黃金與稀土淪為8月輸家！“中國經(jīng)濟(jì)放緩、俄烏戰(zhàn)爭”重創(chuàng)商品市場 鈾與煤炭受惠能源短缺

　　鐵礦石、銅、黃金、稀土和鎳都在8月下旬受到中國新冠疫情封鎖的重創(chuàng)，中國經(jīng)濟(jì)放緩與俄烏戰(zhàn)爭兩大支柱，對全球商品市場造成嚴(yán)重破壞。但是，鈾、鋰和煤炭卻是大贏家，能源短缺和綠色能源轉(zhuǎn)型成為8月份的關(guān)鍵主題。

　　鼓勵使用低碳能源和電動汽車的政策，正在推動鈾和鋰的增長。但能源短缺也使動力煤價格保持在創(chuàng)紀(jì)錄的水平，超過400美元/噸。與此同時，8月下旬的一波新冠病毒案件讓與中國經(jīng)濟(jì)增長掛鉤的工業(yè)和大宗金屬陷入困境，使硬商品遭受重創(chuàng)。

　　根據(jù)8月份澳大利亞證券交易所主要商品市場的贏家和輸家名單，獲獎?wù)呤氢櫍�增長幅度為6.15%。多年來，由于關(guān)閉有爭議的核電站的計劃以及福島災(zāi)難對聲譽(yù)造成的破壞性影響，鈾似乎正在卷土重來，因為供應(yīng)趨緊以及向不可再生但低碳能源的轉(zhuǎn)變正在形成。

　　現(xiàn)貨價格高于50美元/磅，支持比2016年以來任何時候都更強(qiáng)勁的合同環(huán)境，兩家澳大利亞鈾公司Paladin Energy和Boss Energy宣布計劃重啟關(guān)閉的鈾礦，納米比亞Langer Heinrich的礦山和南澳大利亞的Honeymoon。

　　日本的核反應(yīng)堆艦隊終于顯示出起死回生的跡象，在俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致其供應(yīng)低于猶太潔食標(biāo)準(zhǔn)后，世界各國政府對他們的公用事業(yè)公司被迫支付進(jìn)口煤炭、天然氣和石油的可笑價格感到目瞪口呆，核電已重新成為鞏固日益增長的可再生能源供應(yīng)的一種選擇。電廠關(guān)閉的國家。

　　日本設(shè)定到2030年其能源供應(yīng)的20至22%來自核電的目標(biāo)，高于2020年的不到5%，但低于2010年東北地震前核能供應(yīng)的電網(wǎng)的1/3。

　　特斯拉創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)也參與進(jìn)來，稱雖然他認(rèn)為世界將長期轉(zhuǎn)向太陽能，但在實現(xiàn)廣泛的可再生能源和電池滲透之前關(guān)閉核電站是“完全瘋狂的”。

　　下一個重啟項目可能是位于馬拉維的Lotus Resources Kayelekera礦山，該礦山以前由Paladin Energy擁有和運(yùn)營，預(yù)計將在今年晚些時候做出最終投資決定。老板Keith Bowes對鈾市場充滿信心，他告訴Stockhead媒體，超過50美元/磅的價格還有很大的上漲空間。“人們談?wù)摰氖?00美元/磅，我認(rèn)為這是可能的，”他說。

　　煤炭方面則增長5.37%，自本月底以來，高能6000kcal紐卡斯?fàn)杽恿γ簝r格進(jìn)一步上漲，推高435美元/噸，這使化石燃料的生產(chǎn)商達(dá)到了前所未有的高位。Whitehaven Coal是該行業(yè)的領(lǐng)頭羊，昨天以每股8.49美元的最高價打破了每日收盤記錄。

　　兗煤最近也創(chuàng)下6.41美元的紀(jì)錄，證明獨立董事委員會決定以每股5.08美元的低價向其中國大股東兗礦能源收購澳大利亞最大的獨立煤礦公司。盡管全球鋼鐵需求下降，但最近對俄羅斯煤炭的禁令推動了冶金煤價格高企的回歸。

　　煉鋼用煤繼續(xù)以低于100美元/噸的價格比發(fā)電廠使用的低質(zhì)量動力煤低100美元/噸。事實上，像Coronado這樣的礦商已經(jīng)將半軟焦煤的銷售轉(zhuǎn)移到能源煤市場，以服務(wù)于饑餓的歐洲發(fā)電廠。

　　需求可能會變得更加高漲，俄羅斯天然氣生產(chǎn)商俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)宣布出于維護(hù)通往德國和中國的北溪-1號(Nord-Stream 1)管道的絕對非政治動機(jī)無限期關(guān)閉，由于干旱影響其水電供應(yīng)，其面臨的進(jìn)口費用高于預(yù)期。

　　至于輸家的部分，稀土跌幅達(dá)到27.68%。8月份，主要稀土產(chǎn)品釹鐠氧化物的價格下跌，原因是中國的封鎖措施，以及對中國高原材料價格的一些擔(dān)憂打壓了風(fēng)力渦輪機(jī)和電動汽車中使用的關(guān)鍵礦物。

