金價(jià)空頭現(xiàn)身！美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期變向 美債收益率提高施壓看漲

　　黃金價(jià)格呈現(xiàn)空頭行情，反彈突破至1723美元附近后，中短期走勢(shì)不明朗。鑒于較高的通貨膨脹預(yù)期和較低的實(shí)際收益率，金價(jià)長(zhǎng)期基本面穩(wěn)固，但由于目前美國(guó)國(guó)債收益率的提高，以及美元買盤充裕的條件下，金價(jià)仍然持續(xù)承壓，無(wú)法擺脫看漲前的空頭走勢(shì)。
　　
　　截至截稿前香港時(shí)間08時(shí)29分，黃金價(jià)格漲幅達(dá)到0.05%，至1725.60美元。
　　
　　基本面分析：美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期變向 市場(chǎng)呈現(xiàn)不信任氛圍
　　
　　市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的預(yù)期已經(jīng)發(fā)生變化，荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師解釋稱，由于通貨緊縮交易圍繞美國(guó)的財(cái)政政策和增長(zhǎng)預(yù)期，因此美元可能會(huì)比市場(chǎng)普遍預(yù)期的更具彈性。
　　
　　Pepperstone研究部主管克里斯·韋斯頓(Chris Weston)也對(duì)市場(chǎng)預(yù)期做出回應(yīng)，他認(rèn)為盡管黃金市場(chǎng)情緒已極為悲觀，但短期內(nèi)不太可能扭轉(zhuǎn)。投資者需要密切關(guān)注美國(guó)國(guó)債收益率，因?yàn)槭袌?chǎng)在未來(lái)可能加息的時(shí)間方面似乎與美聯(lián)儲(chǔ)有不同看法。他說(shuō)道：“市場(chǎng)不同意，并認(rèn)為他們會(huì)早日冒出真正的風(fēng)險(xiǎn)。不斷上升的利率制度，沒(méi)有通貨膨脹超支，并不是黃金的重要踩腳地。”
　　
　　“美聯(lián)儲(chǔ)的利率指導(dǎo)和市場(chǎng)定價(jià)之間存在不匹配，這就是市場(chǎng)動(dòng)蕩的原因。他稱，市場(chǎng)通常不是在主導(dǎo)央行的樞紐，但當(dāng)他們看見情況發(fā)生而拒絕聽取敘述時(shí)，這可能會(huì)引發(fā)毀滅性的情況。這意味著本周將是關(guān)鍵，鮑威爾在當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月5日的講話將扮演至關(guān)重要的角色。而美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息預(yù)期，將可能為黃金看漲帶來(lái)好消息。”韋斯頓補(bǔ)充道。
　　
　　至于能扭轉(zhuǎn)黃金下跌趨勢(shì)的誘因，韋斯頓認(rèn)為是通脹恐慌、通縮沖擊和美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的增加。他指出，如果通脹迅速加速，投資者將“涌向黃金作為對(duì)沖”。如果出現(xiàn)通貨緊縮的沖擊，黃金將受益于名義債券和實(shí)際債券的收益率下降。如果美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出信號(hào)，準(zhǔn)備限制美國(guó)的長(zhǎng)期債務(wù)，黃金價(jià)格將因此上漲。
　　
　　盡管長(zhǎng)期來(lái)看黃金走勢(shì)仍明朗，但韋斯頓相信這三大變量無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)得到滿足，包括有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)限制長(zhǎng)期國(guó)債的辯論。他說(shuō)道：“這將會(huì)是場(chǎng)激烈的辯論，而我認(rèn)為其能被滿足的可能性不大�！�
　　
　　基本面分析：美國(guó)國(guó)債收益率走高 美元更具備彈性
　　
　　黃金在多頭重新參與前，空頭究竟還需要走跌多遠(yuǎn)，期貨市場(chǎng)可以幫助確定這點(diǎn)。通過(guò)查看最新的CFTC報(bào)告，理財(cái)經(jīng)理們?cè)俅螠p輕其長(zhǎng)期的黃金敞口，曲線上收益率的持續(xù)急劇上升超過(guò)了通脹預(yù)期，從而使美元買盤充裕。
　　
　　道明證券分析師解釋說(shuō)：“美國(guó)國(guó)債收益率的提高和曲線的陡峭化，正在改變相對(duì)融資成本，并增加了機(jī)會(huì)成本，這使許多投資者不愿持有黃金。隨著美國(guó)10年期國(guó)債價(jià)格上升，市場(chǎng)可能會(huì)有更多的多頭清算和新空頭進(jìn)入市場(chǎng)�！�
　　
　　技術(shù)面分析：
　　
　　黃金價(jià)格試圖重新獲得阻力，但在突破趨勢(shì)線支撐位(1765美元附近)后未能獲得牽引力，目標(biāo)支撐位在6月低點(diǎn)1,670附近。由于快速隨機(jī)指標(biāo)(MACD)產(chǎn)生交*賣出信號(hào)，短期動(dòng)能已轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)。