對沖基金在過去兩周加大對黃金的看多押注后，暫停對黃金的投資，因美聯(lián)儲加息預(yù)期仍高度不穩(wěn)定，支撐美元。 分析師們指出，金價一直難以守住1800美元水平，因為此前有關(guān)美聯(lián)儲可能在9月開始放緩加息步伐的預(yù)期被證明為時過早。 市場對美聯(lián)儲下個月將上調(diào)聯(lián)邦基金利率50或75個基點的看法大致為50/50。分析師指出，利率預(yù)期的變化正在推高債券收益率。與此同時，它們也在推動美元走高，美元指數(shù)在遠高于104關(guān)口的位置擁有穩(wěn)固的支撐。 與其他大宗商品相比，在2022年的大部分時間里，黃金都受到美元走強的影響。盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen指出，在24種大宗商品中，只有石油和黃金沒有受益于上周的廣泛買盤。 他說:“對沖基金連續(xù)第三周成為凈買家，24種主要大宗商品期貨的凈多頭數(shù)量上升了14%，達到98.8萬手的7周高點�！薄靶略龅�12.3萬手倉位被新增的多頭倉位和減少的空頭倉位平均分配，總體而言，凈增加是廣泛的，以天然氣、糖、牛和谷物為首，大部分拋售集中在原油和黃金�！� CFTC 8月16日止當周分項交易商承諾報告顯示，基金經(jīng)理在紐約商品交易所(Comex)黃金期貨的投機性總多頭倉位減少3,248份，至100,013份。與此同時，空頭頭寸增加1,113份，至60,392份。 黃金的凈頭寸目前為36,373份合約，與前一周相對持平。在調(diào)查期間，金價跌至1,800美元以下，此前未能突破任何主要阻力位。 世界黃金協(xié)會(World Gold Council)首席市場策略師John Reade稱，黃金的投機流動令人昏昏欲睡。 分析師們警告稱，黃金多頭投機性頭寸應(yīng)該會繼續(xù)下跌，因為黃金價格本周開始跌破1750美元。 道明證券(TD Securities)大宗商品分析師仍不看好黃金，他們警告稱，黃金尚未出現(xiàn)投降走勢。這家加拿大銀行表示，本周在杰克遜霍爾召開的央行研討會可能會引發(fā)新一輪拋售潮。 與此同時，白銀市場的表現(xiàn)繼續(xù)遜于黃金，因?qū)_基金似乎正因?qū)?jīng)濟衰退的持續(xù)擔憂而減少對白銀的整體敞口。 這份分項報告顯示，Comex的資金管理投機白銀期貨總多頭頭寸減少688份，至31,781份。與此同時，空頭頭寸減少1,140份，至37,872份。 白銀的凈頭寸仍為6,091份凈空頭合約，與上周基本持平。在調(diào)查期間，銀價艱難地維持在20美元左右的支撐。 自該報告發(fā)布以來，白銀價格大幅下跌，本周初跌破19美元。 上周，道明證券宣布建立白銀空頭頭寸，因該行預(yù)計，對經(jīng)濟衰退的擔憂將削弱全球經(jīng)濟增長，導(dǎo)致對這種貴金屬的需求下降。 “白銀市場似乎特別容易受到進一步下跌的影響，因為它們對供應(yīng)風(fēng)險溢價上升的敞口很小，而供應(yīng)風(fēng)險溢價支撐了工業(yè)金屬。我們還預(yù)計，貴金屬的吸引力將在杰克遜霍爾會議期間消退，我們預(yù)計鮑威爾主席可能會在會上反駁市場預(yù)期，即在升息周期結(jié)束后可能立即降息�！� 對經(jīng)濟增長放緩的預(yù)期也繼續(xù)對銅市場造成影響，盡管銅價出現(xiàn)了溫和的軋空反彈。 銅分項報告顯示，資金管理的投機交易商在Comex高級銅期貨的總多頭倉位減少1,118份，至36,227份。與此同時，空頭頭寸減少3,779份，至53,400份。 銅市場的倉位仍然堅定地看空，新的凈空頭倉位為17,173份合約。銅的投機倉位在過去三周相對沒有變化，銅價在3.6美元左右交易。
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