貿(mào)易戰(zhàn)特朗普巨嬰“斗地主” 非農(nóng)嗆水 下周Fed更放鷹？

　　4月2日至6日金融市場概述：本周兩大重磅“千鈞一發(fā)”，分別是特朗普貿(mào)易戰(zhàn)再添瓦斯導(dǎo)致升級、以及美國3月份就業(yè)報告數(shù)據(jù)爆出冷門。先來看下貿(mào)易戰(zhàn)升級的情況。
　　
　　1.貿(mào)易戰(zhàn)升級 中美“對著干” 美股再遭罪
　　
　　前半周時間內(nèi)，市場對3月末開啟的中美貿(mào)易戰(zhàn)交鋒擔(dān)憂略有削減，緣于特朗普4日發(fā)推解釋并未與中國開打貿(mào)易戰(zhàn)，歷史上美國早在貿(mào)易利益上“一敗涂地”，目前美國貿(mào)易赤字每年在5000億美元，另加知識產(chǎn)權(quán)盜竊還造成3000億美元損失，此次爭取僅為扭轉(zhuǎn)此前的不公平貿(mào)易。
　　
　　而特朗普的首席經(jīng)濟(jì)顧問、白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任庫德洛（Larry Kudlow）之后也指出，認(rèn)為股市不該對貿(mào)易戰(zhàn)反應(yīng)過度。暗指股市此前因貿(mào)易戰(zhàn)的掀起而重挫的走勢有些“過火”。
　　
　　庫德洛稱理解股市的焦慮情緒，但也認(rèn)為在經(jīng)歷這番貿(mào)易爭取后，美國經(jīng)濟(jì)前景將更好，貿(mào)易關(guān)系將更有利，特朗普之舉為降低貿(mào)易壁壘，這對中美和全球經(jīng)濟(jì)皆有好處。
　　
　　此后美國商務(wù)部長羅斯也坦言對中國迅速作出的反制之舉無感意外，而就華爾街此前給出的反應(yīng)很是驚訝。同時，市場也有消息爆出，美國方面仍在積極尋求解決這一貿(mào)易摩擦的方式方法，暗示美國實(shí)則意在解決。
　　
　　一時間，金融市場上，美元指數(shù)溫和反彈，日線重新站穩(wěn)5日均線上方位置，美股4日開盤上演驚天逆轉(zhuǎn)，三大股指低開高走，最終漲幅均逾1%，道指全天漲幅高達(dá)800點(diǎn)。
　　
　　科技股當(dāng)日普遍走高，其中蘋果（AAPL.O）收漲1.91%，谷歌母公司Alphabet（GOOGL.O）收漲1.08%，亞馬遜（AMZN.O）收漲1.33%，微軟（MSFT.O）收漲2.92%，奈飛（NFLX.O）收漲1.86%，特斯拉(TSLA.O)收漲7.26%，推特（TWTR.N）收漲2.58%；Facebook（FB.O）則收跌0.65%。
　　
　　對此，分析人士認(rèn)為美股的回暖或與美國政府這一緊急“安撫”有關(guān)。
　　
　　然而后半周時間內(nèi)，看似趨緩的局勢卻再起波瀾。特朗普周四又出重拳，其在一份聲明中稱，鑒于中國回?fù)?06項美國商品加征關(guān)稅的不公平報復(fù)，已指示美國貿(mào)易代表辦公室考慮在301條款下是否適當(dāng)增加1000億美元的額外關(guān)稅，如果通過即確定再增關(guān)稅。
　　
　　紐盤時段，市場避險情緒再被激發(fā)，日元、黃金短線竄高。5分鐘圖上美元/日元紐盤自高點(diǎn)107.49點(diǎn)位短線急跌，盤內(nèi)最低觸及107.06水平；現(xiàn)貨黃金小幅走高，盤內(nèi)漲破1330.00美元/盎司關(guān)口。
　　
　　不過，周五時段，特朗普又再發(fā)推解釋，認(rèn)為中國是一個強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，但在WTO組織中卻被視以發(fā)展中國家的身份，從而獲得巨大好處和優(yōu)勢，WTO在對待美國和中國的問題對待上并不同等。
　　
　　但中國商務(wù)部也在之后的新聞發(fā)布會上指出美國誤判了形勢，作出了極端錯誤的行為。如果美國公布1000億美元的清單，中國將立刻反擊，中國有非常詳細(xì)的反制措施。商務(wù)部發(fā)言人高峰強(qiáng)調(diào)，“中國不會挑事，如果有人挑事，中國會堅決應(yīng)戰(zhàn)”。
　　
　　而幾乎同一時刻，美國白宮發(fā)布新一則聲明稱，除了本周的關(guān)稅聲明外，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）對中國的不公平做法發(fā)起了一場WTO爭端。
　　
　　鑒于中國這一強(qiáng)有力地回?fù)翥郎缌嗣婪骄徑赓Q(mào)易戰(zhàn)談判的想法，美股周五再度“崩跌”。標(biāo)普500周五收跌2.2%；道瓊斯和納斯達(dá)克指數(shù)均收跌2.3%。而較易受貿(mào)易戰(zhàn)影響的兩家公司波音及卡特彼勒股價均下挫逾3個百分點(diǎn)。
　　
　　大型科技公司的股價也遭遇下滑。其中亞馬遜股價日內(nèi)下跌3.2%，蘋果公司下跌2.6%。Netflix則在短暫的上揚(yáng)之后也迎來1.7%的跌幅。
