兔年中國(guó)黃金需求或強(qiáng)勢(shì)反彈 美聯(lián)儲(chǔ)三把手即將重磅亮相

　　黃金價(jià)格周一(1月16日)從逾八個(gè)月高位微跌，但由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)升息力度將減弱，金價(jià)仍守在1900美元上方。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1915.72美元/盎司，下跌3.84美元或0.20%，日內(nèi)一度觸及去年4月底以來(lái)的最高點(diǎn)1928.99美元/盎司，但隨后大幅回落至1910.77美元/盎司低點(diǎn)。上周，現(xiàn)貨黃金大漲55.11美元或2.96%。

　　在現(xiàn)貨黃金下跌之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收漲0.02%，收?qǐng)?bào)24.243美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲0.25%，報(bào)1064.54美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌2.49%，至1742.84美元/盎司。

　　美元微升0.15%，使得黃金對(duì)持有其他貨幣的投資者吸引力下降。

　　Kinesis Money的外部分析師Carlo Alberto De Casa表示:“過(guò)去幾天金價(jià)成功突破1915美元，這是一個(gè)積極的信號(hào)，現(xiàn)在金價(jià)正在短暫盤整。”他補(bǔ)充稱，由于投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度將縮小，黃金的主要趨勢(shì)仍看漲。

　　在2022年大幅加息后，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2月份宣布政策決定時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為91%，上周數(shù)據(jù)顯示漂亮國(guó)去年12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)意外下跌。

　　無(wú)息的黃金往往在利率較低時(shí)受益，因?yàn)樗鼤?huì)降低持有金條的機(jī)會(huì)成本。

　　黃金消費(fèi)大國(guó)中國(guó)通常會(huì)在1月21日開(kāi)始的春節(jié)假期前開(kāi)始購(gòu)物。

　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年上游實(shí)物黃金需求為1571噸，較2021年低了174噸。12月，以人民幣計(jì)價(jià)的上海午盤基準(zhǔn)金價(jià)上漲了1%，以美元計(jì)價(jià)的LBMA早盤金價(jià)則上漲了3%。12月，上海黃金交易所出庫(kù)黃金142噸，較去年同比減少26%，是自2012年以來(lái)最低的12月出庫(kù)量�？傮w而言，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)的黃金需求將在2022年較低的基礎(chǔ)之上實(shí)現(xiàn)反彈。

　　2022年，投資者的戰(zhàn)術(shù)性策略是推動(dòng)中國(guó)黃金ETF需求的主要?jiǎng)右颉ｋm然人民幣金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)為許多投資者的資產(chǎn)組合貢獻(xiàn)了積極收益，但也有一些投資者將人民幣金價(jià)的上漲視為獲利良機(jī)；其他投資者則利用金價(jià)下跌來(lái)建倉(cāng)或增持黃金。總而言之，2022年中國(guó)黃金ETF持倉(cāng)量的變化與國(guó)內(nèi)金價(jià)呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　截至2022年底，中國(guó)黃金ETF總持倉(cāng)共計(jì)51.4噸(約合30億美元，210億元人民幣)，12月流入0.9噸(約合5,300萬(wàn)美元，3.69億元人民幣)。中國(guó)黃金ETF持倉(cāng)全年共減少24噸(約合14億美元，98億元人民幣)，是有史以來(lái)最大的年度流出量。

　　世界黃金協(xié)會(huì)周一發(fā)布報(bào)告稱，隨著中國(guó)防疫政策逐步調(diào)整優(yōu)化，政府也將刺激消費(fèi)作為優(yōu)先選項(xiàng)，這些對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和黃金消費(fèi)帶來(lái)了巨大利好。預(yù)計(jì)中國(guó)黃金需求將在2023年即農(nóng)歷兔年，實(shí)現(xiàn)反彈。短期內(nèi)的黃金消費(fèi)需求有望在1月下旬傳統(tǒng)春節(jié)假期前后得到提振。

