美國股市周四(2月25日)大幅下挫，因債券收益率大幅飆升嚇壞了投資者，他們紛紛拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其是股價(jià)很高的科技股。
道瓊斯指數(shù)下跌559.85點(diǎn)，至31,402.01點(diǎn)，跌幅1.8%，較歷史高點(diǎn)有所回落。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.5%，至3,829.34點(diǎn)，創(chuàng)下1月27日以來的最大單日跌幅。以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌3.5%，至13,119.43點(diǎn)，創(chuàng)下10月28日以來的最大跌幅。
10年期美國國債收益率飆升至1.6%，一些人稱之為“閃電”飆升，主要股指迅速下跌。隨后，10年期美債收益率回落至1.52%左右。
瑞穗國際策略師Chatwell指出，5年期國債價(jià)格領(lǐng)跌是一個(gè)警告信號(hào)，表明債市下跌已經(jīng)過了重新定價(jià)的范疇，向著跟凸性有關(guān)的走勢(shì)演變。需要注意的是，這與美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于利率的鴿派言論不合拍。
LPL Financial首席市場(chǎng)策略師Ryan Detrick表示:“今天的一切都與債券收益率有關(guān)。10年期國債收益率曾出現(xiàn)短暫飆升，這打亂了市場(chǎng)，因?yàn)槭找媛噬仙罟墒懈械娇只�。通脹�?huì)比大多數(shù)人想象的還要嚴(yán)重嗎？盡管美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此并不擔(dān)心，但市場(chǎng)可能會(huì)擔(dān)心。”
這一躍升也使基準(zhǔn)利率高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的股息收益率，這意味著股票已失去了相對(duì)于債券的溢價(jià)。這一里程碑事件可能會(huì)加劇股市的拋售，因?yàn)樗鼈冏兊貌荒敲从形α恕?br>
高利率對(duì)科技行業(yè)的打擊往往尤其嚴(yán)重，因?yàn)樵撔袠I(yè)依賴于寬松的借貸來實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)本周下跌5.4%，這將是該指數(shù)連續(xù)第二周下跌。非必需消費(fèi)品和信息技術(shù)是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)11個(gè)板塊中跌幅最大的兩個(gè)板塊，分別下跌5.4%和4.5%。
Evercore ISI策略師Dennis DeBusschere指出，這是“債券市場(chǎng)的全面崩潰。因此，這種想法會(huì)滲透到所有其他方面�？雌饋韨袌�(chǎng)剛剛出現(xiàn)了一次閃電般的波動(dòng)�！�
安聯(lián)環(huán)球投資分析師里德爾表示，這讓人想到了2013年的市場(chǎng)拋售，當(dāng)時(shí)收益率飆升，因?yàn)榻灰讍T認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)撤回刺激措施。利率風(fēng)暴給我們的教訓(xùn)是，它不僅僅是債券，而且每種資產(chǎn)類別都會(huì)受到影響。
由于美國國債收益率飆升削弱了對(duì)黃金的需求，金價(jià)一度下跌逾2%，至近一周低點(diǎn)。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1770.41美元/盎司，下跌34.50美元或1.91%，盤中觸及2月19日以來的最低水平1765.43美元/盎司，最高觸及1805.45美元/盎司。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示:“我們看到債券收益率在過去幾周走高，這再次令黃金市場(chǎng)失去了一些動(dòng)力。”
隨著10年期美債收益率一度跳升至1.6%，美元指數(shù)從七周低點(diǎn)回升。
此舉是外匯市場(chǎng)聽從債券指示的最新例證。在前所未有的政府刺激和貨幣寬松政策以及越來越多的新冠疫苗接種之后，債券一直在根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景波動(dòng)。
美市尾盤，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)90.21，上漲0.18%，日內(nèi)一度觸及1月8日以來的最低水平89.68，最高觸及90.29。
經(jīng)通脹因素調(diào)整后的債券收益率近日來加速上升，表明人們?cè)絹碓较嘈�，各國央行可能�?huì)開始削減超寬松的政策，盡管官員們?nèi)员３种澟烧撜{(diào)。
“這是一項(xiàng)全球性舉措，”瑞銀駐紐約外匯策略師Vassili Serebriakov表示�！皞找媛噬仙�，表明人們預(yù)期疫情過后經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁反彈�！�
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