　　
　　同時因中方與美方之間彼此毫不示弱的態(tài)度，美國債投資需求亦有受挫，周五時段，美10年期國債收益率下挫6個基點(diǎn)，日內(nèi)跌至2.77%。
　　
　　商品方面，黃金避險需求回歸，日內(nèi)收漲6.95美元/盎司。而原油價格則大幅受挫，日線級別油價自高點(diǎn)63.79點(diǎn)位強(qiáng)勢下跌，日內(nèi)最低觸及61.81水平，刷新2.5周新低位置。
　　
　　外匯方面，美元指數(shù)略有下挫但仍企穩(wěn)于90.00大關(guān)上方；非美貨幣基本表現(xiàn)上揚(yáng)。歐元/美元日內(nèi)重探前一交易日高點(diǎn)1.2290水平；英鎊/美元強(qiáng)勢反彈，一度升破1.4000和1.4100兩大關(guān)口；美元/日元則表現(xiàn)下挫，周五紐盤跌破107.00大關(guān)，但日線仍站穩(wěn)多根均線支撐。
　　
　　對此，RBC全球資產(chǎn)管理分析師Ryan Larson表示，本周鑒于貿(mào)易戰(zhàn)危機(jī)再現(xiàn)，市場后半周的表現(xiàn)反映了投資者對中美在正式進(jìn)入談判對話前貿(mào)易戰(zhàn)交鋒或進(jìn)一步升級的擔(dān)憂情緒中。
　　
　　布朗兄弟哈里曼銀行首席投資策略師Scott Clemons也表示，如果貿(mào)易戰(zhàn)正式繼續(xù)交鋒并附于行動，必對經(jīng)濟(jì)造成傷害。
　　
　　不過，也有分析師表示，類比朝鮮戰(zhàn)爭的作戰(zhàn)策略，特朗普出牌的方式似乎是激烈對抗，休戰(zhàn)；溫和對抗，休戰(zhàn)；最后強(qiáng)弩之末，和談。而以特朗普近期的出牌方式和美國仍試圖尋找和談機(jī)會的策略看，分析人士認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)最后的結(jié)局仍是走上和談之路。
　　
　　2. 非農(nóng)數(shù)據(jù)遇“嗆水”
　　
　　再來看周五的非農(nóng)，歐盤時段公布的美國3月份非農(nóng)就業(yè)人口僅增加10.3萬人，遠(yuǎn)低于市場預(yù)估的19.3萬人，2月數(shù)據(jù)僅為32.6萬人。不過此前困擾美聯(lián)儲的薪資增長月率則錄得0.3%，與預(yù)期相符，且高于前值，料這一數(shù)字也將推動年率的增長情況。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線下挫，最低觸及90.14，較非農(nóng)公布時急墜40點(diǎn)。
　　
　　分析人士表示雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)同時對美元形成壓力，但市場普遍更受貿(mào)易戰(zhàn)情緒所左右。
　　
　　E-Trade投資策略副總裁Mike Loewengart表示，周五的就業(yè)報告中，非農(nóng)數(shù)字令人失望，但工資水平有所提高，失業(yè)率仍處于歷史低位；不過，由于過去較長的時間里，投資者都埋于貿(mào)易戰(zhàn)的僵局中，周五的這一報告顯得更難以接受。
　　
　　而周五紐盤時段，美聯(lián)儲主席鮑威爾也發(fā)表講話，表示從通貨膨脹和美國就業(yè)市場的前景看，支持進(jìn)一步漸進(jìn)式升息，以令通脹得以控制。但就貿(mào)易爭端升級是否沖擊美國經(jīng)濟(jì)的問題表示尚未明晰。
　　
　　鮑威爾指出，多項指標(biāo)顯示就業(yè)市場接近充分就業(yè)；一些其他指標(biāo)暗示仍存在一些閑置。而薪資增長未能提速表明就業(yè)市場供應(yīng)并未過度吃緊。伴隨就業(yè)市場的加強(qiáng)，將繼續(xù)尋找薪資加速上升的跡象。
　　
　　同盤時段，英國央行行長卡尼則在稍早時間的國際會議上發(fā)表講話，就氣候變化對金融市場帶來的影響作出演講。
　　
　　后市展望：
　　
　　下周美聯(lián)儲重回聚焦視角。北京時間周四凌晨2點(diǎn)，美國聯(lián)邦公開市場委員會將公布3月貨幣政策會議紀(jì)要內(nèi)容，已有分析機(jī)構(gòu)預(yù)測，美聯(lián)儲或更放鷹派基調(diào)。
　　
　　分析師表示，此前3月美聯(lián)儲的升息聲明并未扶持美元迎來多頭走勢，鑒于特朗普關(guān)稅政策導(dǎo)致美元指數(shù)繼續(xù)承壓，結(jié)合鮑威爾周五的講話內(nèi)容，料下周3月貨幣政策會議紀(jì)要上美聯(lián)儲或更顯鷹派。
　　
　　同時更應(yīng)注意的是周三時段公布的美國3月份消費(fèi)者物價指數(shù)情況。若該數(shù)據(jù)樂觀，則這一放鷹預(yù)期將有所加強(qiáng)，市場恐再引軒然。
　　
　　此外，歐洲央行也將于下周北京時間同日19:30公布3月貨幣政策會議紀(jì)要。