因美元走強(qiáng)，且美國(guó)國(guó)債收益率上升打擊了非收益黃金的吸引力，黃金價(jià)格本周遭遇“滑鐵盧”，金價(jià)單周暴跌超過50美元，最低一度觸及8個(gè)月低點(diǎn)，并且2月份金價(jià)創(chuàng)下2016年11月以來最糟糕的一個(gè)月。下周投資者將迎來美國(guó)非農(nóng)報(bào)告就重量級(jí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，此外，包括鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲(chǔ)官員下周將發(fā)表講話，預(yù)計(jì)這些因素將引發(fā)市場(chǎng)行情。
現(xiàn)貨黃金本周收?qǐng)?bào)1733.89美元/盎司，金價(jià)本周收跌50.21美元，跌幅達(dá)到2.81%，創(chuàng)下去年11月末以來的最大周跌幅。金價(jià)本周盤中一度觸及2020年6月以來的最低水平1717.12美元/盎司。
金價(jià)本周四和周五的跌勢(shì)尤為慘烈，兩天一度跌近90美元。金價(jià)周四跌超30美元失守1800美元/盎司關(guān)口，周五盤中更是一度暴跌3%下探八個(gè)月低點(diǎn)1715美元/盎司附近，尾盤回升至1733美元/盎司附近。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁 美元指數(shù)逼近91關(guān)口
本周美國(guó)方面公布了多項(xiàng)表現(xiàn)正面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，提升了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)更快復(fù)蘇的預(yù)期，美債收益率與美元均走高。本周美元指數(shù)大幅攀升，周五最高一度觸及90.98。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)至20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至73萬前值修正為84.1萬，預(yù)期為83.8萬人；美國(guó)至2月13日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得441.9萬人，為連續(xù)第六周回落。
美國(guó)1月耐用品訂單月率大幅增長(zhǎng)3.4%，錄得六個(gè)月來最大增幅，去年12月的數(shù)據(jù)向上修正后增長(zhǎng)了1.2%；美國(guó)第四季度實(shí)際GDP年化季率修正值增長(zhǎng)4.1%。強(qiáng)勁數(shù)據(jù)往往利好美元，利空黃金。
美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局認(rèn)為，美國(guó)第四季度GDP增長(zhǎng)既反映了經(jīng)濟(jì)從早些時(shí)候的大幅下滑中持續(xù)復(fù)蘇，也反映了新冠病毒大流行以及美國(guó)一些實(shí)施限制措施的持續(xù)影響。
分析認(rèn)為，強(qiáng)勁的發(fā)貨量對(duì)第一季度GDP來說是一個(gè)很好的信號(hào)，整體報(bào)告很好，而且大幅上修。美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已經(jīng)做好了從疫情中大規(guī)模反彈的準(zhǔn)備，1.9萬億美元紓困法案表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)走強(qiáng)。
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行世界市場(chǎng)G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示，美元走勢(shì)“受收益率走勢(shì)影響”。
SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示：“黃金的主要敵人美元似乎在反彈，投資者注意到美國(guó)國(guó)債收益率上升�！�
美債收益率飆升“壓垮”黃金多頭
本周黃金遭到重?fù)�，持續(xù)攀升的美債收益率削弱了黃金作為通脹對(duì)沖工具的地位。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“10年期美債收益率不斷上升，美元走高，風(fēng)險(xiǎn)偏好再度抬頭。所有這些對(duì)黃金來說都是非常糟糕的因素。”
OANDA資深市場(chǎng)分析師Jeffrey Halley說：“隨著市場(chǎng)預(yù)期發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重啟，通脹預(yù)期上升，這推高了收益率，抑制了金價(jià)。整體狀況看起來不佳，如果收益率再度上升，金價(jià)現(xiàn)在面臨走跌的風(fēng)險(xiǎn)�！�
隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象愈發(fā)明顯，美國(guó)10年期國(guó)債收益率周四突破1.6%，達(dá)到一年多來的最高水平。周五美債收益率維持在高位。
通脹預(yù)期上升令美國(guó)國(guó)債收益率今年迄今已上揚(yáng)逾70個(gè)基點(diǎn)，侵蝕了黃金作為通脹對(duì)沖工具的地位，因?yàn)檫@意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本相對(duì)較高。
RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示：“由于債券市場(chǎng)的情況，黃金正在苦苦掙扎�！�
OANDA分析師Craig Erlam在一份報(bào)告中稱：“黃金再次陷入困境，近期前景不佳。不斷上升的收益率和如今美元的飆升正給黃金帶來越來越大的壓力，除非債券市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，否則很難想象黃金的命運(yùn)會(huì)好轉(zhuǎn)。”
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說道：“我們看到債券收益率在過去幾周走高，這再次令黃金市場(chǎng)失去了一些動(dòng)力�！�
Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streble表示：“不斷上升的債券收益率繼續(xù)對(duì)黃金市場(chǎng)構(gòu)成壓力。即便有更多刺激措施的傳言，金價(jià)仍未找到任何可持續(xù)反彈之路。”
Oanda資深市場(chǎng)分析師Edward Moya指出，全球債券收益率上升的速度越快，黃金下跌的幅度就越大。
Carillon Tower Advisers投資組合專家Matt Orton指出，美國(guó)國(guó)債收益率已升至近1年來的最高水平，顯示市場(chǎng)似乎更加接受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的說法，對(duì)金價(jià)造成負(fù)面影響。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾特別表示，最近國(guó)債收益率上升是經(jīng)濟(jì)的健康信號(hào)，且淡化美國(guó)財(cái)政政策對(duì)通脹的擔(dān)憂。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二向參議院銀行委員會(huì)表示，有跡象顯示經(jīng)濟(jì)已從新冠疫情中逐漸復(fù)蘇，但美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)繼續(xù)維持寬松政策一段時(shí)間。鮑威爾周三重申，美國(guó)利率將保持在低位，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)購(gòu)買債券以支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)。
