機構(gòu)剖析非農(nóng)：無礙美聯(lián)儲12月加息，但或拖累緊縮步伐

　　周五(12月8日)，美國勞工部公布的美國11月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.8萬，高于預(yù)期的19.5萬；美國11月失業(yè)率為4.1%，維穩(wěn)于17年低點，專業(yè)和商業(yè)服務(wù)、制造業(yè)和醫(yī)療保健方面的就業(yè)繼續(xù)呈上升趨勢。
　　
　　但是，美國11月平均每小時工資年率為2.5%，不及2.7%的預(yù)期值。11月平均每小時月率位0.2%，也不及0.3%的預(yù)期值。由于關(guān)鍵的薪資數(shù)據(jù)不及預(yù)期，引發(fā)關(guān)于通脹的擔(dān)憂，非美貨幣普漲，美國國債收益率小幅下挫。
　　
　　美國11月非農(nóng)就業(yè)報告公布后，美國聯(lián)邦基金利率期貨暗示，美聯(lián)儲12月的加息概率為98.3%。
　　
　　薪資增速“一如既往”讓市場失望
　　
　　金融記者Jeanna Smialek稱，11月非農(nóng)就業(yè)報告這對美聯(lián)儲來說并不是一個好消息，美聯(lián)儲雙重使命的通脹方面仍處于缺失狀態(tài)，并同時需要耐心等待工資上漲，希望能引領(lǐng)物價上漲
　　
　　彭博首席美國經(jīng)濟學(xué)家Carl Riccadonna指出， 平均每小時收入疲軟是11月就業(yè)報告的主要利空；盡管就業(yè)增長超過了勞動力市場的自然增長率，但崗位稀缺性并沒有推動工資壓力上升。
　　
　　知名金融博客零對沖稱，本次非農(nóng)就業(yè)報告大體符合預(yù)期，薪資增速也“一如既往”地讓市場失望；報告中幾乎沒有什么驚喜，勞動力參與率持平于62.7%，接近30 +年低點，而失業(yè)率也維持在4.1%，是自2000年12月以來的最低水平。
　　
　　收入疲軟主要集中在制造業(yè)和公用事業(yè)
　　
　　彭博金融編輯表示，11月平均每小時收入疲軟主要集中在制造業(yè)和公用事業(yè)上，后者是由于颶風(fēng)重建工作結(jié)束的影響；11月女性工作參與率上升，男性參與率下降，繼續(xù)強化了兩著間長期差距趨勢；在災(zāi)后重建和11月異常溫暖的天氣，使得建筑業(yè)雇傭人數(shù)繼續(xù)得到提振；私人服務(wù)業(yè)在10月颶風(fēng)過后的飆升中大幅放緩；休閑和酒店業(yè)招聘在9.10月波動之后，回復(fù)到了風(fēng)暴前的水平。
　　
　　機構(gòu)對后續(xù)薪資增速情況存分歧
　　
　　外媒評美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)稱，美國11月就業(yè)增長強勁，薪資反彈，失業(yè)率仍然維持在17年低位，表明經(jīng)濟健康發(fā)展；經(jīng)濟學(xué)家們認為美國目前勞動力市場狀況良好，當經(jīng)濟需要稅改時候就應(yīng)該進行稅改，但目前并不需要進行稅改；勞動力市場接近充分就業(yè)，企業(yè)報告難以找到合格的工人，經(jīng)濟學(xué)家認為，緊縮的勞動力市場將會在2018年加快薪資增長速度。
　　
　　金融編輯Andrew Cinko表示，在短期內(nèi)，美國國債收益率的走勢要比長期國債大得多；然而，市場的兩端都認為，就業(yè)報告將降低美聯(lián)儲明年加息的壓力；更多的人可能進入勞動力市場，但薪資增速可能仍舊不會加快。
　　
　　報告對美聯(lián)儲來說不盡如人意，或影響加息速度
　　
　　彭博經(jīng)濟學(xué)家評11月非農(nóng)數(shù)據(jù)稱，預(yù)計美聯(lián)儲不需要加快加息速度。在11月就業(yè)增長以強勁的速度增長，工作時長有所增加，工廠的就業(yè)人數(shù)正在激增，表明生產(chǎn)力的積極發(fā)展，但工資增長保持溫和，因此預(yù)計美聯(lián)儲不需要加快加息速度
　　
　　市場觀察人士Kristine Aquino表示，在11月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，收益率曲線的陡升似乎是經(jīng)濟的一個積極信號，因為它是由長期收益率的上升帶動的；然而，較低的前端利率顯示，美聯(lián)儲收緊貨幣政策的前景存在一定的疑慮，但預(yù)計不會影響下周的會議，美聯(lián)儲12月加息幾乎是肯定的。
　　
　　富國投資機構(gòu)全球證券策略聯(lián)席主管Lynch指出，美國11月非農(nóng)就業(yè)報告略微意外地向好，薪資大致符合預(yù)期是好現(xiàn)象，但也不足以讓人開始擔(dān)憂通脹；預(yù)計美聯(lián)儲將在12月份加息，2018年料加息兩次。
　　
　　丹斯克銀行表示，11月非農(nóng)報告不會改變市場對美聯(lián)儲十二月的加息預(yù)期，但對美聯(lián)儲來說，此報告并不盡如人意。