投資者開始真正審視特朗普的政策，黃金依然波動(dòng)很大，并可能錄得4周內(nèi)首次周下跌。由于市場(chǎng)認(rèn)為特朗普可能動(dòng)用財(cái)政手段刺激經(jīng)濟(jì)以及提高利率，美元/日元徘徊在3.5個(gè)月高位。黃金下跌0.23%至1255，日內(nèi)觸及逾3周低點(diǎn)1250.7；白銀保持在18.56，走向連續(xù)第四周上漲。鉑金下跌0.46%至967.5，上日觸及2周低點(diǎn)958.50；鈀金下跌1.06%至695.90，上日出擊10月5日以來(lái)高位697.90。
全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周四黃金持倉(cāng)量較周三減少1 .40%，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白銀持倉(cāng)減少0.37%。
不確定性
作為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席，耶倫(Janet Yellen)的講話一直最受華爾街關(guān)注并被仔細(xì)解讀，但現(xiàn)在她有了一個(gè)挑戰(zhàn)者，這個(gè)人就是剛剛爆冷贏得美國(guó)總統(tǒng)大選的特朗普。所有新出爐的美國(guó)總統(tǒng)當(dāng)選人都會(huì)受到金融市場(chǎng)密切關(guān)注，以捕捉他們的政策對(duì)于市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生何種影響的蛛絲馬跡，由于特朗普以“大嘴巴”聞名，解讀他的更加具有挑戰(zhàn)。
但特朗普經(jīng)常使用省略句或不完整句子的講話風(fēng)格，給外界留下解讀空間，加之其含義模糊或自相矛盾的競(jìng)選承諾，這使得解讀特朗普言論成為分析師和投資人新的“危險(xiǎn)游戲”。
卡內(nèi)基梅隆大學(xué)研究美聯(lián)儲(chǔ)歷史的學(xué)者暨政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Allan Meltzer表示：“特朗普發(fā)表的聲明有些瘋狂。他會(huì)說(shuō)一些根本不會(huì)成真的奇談怪論，比如在美國(guó)與墨西哥邊境豎起高墻，而且讓墨西哥支付費(fèi)用，與他的聲明相比，他的行為卻很有節(jié)制。”
他過(guò)去曾批評(píng)耶倫，說(shuō)她應(yīng)該為自己的政策行動(dòng)感到“羞愧”，還曾說(shuō)她是出于政治原因而維持低利率。如果他在任期內(nèi)重復(fù)這樣的批評(píng)和言論，就可能攪得市場(chǎng)不得安寧。
周三特朗普大選獲勝后發(fā)表具有安撫意味的演說(shuō)，就是一個(gè)讓決策者和投資者推敲他所說(shuō)的每一個(gè)字的例證。
特朗普曾承諾要大幅減稅，提高基礎(chǔ)設(shè)施支出，放松經(jīng)濟(jì)管制，還想廢除奧巴馬醫(yī)改法案。他稱這些措施將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，幫助提高那些因全球化而遭受挫折人員的工資。
美國(guó)的預(yù)算赤字在GDP中僅占比3.2%，大大低于2009年時(shí)的9.8%，而且當(dāng)前利率也接近紀(jì)錄低位，因此至少在短期內(nèi)特朗普就有了實(shí)行大規(guī)模財(cái)政刺激的空間。
他在勝選演講中暗示基礎(chǔ)設(shè)施是優(yōu)先項(xiàng)目。特朗普聲稱，他會(huì)“重建公路、橋梁、隧道、機(jī)場(chǎng)、學(xué)校、醫(yī)院(和)我們的基礎(chǔ)設(shè)施，這一點(diǎn)將是頭等大事�！�
在競(jìng)選過(guò)程中，特朗普的演講充滿了各種“最”以及不成熟的想法，這些只會(huì)令交易商和經(jīng)濟(jì)政策觀察人士陷入混亂。
盡管這種煽動(dòng)性加大的演說(shuō)最終助推特朗普入主白宮，但他究竟能否做到則是高度不確定的事情。
對(duì)沖基金管理公司SPAG Funds執(zhí)行長(zhǎng)Brian Shapiro認(rèn)為，若真要根據(jù)他的言論進(jìn)行投資，將面臨超乎尋常的風(fēng)險(xiǎn)。
Shapiro說(shuō)道：“我不會(huì)對(duì)他的話作出反應(yīng)，但其他人會(huì)，我想如果對(duì)特朗普說(shuō)的每個(gè)字都有反應(yīng)，大家會(huì)心臟病發(fā)作�！�
Sri-Kumar Global Strategies總裁Komal Sri-Kumar稱：“市場(chǎng)正在等著看我們將見(jiàn)到的究竟是那個(gè)危言聳聽的競(jìng)選版特朗普，或是一個(gè)采取更為務(wù)實(shí)做法的特朗普總統(tǒng)�！�
經(jīng)濟(jì)分析師、基金經(jīng)理人及美聯(lián)儲(chǔ)官員都迫切希望了解，哪些議題會(huì)成為特朗普的優(yōu)先考量。目前為止，跡象顯示他會(huì)推動(dòng)減稅、增加軍事支出、整頓奧巴馬總統(tǒng)的平價(jià)醫(yī)療法案。
凱投宏觀(Capital Economics)駐多倫多的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析師Paul Ashworth說(shuō)：“以現(xiàn)在的情況看，特朗普的財(cái)政計(jì)劃非常模糊，也不太合理，預(yù)計(jì)一些財(cái)政計(jì)劃會(huì)納入議程，但規(guī)�？赡鼙忍乩势兆畛踉O(shè)想的要小得多�！�
摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師Adam Parker周三在報(bào)告中稱，很難預(yù)測(cè)特朗普上臺(tái)的前100天會(huì)發(fā)生什么，或者說(shuō)之前會(huì)發(fā)生什么。
可以斷定的是，在短期金融市場(chǎng)依然會(huì)處于非常動(dòng)蕩的狀態(tài)。先前市場(chǎng)的深V反轉(zhuǎn)也許并不說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)特朗普有了徹底的改觀，而更像是投資者的迷茫和不知所措。
接下來(lái)特朗普的發(fā)言和美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決議可能會(huì)讓黃金漸漸找到新的方向。
市場(chǎng)觀點(diǎn)
匯豐銀行(HSBC)高級(jí)分析師James Steel稱，黃金處于守勢(shì)，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)讓金融市場(chǎng)鎮(zhèn)定了下來(lái)，投資者認(rèn)為促增長(zhǎng)的政策有利風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
利昌金鋪首席經(jīng)紀(jì)人Ronald Leung稱，黃金跟著美元移動(dòng)，金融市場(chǎng)似乎穩(wěn)定了下來(lái)。不過(guò)低位出現(xiàn)的強(qiáng)勁實(shí)體需求限制了黃金跌幅。
路透技術(shù)分析師王濤稱，黃金可能溫和反彈至阻力1271，然后下跌。
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