盛寶銀行分析師Ole Hansen表示：“鮑威爾確實(shí)說過，最近債券收益率的上升表明了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，這可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)愿意允許利率進(jìn)一步走高，這將對(duì)黃金構(gòu)成挑戰(zhàn)。黃金要想再次復(fù)蘇，就需要關(guān)注通脹。焦點(diǎn)已經(jīng)消退，取而代之的是當(dāng)前對(duì)收益率走高的擔(dān)憂�！�
Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streble表示：“不斷上升的債券收益率繼續(xù)對(duì)黃金市場(chǎng)構(gòu)成壓力。即便有更多刺激措施的傳言，金價(jià)仍未找到任何可持續(xù)反彈之路。鮑威爾似乎并不擔(dān)心10年期國(guó)債收益率的上升，這對(duì)黃金確實(shí)不利。
知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Economies.com周五撰文稱，金價(jià)周五大幅下挫，并攻克我們等待已久的目標(biāo)價(jià)位1740.00美元/盎司，這為金價(jià)測(cè)試1700.00美元/盎司打開道路。未來幾個(gè)交易日下跌趨勢(shì)仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。預(yù)計(jì)金價(jià)在中短期內(nèi)將延續(xù)看空傾向。除非金價(jià)反彈突破1765.00美元/盎司，并且維持在這一水平上方，否則看空預(yù)期仍將有效。
下周非農(nóng)攜鮑威爾講話來襲 金價(jià)前景繼續(xù)看空
展望下周，市場(chǎng)將迎來美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，將一覽美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇情況，與此同時(shí)，下周美聯(lián)儲(chǔ)多位官員將密集發(fā)聲，其中美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表的講話則是重中之重，關(guān)注鮑威爾對(duì)近期美債收益率持續(xù)攀升的立場(chǎng)。
宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)下周一將公布ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，下周三將公布ADP非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和ISM非制造業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)，下周四將公布初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和工廠訂單數(shù)據(jù)，下周五將公布當(dāng)周最重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。市場(chǎng)普遍預(yù)期2月份就業(yè)報(bào)告將增加16.5萬個(gè)工作崗位，失業(yè)率將保持在6.3%。
央行動(dòng)態(tài)方面，下周多位美聯(lián)儲(chǔ)高官將接連登場(chǎng)，包括紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特、美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利以及芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯，但最為關(guān)鍵的無疑是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，這將為近期因美債收益率狂飆而躁動(dòng)不安的市場(chǎng)帶來最新指引。鮑威爾定于下周四在《華爾街日?qǐng)?bào)》就業(yè)峰會(huì)上就美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話�；顒�(dòng)將會(huì)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)直播。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)外匯策略師表示：“本周，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的眾多美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人，將為美聯(lián)儲(chǔ)提供一個(gè)機(jī)會(huì)，至少開始表達(dá)一些擔(dān)憂，從而減緩美國(guó)國(guó)債價(jià)格的下跌速度——迄今為止，美國(guó)財(cái)政部明顯缺乏這種擔(dān)憂。”
分析師們稱，金價(jià)下周可能測(cè)試的下一個(gè)重要支撐位是1700美元/盎司。一旦失守該位，金價(jià)面臨進(jìn)一步大跌的風(fēng)險(xiǎn)。
LaSalle Futures Group高級(jí)市場(chǎng)策略師Charlie Nedoss表示：“金價(jià)突破近期低點(diǎn)和周均線，下周我們或?qū)y(cè)試1700美元�！�
Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示，在金價(jià)跌破200日移動(dòng)均線后，技術(shù)性拋售也加速了周五的拋售。Hug補(bǔ)充道，投資者也開始退出股市，轉(zhuǎn)向現(xiàn)金，這對(duì)黃金不利。
道明證券全球策略主管Bart Melek表示，下周金價(jià)很有可能跌至1660美元/盎司。Melek指出，市場(chǎng)更加樂觀，刺激計(jì)劃取得進(jìn)展，且疫苗部署比預(yù)期更快�，F(xiàn)在人們?cè)絹碓綋?dān)心的是，刺激資金會(huì)加速通脹，并使收益率曲線變得陡峭。
根據(jù)Kitco周五(2月26日)公布的黃金調(diào)查，金價(jià)跌勢(shì)可能不會(huì)結(jié)束，因華爾街預(yù)計(jì)下周金價(jià)將進(jìn)一步走低。共有13位市場(chǎng)專業(yè)人士參加了本周的華爾街調(diào)查。其中8位分析師(占61.5%)表示，他們下周看跌黃金。另有3名分析師(23%)表示看好下周黃金的走勢(shì)。最后2位分析師(15.5%)表示，他們對(duì)黃金持中性態(tài)度。
分析師們告訴Kitco News，下周黃金的走勢(shì)將與美國(guó)國(guó)債收益率和美元密切相關(guān)。分析師們表示，如果金價(jià)下周未能持穩(wěn)1725美元或1700美元，拋盤可能不會(huì)結(jié)束。
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