美元從上周的三年低點(diǎn)反彈，黃金連跌三天，投資者等待美聯(lián)儲(chǔ)(FED)披露1月會(huì)議紀(jì)要。
亞洲股市今早下跌，而歐洲股市近幾日連續(xù)上揚(yáng)。
黃金在上周大漲2.4%，為逾6個(gè)月最大單周漲幅。
黃金下跌0.37%至1341.28，白銀下跌0.6%至16.56。
鉑金上漲0.23%至1004.80，鈀金下跌0.30%至1029.85。
加息信號(hào)
在1月份耶倫(Janet Yellen)謝幕的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持較為樂(lè)觀的看法。
近來(lái)公布的薪資增長(zhǎng)、1月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)表現(xiàn)不錯(cuò)，1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)與預(yù)期相符的情況，更為應(yīng)驗(yàn)這一樂(lè)觀的看法。
這使得市場(chǎng)都在擔(dān)憂是否通知增速超出預(yù)期，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)可能加快升息的步伐。
然而，需要謹(jǐn)慎的是，英國(guó)金融時(shí)報(bào)在其一篇文章中援引加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)的評(píng)論指出，在1月份的美聯(lián)儲(chǔ)議息聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)將此前表述的“緩慢升息”的說(shuō)辭修改成“進(jìn)一步”。通常而言，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明當(dāng)中所引用的詞不作盲目調(diào)整，這一措辭修改似乎讓人頗有理由相信美聯(lián)儲(chǔ)今年的升息正在拉開(kāi)序幕。
加拿大蒙特利爾匯率策略負(fù)責(zé)人Ian Lyngen表示，上周公布的通脹數(shù)據(jù)更加大了美聯(lián)儲(chǔ)或進(jìn)一步升息的信服力。
野村證券固定收益策略負(fù)責(zé)人George Goncalves預(yù)期美10年期和30年期的國(guó)債收益率在未來(lái)5年內(nèi)仍將大幅上揚(yáng)。
美林美銀匯率策略師Ralph Axel評(píng)論表示，市場(chǎng)的目光齊聚通脹數(shù)據(jù)，通脹是推動(dòng)國(guó)債收益率的主力，市場(chǎng)當(dāng)前辯論美聯(lián)儲(chǔ)可能在2018年升息3次，2019年再做3次升息。
上周三通脹數(shù)據(jù)公布后，10年期國(guó)債收益率沖至2.91%，刷新2014年1月來(lái)最高點(diǎn)。如果國(guó)債收益率以如此的速度增長(zhǎng)，那么美聯(lián)儲(chǔ)今年可能加息4次。
不過(guò)，目前擺在新任主席鮑威爾面前的問(wèn)題是如何平衡市場(chǎng)過(guò)熱的加息預(yù)期及貨幣政策收緊的步伐這一難題。
雖然上周華爾街金融機(jī)構(gòu)也表示，伴隨今年特朗普開(kāi)啟稅改新政，政府收入減少，而同時(shí)為了促進(jìn)消費(fèi)和投資，政府加大了支出。目前為緩解預(yù)算赤字和貿(mào)易赤字，料美元將進(jìn)一步貶值，通脹或進(jìn)一步加大。
法國(guó)外貿(mào)銀行美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Lavorgna表示，當(dāng)下的難題在于美聯(lián)儲(chǔ)如何用力平緩過(guò)度的升息預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，并非所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都支持當(dāng)下的升息，自特朗普稅改出臺(tái)后，消費(fèi)支出表現(xiàn)得十分無(wú)力。12月的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)略有下滑，而1月份的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)錄得欠佳。
分析師還表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的不明朗和近期升息預(yù)期過(guò)熱導(dǎo)致股市大幅下挫，美10年期國(guó)債收益率刷新歷史峰值等因素會(huì)左右鮑威爾在貨幣政策上的立場(chǎng)。
Eaton Vance公司投資組合經(jīng)理Eric Stein表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)方面會(huì)考慮維持股市的穩(wěn)定，作出近期暫不加息的決定。不過(guò)如果通脹水平大幅上升，美聯(lián)儲(chǔ)方面或修正這一決定。
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯等都在近日釋放信號(hào)表示，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都驗(yàn)證了此前他們的預(yù)測(cè)，料通脹仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，支持緩慢升息的節(jié)奏，并指出仍會(huì)緊密關(guān)注近期公布的就業(yè)、支出、和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本面數(shù)據(jù)。
鮑威爾的觀點(diǎn)也可能在未來(lái)兩周作出國(guó)會(huì)經(jīng)濟(jì)證詞前變得清晰。
投資者掛廣泛預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或在3月份的議息聲明中作出加息，而在今年晚些時(shí)間的會(huì)議上再加息2次。
值得注意的是，美元和美債收益率走勢(shì)呈現(xiàn)出很大的分歧，而黃金的驅(qū)動(dòng)力近期也不大明朗。此前由于債券收益率急升造成黃金非常低迷，而近期美元延續(xù)下行趨勢(shì)卻又讓黃金大幅反彈。
就目前來(lái)看，由于短期經(jīng)濟(jì)日歷沉寂，多頭選擇獲利結(jié)盤(pán)可能是黃金走弱的原因，而該趨勢(shì)在會(huì)議紀(jì)要公布前或許會(huì)繼續(xù)。
市場(chǎng)觀點(diǎn)
Argonaut Securities分析師Helen Lau稱(chēng)，1月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要會(huì)給美元和黃金提供關(guān)鍵線索。
他補(bǔ)充道，加息的速度和幅度是市場(chǎng)最為關(guān)心的。
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