本周風(fēng)險(xiǎn)有扎堆跡象，中美貿(mào)易第二輪磋商、北美自由貿(mào)易談判和中東局勢(shì)發(fā)展使得避險(xiǎn)需求增加。
不過從特朗普在推特上表態(tài)放寬對(duì)中興的制裁看，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的可能變得更小。
上周10年美債收益率收?qǐng)?bào)于3%，依舊在2%附近徘徊。
黃金近來進(jìn)入了非常狹窄的交易區(qū)間，多個(gè)催化劑都未能助其實(shí)現(xiàn)突破。
黃金上漲0.17%至1320.10，白銀下跌0.06%至16.64。
鉑金上漲0.54%至923.50，鈀金上漲0.30%至992.70。
根據(jù)美國(guó)貿(mào)易商品期貨貿(mào)易委員會(huì)數(shù)據(jù)，截至5月8日當(dāng)周，黃金投機(jī)凈多頭增加636手至52621手。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉(cāng)周五較周四下降0.61%，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉(cāng)下降0.87%。
通脹溫和走高
美國(guó)4月進(jìn)口物價(jià)漲幅低于預(yù)期，石油產(chǎn)品價(jià)格上漲被食品價(jià)格下跌抵消，再次證明通脹壓力在溫和上升。
勞工部周五稱，4月進(jìn)口物價(jià)上漲0.3%�？鄢�石油的話，4月進(jìn)口物價(jià)上升0.1%平。
4月自中國(guó)進(jìn)口的商品價(jià)格較前月下滑0.1%，為七個(gè)月來首次下降。
勞工部報(bào)告還顯示，出口物價(jià)較上年同期上漲3.8%，為2011年11月以來最大漲幅。
美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)3月較上年同期上升1.9%，2月時(shí)上升1.6%。
跡象顯示通脹率接近美聯(lián)儲(chǔ)(FED)的目標(biāo)2%，因此央行仍將繼續(xù)漸進(jìn)地上調(diào)利率。
隨著油價(jià)近幾日上漲，分析師預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月的通脹指標(biāo)會(huì)保持上升勢(shì)頭。
在美國(guó)對(duì)伊重新進(jìn)行嚴(yán)厲制裁的緊張氣氛中，周五油價(jià)接近三年半高點(diǎn)。另一方面，目前國(guó)際原油生產(chǎn)剛跟上需求的增長(zhǎng)速度。
密西根大學(xué)消費(fèi)者信心調(diào)查顯示，5月初家庭對(duì)未來12個(gè)月的通脹預(yù)期指標(biāo)微升至2.8%，較長(zhǎng)期通脹預(yù)期指標(biāo)保持在2.5%不變，凸顯了通脹溫和狀況。
費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)的調(diào)查顯示，核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)升幅第二季料平均為2.0%，此前預(yù)計(jì)為1.9%。
美聯(lián)儲(chǔ)3月政策會(huì)議一致決定加息，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年還會(huì)再加息兩次，不過越來越多的決策者認(rèn)為有可能再加息三次。
只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)能夠承受住加息而不引發(fā)意外風(fēng)險(xiǎn)，黃金的基本面還是只能依賴地緣政治的支撐。
央行態(tài)度
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)周一表示，鑒于通脹率尚未持續(xù)性達(dá)到目標(biāo)，漸進(jìn)升息路線應(yīng)繼續(xù)下去。
“在我看來，中期前景支持繼續(xù)緩步移除政策寬松措施；這看來是平衡我們兩個(gè)政策目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)及避免金融穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)的最佳策略，”梅斯特在巴黎一場(chǎng)演說的預(yù)備講稿中表示。
她預(yù)期通脹率不會(huì)急速升高，通脹在未來一到兩年才會(huì)持續(xù)性地達(dá)到目標(biāo)水準(zhǔn)。
梅斯特還稱，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快于預(yù)期，加息步伐可能更快，不過如果通脹勢(shì)頭再度減弱，則加息步伐可能放緩。
她的觀點(diǎn)與本月稍早的美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明一致——決策者并未將2%的通脹目標(biāo)視為上限，對(duì)于通脹率暫時(shí)高于這一水平不會(huì)過度擔(dān)憂。
梅斯特再次重申，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)開始分析其通脹框架是否適合未來情況。
“關(guān)于調(diào)整當(dāng)前框架是否能夠增強(qiáng)貨幣政策的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)效果，現(xiàn)在是時(shí)候進(jìn)行評(píng)估了�！�
美聯(lián)儲(chǔ)利率決策委員會(huì)的另外幾位委員也提議在今年對(duì)是否維持當(dāng)前通脹政策進(jìn)行評(píng)估，而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾尚未公開支持這一舉措。
不過有央行的鴿派人士對(duì)現(xiàn)行的貨幣政策感到擔(dān)憂。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)周五明確反對(duì)繼續(xù)加息，理由是利率可能已經(jīng)達(dá)到“中性”水準(zhǔn)。
他稱，如果按照其他聯(lián)儲(chǔ)官員的想法繼續(xù)加息，有可能使因最近調(diào)降企業(yè)稅帶動(dòng)的企業(yè)投資受到抑制，削弱就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)健形勢(shì)且拖累通脹。
布拉德近幾年給出一系列理由來說明美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)暫停進(jìn)一步升息，直到通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)利率明顯變成一種更高的、更有活力的“狀態(tài)”為止。
整體而言，雖然存在反對(duì)的聲音，但是行長(zhǎng)鮑威爾(Jerome Powell)和梅斯特代表了央行的觀點(diǎn)。
市場(chǎng)觀點(diǎn)
J. Rotbart & Co管理合伙人Joshua Rotbart稱，投資者關(guān)注美債和美元，從而獲得黃金走勢(shì)的線索。
他補(bǔ)充道，從地緣政治的角度看，朝鮮局勢(shì)的淡化和中東局勢(shì)的惡化形成平衡，而黃金也顯示出了這個(gè)特點(diǎn)。
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