　　上海金屬市場的分析師預(yù)計，由于價格下跌，購買活動未能回升，價格將繼續(xù)承壓�！按送猓�經(jīng)過上周的集中補(bǔ)貨，剛性需求已經(jīng)基本得到滿足，短期內(nèi)很難看到更多的采購行為，”他們表示�！靶履茉雌�車、風(fēng)電、空調(diào)等稀土磁性材料主要下游領(lǐng)域的消費量沒有出現(xiàn)任何改善，預(yù)計本周國內(nèi)主要稀土產(chǎn)品價格仍將承壓�！�

　　據(jù)SMM稱，雖然來自磁鐵客戶的下游需求已經(jīng)降低中國的配額，但礦商仍保持著比去年同期增長25%的水平。中國以外的主要稀土生產(chǎn)商Lynas Rare Earths最近宣布斥資5億美元擴(kuò)建其位于西澳拉弗頓附近的Mt Weld礦，以捕捉未來幾年電動汽車和可再生能源生產(chǎn)商的強(qiáng)勁下游需求。

　　就在9月5日，它宣布其日本政府支持的貸方支持Mt Weld礦的擴(kuò)建，專用工具JARE為礦場的新鉆探活動提供900萬美元的捐款和技術(shù)專長。“Lynas與日本稀土行業(yè)的關(guān)系對全球稀土行業(yè)意義重大，我們很高興得到JARE的持續(xù)支持，包括我們在Mt Weld令人興奮的勘探計劃，”Lynas老板Amanda Lacaze提到說。

　　他強(qiáng)調(diào)：“取消貸款融資中的資本管理限制是Lynas和JARE之間關(guān)系日趨成熟的重要一步，并將確保所有選項都可以被視為我們資本管理戰(zhàn)略的一部分。”

　　鐵礦石則走跌12.5%，鐵礦石價格已跌至10個月以來的最低點，中國經(jīng)濟(jì)放緩開始產(chǎn)生影響。尤其是中國鋼鐵制造商的負(fù)面評論，他們表示該行業(yè)的負(fù)利潤率和持續(xù)的限制使其難以運(yùn)營，這降低15個月前處于歷史高位的市場情緒。

　　9月初，62%鐵的基準(zhǔn)價格在五周內(nèi)首次跌破100美元/噸。對于像Strike Resources這樣的初級公司來說，這是一個艱難的環(huán)境，該公司在啟動后僅幾個月就不得不審查其Paulsens East鐵礦石業(yè)務(wù)。

　　必和必拓以89億美元的22財年股息打破分析師的預(yù)測，在鐵礦石價格下跌后煤炭價格支撐的豐收年之后，這家全球最大的礦業(yè)公司實現(xiàn)309億美元的凈利潤和23.8億美元的基本應(yīng)占利潤。

　　必和必拓總裁Mike Henry對中國的需求故事仍然持樂觀態(tài)度，F(xiàn)ortescue Metals Group董事長Andrew Forrest和MinRes的Ellison也是如此，他們的公司上周簽署3億美元35Mtpa Onslow鐵礦石項目的開發(fā)協(xié)議。

　　與此同時，高品位初級礦商Grange Resources以遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)價格的價格出售其產(chǎn)品，跳進(jìn)、跳過和跳入到ASX 300指數(shù)。

　　黃金跌幅則為1.68%，黃金價格在月底短暫跌破1700美元/盎司，突破最近幾周令金條堅果擔(dān)憂的阻力位。但在6日亞市早盤，重新回升至1717美元附近徘徊。盡管高通脹和地緣政治不穩(wěn)定，對黃金的避險需求幾乎無法抵消對加息的擔(dān)憂，而更多的擔(dān)憂似乎即將到來。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾8月底在懷俄明州杰克遜霍爾會議上發(fā)表的悲觀言論，在該行業(yè)已經(jīng)處于起步階段的情況下，導(dǎo)致該行業(yè)下跌，黃金股票今年迄今已下跌約1/4。支持可能來自中國解除封鎖的需求，但與許多大宗商品一樣，能否在風(fēng)暴中提供燈塔將在很大程度上取決于中國政治局的決定。

　　鎳跌幅達(dá)到9.35%，在中國成都關(guān)閉后，鎳價在月底下跌，將2100萬人鎖定在自己的家中，結(jié)束了對中國有可能反彈并在2022年下半年實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的樂觀情緒。生產(chǎn)者不應(yīng)該絕望，價格仍遠(yuǎn)高于20000美元/噸，這一水平保證除成本最高的生產(chǎn)商之外的所有生產(chǎn)商的盈利能力。

　　Nickel Industries將很快成為在印度尼西亞生產(chǎn)鎳生鐵的全球前10大鎳供應(yīng)商，該公司的表現(xiàn)尤其出色，在2022財年上半年實現(xiàn)稅后利