在連續(xù)下跌三周之后，在美國12月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)和11月營建支出這兩項(xiàng)靚麗數(shù)據(jù)的提振下，美元多頭終于爆發(fā)，企穩(wěn)于92關(guān)口上方。隨著美元回暖，歐元等非美貨幣與現(xiàn)貨黃金自高位回撤。眼下，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周的首個(gè)重要事件---美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要，通脹、2018年加息前景以及經(jīng)濟(jì)前景為主要看點(diǎn)。
美元多頭連聞佳音 歐元黃金高處不勝寒
美國12月制造業(yè)指數(shù)升至高于預(yù)期水平，這是該行業(yè)連續(xù)第103個(gè)月增長。
美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，12月ISM制造業(yè)PMI上升至59.7，分析師此前預(yù)計(jì)，該指數(shù)與11月份的58.2持平。
分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，美國12月ISM新訂單指數(shù)升至69.4，創(chuàng)2004年以來新高，遠(yuǎn)高于前值和預(yù)期的64。
ISM經(jīng)濟(jì)學(xué)家Fiore表示，最近一份報(bào)告顯示美國經(jīng)濟(jì)增長非常強(qiáng)勢(shì)。工廠對(duì)于2018年第一季度非常樂觀。因新訂單和產(chǎn)量強(qiáng)勢(shì)增加，制造業(yè)PMI已連續(xù)16個(gè)月上升，制造業(yè)PMI保持在50以上預(yù)示著制造業(yè)在廣泛擴(kuò)張中；新訂單指數(shù)錄得2004年1月以來最高，其已連續(xù)7個(gè)月位于60上方，為14年以來最長擴(kuò)張周期；產(chǎn)出指數(shù)錄得2010年5月以來最高，但產(chǎn)出仍落后于新訂單及顧客庫存需求。
與此同時(shí)公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也傳來佳音，由于私人住宅和非住宅項(xiàng)目投資激增，美國11月營建支出增幅超過預(yù)期，創(chuàng)歷史新高。
美國商務(wù)部周三表示，建筑支出增長0.8%，至1.257萬億美元的歷史新高。10月份的營建支出由增長1.4%下調(diào)至增長0.9%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前預(yù)測(cè)，11月營建支出將增加0.5%。營建支出較上年同期增長2.4%。
11月，私人住宅項(xiàng)目支出飆升1.0%，至2007年2月以來最高水準(zhǔn)，10月為上升0.3%。這一增長與住房建設(shè)最近的大幅增長相一致，并支持了這樣一種觀點(diǎn)：自4-6月以來，住房市場(chǎng)將拉動(dòng)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長，從而提振第四季度的經(jīng)濟(jì)增長。
強(qiáng)勁的營建支出報(bào)告顯示，第四季GDP增速預(yù)估可能會(huì)提升，目前僅略低于3.0%。第三季度，美國經(jīng)濟(jì)增長了3.2%。
今日的兩大靚麗數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)擴(kuò)大漲勢(shì)，刷新日高至92.25。
美元日內(nèi)稍早反彈，結(jié)束了連續(xù)三周的跌勢(shì)，投資者在制造業(yè)數(shù)據(jù)和12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布前鞏固了頭寸。
不過，盡管美元反彈，但市場(chǎng)策略師對(duì)美元近期前景仍持悲觀看法，因市場(chǎng)擔(dān)心美國未來的升息已被市場(chǎng)廣泛消化。
“從美指基礎(chǔ)而言，目前水平下美元幾無支撐，因我們看到金融環(huán)境依然非常寬松，且財(cái)政刺激將隨之而來，”State Street Global Markets EMEA宏觀策略主管Timothy Graf指出。
有數(shù)據(jù)顯示，美國的實(shí)際利率接近近五年來的最低水平，這明顯證明金融環(huán)境寬松。
美元指數(shù)在過去三周下跌了2.5%。2017年，美元錄得14年來最大的年度跌幅。
盡管美國政策制定者在12月底通過了30年來最大的稅法改革，但市場(chǎng)分析師認(rèn)為，令人擔(dān)憂的通脹壓力的缺失，將使美元在未來幾個(gè)月繼續(xù)承壓。
“市場(chǎng)的關(guān)鍵問題在于，短期而言美元翻盤的變數(shù)是什么，除非我們見到通脹顯著升高，否則美元將會(huì)處于守勢(shì)，”ING匯率策略師Viraj Patel表示。
季節(jié)性因素也在發(fā)揮作用，例如在年初清淡交投之際美元融資需求大幅下降，而其通常對(duì)美元構(gòu)成支撐。
法國巴黎銀行分析師稱，交*貨幣基準(zhǔn)掉期(CCBS)所顯示的美元融資壓力在12月較以往更早達(dá)到最高水平，最近幾日又明顯緩解，削弱了關(guān)鍵支撐位。
歐元/美元三個(gè)月期CCBS達(dá)到近三年最窄水平22.5個(gè)基點(diǎn)，表明對(duì)美元的普遍需求較為低迷。
歐元/美元日內(nèi)持續(xù)回落，最低跌至1.20036，直逼1.20大關(guān)。周二該貨幣對(duì)一度觸及四個(gè)月高位1.2081，因市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持樂觀情緒且預(yù)期歐洲央行將在2018年結(jié)束其債券購買計(jì)劃。
盡管眼下多頭氣勢(shì)強(qiáng)盛，但是美銀美林表示，今年上半年將看跌歐元/美元，因市場(chǎng)長期低估美聯(lián)儲(chǔ)加息及稅改的影響。
歐洲央行負(fù)責(zé)央行市場(chǎng)操作的董事會(huì)成員科爾周末表示，他認(rèn)為有“合理的可能”購買債券的時(shí)間不會(huì)延續(xù)至9月之后。
近幾周來，歐元也受益于歐元區(qū)債券收益率走勢(shì)，因10年期美國國債和德國國債收益率之間的利差接近近六周以來的最緊張水平。
現(xiàn)貨黃金自日內(nèi)稍早觸及的3個(gè)半月高點(diǎn)1321.30美元/盎司回落，最低觸及1311.80美元/盎司，并有望錄得近三周內(nèi)首個(gè)交易日的下跌，因美元走強(qiáng)，令以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)承壓。
