利，但對黃金有利�！�

　　下周，市場將密切美聯(lián)儲利率決議以及非農(nóng)就業(yè)報告。

　　在下周的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議前，漂亮國發(fā)布的最后幾份主要通脹數(shù)據(jù)鞏固了交易員對美聯(lián)儲再加息一次的押注。在雇傭成本指數(shù)和備受關(guān)注的個人消費支出價格指數(shù)顯示通脹壓力仍然強(qiáng)勁后，與美聯(lián)儲會議日期相關(guān)的短期互換合約利率上升，表明預(yù)計美聯(lián)儲在5月幾乎肯定會加息25個基點。市場價格體現(xiàn)的美聯(lián)儲到6月底前的累計加息幅度略超過25個基點，反映出對年中之前加息的信心增強(qiáng)�！案鼜�(qiáng)勁的雇傭成本指數(shù)將繼續(xù)給美聯(lián)儲帶來加息壓力，”道明證券全球利率策略主管Priya Misra說，“鮑威爾將雇傭成本指數(shù)視為薪資通脹的最佳指標(biāo)，而薪資通脹將推動核心服務(wù)通脹�！�

　　富國銀行分析師預(yù)計漂亮國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加19.5萬人，略高于市場預(yù)期的18.1萬人。到目前為止，今年漂亮國的勞動力市場一直在慢慢放緩，而不是走向崩潰。這種情況不太可能在4月份改變。3月份，漂亮國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了23.6萬人，為2020年12月以來的最低水平。而近來招聘計劃和職位空缺的減少表明，漂亮國企業(yè)對工人的需求繼續(xù)呈下降趨勢。由于年初異常溫暖的天氣推動了招聘活動，預(yù)計4月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅將放緩至19.5萬人；失業(yè)率將小幅回升至3.6%；平均時薪月率將再次增長0.3%，年率將保持在4.2%。

　　后市展望

　　1.本周，18位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調(diào)查。在受訪者中，有3位分析師(占比17%)看好黃金近期的走勢。與此同時，6位(33%)分析師看空黃金下周的前景，9位(50%)分析師認(rèn)為黃金將橫盤整理。

　　Kitco在推特上進(jìn)行的一項民意調(diào)查顯示，大多數(shù)散戶投資者近期仍看好黃金。

　　本周，在推特上的一項民意調(diào)查中，有160人投票。其中，有80人(50%)預(yù)計金價下周將上升。與此同時，看跌和中性立場各獲得40票，各占25%。

　　2.金價似乎在很大程度上忽略了下周議息會議前的最后一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)，但紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“下周加息25個基點現(xiàn)在是確定的，不過美聯(lián)儲是否會發(fā)出暫停加息的信號仍是個問題�！�

　　“目前看來，金價可能會維持在近期的窄幅區(qū)間內(nèi)，但周線收盤價低于1965美元可能會引發(fā)進(jìn)一步下跌，而多頭將歡迎金價升至2000美元上方�！�

　　3.盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，本月金價維持盤整，因“對經(jīng)濟(jì)成長的擔(dān)憂推高了漂亮國降息預(yù)期，國債收益率走軟，以及對銀行業(yè)的擔(dān)憂持續(xù)揮之不去。”

　　重點關(guān)注（北京時間）

　　07:50 日本4月外匯儲備

　　08:00 韓國4月貿(mào)易帳

　　08:30 日本4月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值

　　21:45 加拿大4月RBC制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

　　22:00 漂亮國3月營建支出(月率)

　　22:00 漂亮國4月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)