　　報(bào)告指出，多重因素的疊加，有望助力中國(guó)黃金需求在2023年實(shí)現(xiàn)回升，但挑戰(zhàn)依然存在。首先，隨著出行限制的取消，國(guó)內(nèi)和國(guó)際旅行的潛在猛增可能會(huì)壓縮消費(fèi)者在黃金購(gòu)買上的預(yù)算；其次，未來(lái)的疫情走勢(shì)和毒株變異可能會(huì)進(jìn)一步影響消費(fèi)，不過(guò)隨著疫苗接種率的提高和普通人群免疫力的增強(qiáng)，這種影響可能會(huì)被一定程度削弱。

　　CMC Markets首席市場(chǎng)分析師Michael Hewson在一份報(bào)告中表示:“未來(lái)幾周，金價(jià)似乎仍將再次測(cè)試2000美元�！�

　　現(xiàn)貨銀尾盤小幅下跌0.1%，而其稍早曾觸及近兩周高點(diǎn)。

　　澳新銀行(ANZ)在一份報(bào)告中稱:“綠色能源日益普及，繼續(xù)提振白銀的制造需求……銀條和銀幣的需求繼續(xù)居高不下�！�

　　展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)三把手威廉姆斯周二將發(fā)表講話。市場(chǎng)將密切關(guān)注其講話內(nèi)容以獲取未來(lái)貨幣政策的線索，如言論偏鴿，美元將承壓下跌，黃金料將受益，反之亦然。

　　后市展望

　　1.“美聯(lián)儲(chǔ)仍是焦點(diǎn)。市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期正在放緩，可能很快就會(huì)結(jié)束，這對(duì)金價(jià)有利，”Tastylive全球宏觀經(jīng)濟(jì)主管Ilya Spivak表示。

　　“價(jià)格在1900-1920美元水平附近看到了良好的支撐。下一個(gè)關(guān)鍵阻力位將在1970美元左右�！�

　　2.道明證券策略師預(yù)計(jì)，CTA趨勢(shì)追隨者不會(huì)進(jìn)一步加劇黃金的漲勢(shì)。

　　“黃金價(jià)格超買，但支撐其強(qiáng)勢(shì)的需求趨勢(shì)依然強(qiáng)勁�！�

　　“只要價(jià)格保持在1990美元以下，我們預(yù)計(jì)CTA趨勢(shì)追隨者不會(huì)進(jìn)一步加劇購(gòu)買活動(dòng)。然而，收盤價(jià)低于1917美元區(qū)間可能與邊際算法平倉(cāng)一致，但只有在價(jià)格跌破1865美元關(guān)口時(shí)，趨勢(shì)追隨者才會(huì)有更多的拋售�！�

　　3.財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文指出，從技術(shù)面來(lái)看，突破1900美元的整數(shù)關(guān)口更有可能吸引新的買家，其目前仍受限于1885-1880美元附近，其是最近一輪漲勢(shì)的趨勢(shì)線所在位置，可能會(huì)提供堅(jiān)實(shí)的支撐。后者應(yīng)該成為黃金價(jià)格的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，如斷然失守，可能會(huì)引發(fā)一些技術(shù)性拋售，并為進(jìn)一步的糾正性下跌鋪平道路。另一方面，在1929美元附近的數(shù)月高位現(xiàn)在似乎是一個(gè)即時(shí)阻力位，如買家獲利了結(jié)，可能會(huì)引發(fā)小幅回調(diào)。一些后續(xù)買盤有可能將金價(jià)進(jìn)一步推高至1948-1950美元附近的下一阻力。

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注

　　10:00 中國(guó)第四季度GDP年率、中國(guó)2022年全年GDP增速及總量

　　10:00 中國(guó)2022年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情發(fā)布會(huì)

　　15:00 德國(guó)12月CPI月率終值

　　15:00 英國(guó)12月失業(yè)率

　　18:00 歐元區(qū)、德國(guó)1月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

　　21:30 加拿大12月CPI月率

　　21:30 漂亮國(guó)1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

　　次日04:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯在會(huì)議上致歡迎辭