得益于美國加息預(yù)期繼續(xù)升溫，黃金的反彈動能明顯減弱。美元昨日觸及逾一周高位，來到92.55。
盡管周五非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，投資者看上去不認為這會影響央行在三月行動。黃金下跌0.41%至1314.70，白銀下跌0.47%至17.03。鉑金下跌0.97%至963.00，鈀金上漲0.54%至1104.65。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉周一較周五持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉下降0.27%。
債市去泡沫
在日本央行削減國債購買規(guī)模后，圍繞該央行今年可能放慢貨幣刺激舉措的猜測成為匯市關(guān)注焦點。
雖然購債操作通常被視為例行操作，但日本央行宣布將削減長期債券購買規(guī)模讓交易員有一些聯(lián)想。
盡管一些決策者近來已對貨幣寬松舉措被認為的缺點表達了擔(dān)憂，日本央行行長黑田東彥還是多次否認很快撤出刺激的可能性。
得益于全球經(jīng)濟同步增長，多個發(fā)達國家已開始收緊政策，因此日本央行可能不得不考慮在2018年稍晚提高收益率目標或放慢高風(fēng)險資產(chǎn)購買步伐。
日本央行在2016年承諾引導(dǎo)10年期國債收益率在零附近，并維持每年增持80萬億日元債券的寬松承諾。
日本央行周二將剩余期限為10-25年以及25-40年國債的購買規(guī)模較以前操作均削減100億日元。
這使得日本國債價格下跌，20-40年期國債收益率升至一個月高點。
此前日本央行偶爾會調(diào)整購債操作，不過日本央行官員表示只是為了使國債收益率符合其政策目標。
“最好趁即將召開的1月23日會議微調(diào)這項政策--把資產(chǎn)負債表新目標定在40萬億日元，”澳洲西太平洋銀行(Westpac Bank)分析師在報告中稱。
目前最大的問題在于通脹率仍遠低于日本央行2%的目標水平。
周二公布的數(shù)據(jù)顯示，日本11月經(jīng)通脹調(diào)整的實質(zhì)薪資11個月來首次同比上升。
不過有分析師警告道，薪資不太可能趕得上整體物價上漲，消費則會受到波及。
“基本工資預(yù)計僅會緩慢增長...日本央行的2%通脹率目標不會很快達到，”凱投宏觀(Capital Economics)資深日本經(jīng)濟分析師Marcel Thieliant稱。
歐洲央行(ECB)去年削減了購債規(guī)模，投資者現(xiàn)在更關(guān)心的加息節(jié)點。
在過去兩周內(nèi)，一些歐洲央行官員暗示資產(chǎn)購買計劃可能會在9月完全結(jié)束，意味著2011年以來首次加息時間或許會提前。
五年期德債收益率在12月上升10個基點，為六個月來最大月度漲幅；10年券收益率上周創(chuàng)下兩個月高位。
“目前長期收益率是由首次升息的時間而非量化寬松的資金流動所決定，”瑞穗駐倫敦利率策略主管Peter Chatwell表示。
荷蘭國際集團(ING)資深債市分析師Martin van Vliet表示，由于歐洲央行10月剛公布量化寬松縮減計劃，因此該央行最快也要到6月才會就升息前景進行一些澄清。
不過和日本相似，低通脹也是阻礙歐洲央行手腳的重大因素。
歐元區(qū)12月通脹率為1.4%，扣除食品和能源的消費者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)同比僅上漲1.1%。
目前對日本央行和歐洲央行加快緊縮腳步還停留在猜測階段，對債市行情應(yīng)該難以產(chǎn)生持續(xù)性影響。不過假設(shè)有更多跡象支撐這種想法，對債券收益率將構(gòu)成更大的上行壓力。
考慮到基準10年美債收益率已經(jīng)接近2.5%，債市進一步擠壓泡沫會讓黃金的吸引力減小。
市場觀點
山東黃金集團首席分析師Ji Ming稱，稅改和加息的余溫猶在，黃金短期將承壓。
不過他補充道，市場會逐漸對加息麻木，預(yù)期黃金會在下半年超越去年高位。
MKS PAMP集團交易員Tim Brown稱，黃金阻力位在1324和1355，支撐位在1315和1300。
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