美元在12月下旬的回落推動(dòng)金價(jià)在同一時(shí)期大幅走高，這導(dǎo)致人們擔(dān)心黃金正變得超買。
Julius Baer分析師Carsten Menke表示：“美元仍然是黃金的主要?jiǎng)恿Α！?br>
“我們看空歐元兌美元，因此如果這一預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)，鑒于金價(jià)和美元之間的密切關(guān)系，黃金料將跌向1,225美元左右�！�
投資者正在等待美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議記錄，屆時(shí)將從中尋找有關(guān)美國貨幣政策前景的線索。
黃金作為一種非收益資產(chǎn)，對(duì)利率上升高度敏感，在12月美國啟動(dòng)2017年的第三次加息前，黃金價(jià)格有所下跌，但隨后很快回升，截至去年收盤從月中低點(diǎn)上漲了5%。
現(xiàn)貨金14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)周二觸及75，為2017年9月以來最高。技術(shù)分析師表示，RSI高于70則表明，大宗商品價(jià)格過高，可能預(yù)示著價(jià)格回調(diào)。
ScotiaMocatta分析師在一份研究報(bào)告中稱，"相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)顯示黃金處于超買水準(zhǔn)，可能導(dǎo)致短期賣盤。"
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要來襲 聚焦三大看點(diǎn)
北京時(shí)間周四凌晨3時(shí)，全球金融市場(chǎng)將迎來本周最重磅的事件之一，美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議紀(jì)要。以下為機(jī)構(gòu)關(guān)于紀(jì)要的三大看點(diǎn)：
看點(diǎn)之通脹：彭博撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)北京時(shí)間周四凌晨3時(shí)將公布聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)12月12-13日的會(huì)議紀(jì)要，料顯示消費(fèi)者物價(jià)的展望仍是會(huì)議討論的重點(diǎn)。
2017年12月13日在耶倫任內(nèi)以美聯(lián)儲(chǔ)主席的身分最后一次主持記者會(huì)，她把低于目標(biāo)的通脹列在“未完成事項(xiàng)”中。
她強(qiáng)調(diào)：“我和我的大多數(shù)同事確實(shí)認(rèn)為這是受到暫時(shí)性的因素所拖累，但是我們未竟其功；過去10年來通脹大部分時(shí)間都低于2%的目標(biāo)，但是我們認(rèn)為必須看到通脹回升到目標(biāo)�！�
這將是下任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的重責(zé)大任。耶倫任期到2月3日結(jié)束�；仡^看耶倫2014年上臺(tái)以來FOMC的會(huì)議紀(jì)要，顯示出在11月份提到“通脹”的次數(shù)飆升至84次，是她任內(nèi)最多的一次。
據(jù)11月份的會(huì)議紀(jì)要，每次出席FOMC會(huì)議的美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家下修2018年的通脹預(yù)估，“反映今年核心通脹原因不明的頹勢(shì)可能延續(xù)到明年的判斷”。
華爾街日?qǐng)?bào)也在文中指出，在12月的美聯(lián)儲(chǔ)決議中，有兩名具有投票權(quán)的委員反對(duì)加息，今晚的會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)顯示出，是否有其他委員同樣對(duì)持續(xù)的通脹疲軟感到擔(dān)憂。
看點(diǎn)之2018年加息預(yù)期：瑞銀預(yù)計(jì)，2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息可能只有兩次，尤其是如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有在3月份加息的話。這個(gè)預(yù)期主要是基于通脹仍然低迷。
如果有關(guān)2018年究竟加息幾次一直存在爭(zhēng)議，或者通脹一直維持在低位引發(fā)顯著的擔(dān)憂，那么2018年加息只有兩次的觀點(diǎn)就會(huì)得到支撐。
德意志銀行近期撰文稱，2018年鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)可能將變得更加鷹派，因?yàn)楦嗟您椗晒賳T將獲得投票權(quán)。
德意志銀行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息四次，第一次將發(fā)生在3月份。這與華爾街整體的市場(chǎng)預(yù)期相符。CNBC撰文指出，越來越多的華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家作出預(yù)言，認(rèn)為2018年可能加息四次甚至更多。
看點(diǎn)之經(jīng)濟(jì)前景：彭博稱，這項(xiàng)閉門會(huì)議的紀(jì)要也應(yīng)該有助于解釋，盡管今年經(jīng)濟(jì)增長前景看俏，但美聯(lián)儲(chǔ)官員還是預(yù)測(cè)今年升息三次的原因，該升息預(yù)期與先前9月份的預(yù)測(cè)一樣。
耶倫此前表示，在9月的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，已經(jīng)將部分刺激措施計(jì)算在內(nèi)，12月的預(yù)期已經(jīng)基本囊括稅改的一系列因素。這也可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這一輪的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)調(diào)整已經(jīng)差不多了。
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