金價跌逾1%美元全線大漲，且避險情緒消散火上澆油

　　周一(4月23日)，金價連續(xù)第三日下跌，并觸及近五周以來的最低水平，主要由于美元及美債收益率雙雙走強。同時，朝鮮半島無核化取得突破性進展，以及貿易戰(zhàn)可能迎來轉機的消息，都使得市場避險情緒降溫，使得黃金的吸引力下降。美國COMEX 6月黃金期貨實盤價格周一收盤下跌14.3美元，跌幅1.1%，報1324美元/盎司。
　　
　　Hantec Markets市場分析師Richard Perry表示，盡管此前大宗商品價格均呈現不同程度上漲，但金價卻表現平淡。雖然，通脹上升的預期對黃金構成支撐作用，但美元走強對金價產生了更大的負面影響。
　　
　　美元指數于周一連續(xù)第五日上漲，且逼近91整數關口。而美國10年期國債收益率亦錄得連漲，且逼近3%大關。這兩者近期連續(xù)走強的背后，反映了市場對于美聯儲今年可能加息四次的預期重燃希望。上周五(4月20日)公布的CME“美聯儲觀察”工具顯示，美國聯邦基金利率期貨顯示今年有38%的可能加息四次，而這一數據的前值為24.5%。
　　
　　另一方面，地緣政治風險緩和，也使得避險資產黃金的配置價值下滑。上周末，朝鮮方面宣布終止核武器的研發(fā)，使得朝鮮半島無核化的進程獲得突破性進展。而美朝兩國領導人則有望進行會談。據悉，美國總統(tǒng)特朗普希望朝鮮方面盡快拆除核試驗設施，以換取對朝制裁得以解除。
　　
　　據一位美國官員表示，除非朝鮮徹底廢除核項目，否則美國不會輕易做出讓步，比如解除制裁。但如果朝鮮能快速實現承諾，則兩國間的合作將有無限的可能。
　　
　　除朝鮮局勢外，近期持續(xù)緊張的貿易戰(zhàn)局勢也有望迎來轉機。據美國財政部長努欽近期表示，可能會前往北京進行貿易談判。對此，中國商務部回應稱，中國對此表示歡迎。這一對話令市場對貿易戰(zhàn)緊張局勢緩和抱以樂觀預期。
　　
　　大宗商品經濟商SP Angel指出，美國財政部長努欽暗示與中國休戰(zhàn)后，人們對全球貿易沖突升級的擔憂有所緩解。努欽在局勢可能進一步惡化的情況下宣布可能前往中國，表明他對雙方達成和解持正面態(tài)度。
　　
　　美國對俄制裁暫緩重挫工業(yè)金屬
　　
　　周一，受到美國可能會軟化其對俄羅斯主要金屬生產商的制裁立場的消息影響，此前市場對于供求失衡的擔憂得以緩和，前期大漲的鋁和鎳均錄得大跌。而具備工業(yè)屬性的白銀和鈀金也受到拖累，跌幅均超過3%。
　　
　　ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold表示，鈀價走勢受到美國對俄羅斯制裁這一事件所主導。由于上周市場擔憂美國的制裁對象可能擴大到主要鎳生產商Norilsk，使得鎳的供給前景出現極大的不確定性，而由于鎳開采活動的副產品，使得鈀金走勢也受到這一事件牽連。
　　
　　據美國財政部長努欽周一表示，美國政府并不打算針對于俄鋁有關聯的公司進行制裁。同時， 美國財政部還延長了美國人與俄鋁的商業(yè)交易的最后期限，從6月5日的最后期限到10月23日結束。
　　
　　雖然鈀金周一大跌，但ETF Securities的Gold表示，雖然鈀金走勢于短期內受美俄局勢擾動。從長期來看，全球供應短缺，以及在全球排放標準趨緊的情況下，節(jié)能減排要求不斷上升，鈀金仍保持強勁勢頭。
　　
　　美元仍是驅動金價最大因素
　　
　　據世界黃金協會(WCG)公布的數據顯示，美元仍是金價走勢的主導力量。盡管從短期和中期來看，黃金的價格可以用美元結合利率來解釋，但長期而言，美元影響力最重。
　　
　　據WGC公布的分析報告顯示，黃金與美國利率之間的相關性正在減弱，而美元再次成為衡量金價走勢的更有力指標。
　　
　　WGC的分析師報告說，截至2018年4月，美元指數自2018年初以來一直與黃金保持著-0.58的相關性，而黃金與美國1年期短期國債的相關性則僅為0.02。這與去年美國國債對黃金的影響形成了鮮明對比，當時利率和美元對黃金的影響分別為-0.31和-0.27。
　　
　　從歷史上看，黃金一直與美元保持著反向關系，但自美聯儲于2017年12月加息以來，黃金價格已累計上漲近8.5%，而同期的利率則在加速上升。對此，根據WGC的數據，黃金與利率之間的反向關系有時可能會被打破，因為外部宏觀因素不會直接受到美國利率的影響。
　　
　　根據這份報告，美元對黃金的相關性在于它對整體經濟的影響。 美元對金價影響了超過利率的主要原因在于，美元的走勢已經反映了對于美聯儲貨幣政策的預期。
　　
　　此外，美元也反映了美國和主要經濟體之間的利差預期，以及投資者對貿易失衡的看法，這些因素目前都與黃金有關。最后，WCG認為，黃金與美元的關聯度不對稱，因為美元走軟傳統(tǒng)上對黃金的提振比強勢美元的拖累更大。