分析家：黃金的牛市仍然完好

　　資金管理公司Adrian Day Asset Management創(chuàng)始人、畢業(yè)于倫敦經(jīng)濟學(xué)院的Adrian Day表示上周黃金價格的下跌嚇壞了許多投資者，而他帶來了一些他自己對于波動性的見解。
　　
　　讓我們開門見山：我們不認為上周早些階段的金價下跌標(biāo)志著當(dāng)前牛市的結(jié)束。金價為什么下跌？首先，我認為公平地說，技術(shù)上來講，黃金在過去幾周看起來就已經(jīng)越來越脆弱了。許多新買家變得緊張。在這一背景下，金價下跌不是一件稀奇的事。
　　
　　加息談?wù)撛佻F(xiàn)
　　
　　金價的“崩潰”被歸咎于美聯(lián)儲官員的鷹派言辭。這導(dǎo)致了消極心態(tài)，但實際上這只是雷聲大雨點小，并不能預(yù)示任何事情。這兩個美聯(lián)儲官員本來就以鷹派著稱，而市場實際上早已將年底之前加息估計在內(nèi)。
　　
　　這并不是什么新事情。另外，具有影響力的紐約聯(lián)儲主席William Dudley已表示要對加息謹慎。為什么那沒有對黃金產(chǎn)生積極影響呢？因為心態(tài)已經(jīng)改變。
　　
　　另外一個同等重要的因素是美元的上漲，而美元的走高僅僅部分緣于美聯(lián)儲的評論。英鎊由于英國首相關(guān)于“硬脫歐”的言論再次陡跌，日元同樣下跌，由于對該國央行政策效用的擔(dān)憂。
　　
　　堅持到底; 現(xiàn)在還是早期階段
　　
　　基本面保持完好無損。全世界的貨幣和利率政策繼續(xù)保持非常寬松，而這在美聯(lián)儲提高利率之后并不會改變。
　　
　　去年，金價因加息的預(yù)期劇烈下跌，并在加息確實宣布時下跌更多，之后立即反轉(zhuǎn)回升。今年可能也會發(fā)生相同的事。四分之一個百分點并不能阻止黃金牛市。
　　
　　牛市沒有終結(jié)。在過去數(shù)個十年中，當(dāng)黃金股票反轉(zhuǎn)時，它們通常變動150-300%. 我們今年迄今為止見到的可能是過去三十年中最淺、最短的上行。所以我們繼續(xù)持有并將添加頭寸。
　　
　　在一個如上周早些階段這樣的戲劇性下跌之后，你應(yīng)該期待金價立即反彈，回到它曾經(jīng)交投的位置。企穩(wěn)可能需要一段時間(雖然美國大選在臨近，但那可能不會太長)。所以我們會在極端弱勢抄底，投放低于市場的買單，尋找好的購買機遇。
　　
　　世界上最大的黃金ETF The SPDR Gold Trust (GLD)周五結(jié)于119.74美金, 上漲0.08美金。該追蹤黃金現(xiàn)貨價格的最大ETF年初至今已增長18.02%, 但在過去十個交易日失去了6%的價值。