房貸政策收緊+P2P新規(guī)+保險業(yè)最嚴監(jiān)管=？

　　近期各地紛紛傳出房貸政策收緊的消息。例如上海業(yè)界紛紛表示，自2016年9月1日起，凡有貸款記錄的不管首套還是二套都只能貸款3成，也有傳言稱首付比例提高到5成。
　　
　　而就在昨日下午2016年8月24日，銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室，正式發(fā)布《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》。其中指出借款人在同一平臺的借款余額上限。具體而言，同一自然人在同一網貸平臺的借款余額上限不超過20萬元，在不同網貸平臺借款總余額不超過100萬元；同一法人或其他組織在同一網貸平臺的借款余額上限不超過100萬元，在不同網貸平臺的借款總余額不超過500萬元。
　　
　　當然，更為巧合的是，就在2016年8月23日上午，保監(jiān)會召集15家公司召開會議，下午則征求了另外15家外地壽險公司的意見，擬對保險公司開發(fā)中短存續(xù)期產品進行史無前例的嚴格限制。在中短存續(xù)期產品額度計算方法、保險金額、萬能險帳戶管理、退保費設定、預定利率、年金保險形態(tài)等多方面，均做出重大調整。
　　
　　那么，這一系列的政策如此緊湊的頒布，到底是受到了什么刺激又或者是要刺激什么呢？
　　
　　其實，從銀行業(yè)、網貸業(yè)、保險業(yè)這三個領域來看，本身三者之間的聯系就是千絲萬縷。銀行放貸政策的收緊一方面是受到房產監(jiān)管當局的一再施壓，另一方面也是為了避免壞賬的發(fā)生。雖然在買房商業(yè)貸款過程中，已經有房齡、工資流水、工作性質、貸款人年齡等一系列的考量，但這些條件在房價急劇上漲的今天并不能完全為銀行保駕護航。但房貸政策的收緊是不是就能夠抑制房價的上漲或是影響房產的成交量，這倒并不是絕對的。以南京為例，雖然在2016年年初時，房貸政策已經收緊，但是在4-8月，南京房價的上漲速度仍保持在全國第三名的狀態(tài)，且成交量居高不下。那么，又是哪些資金進入到了房地產業(yè)呢？
　　
　　監(jiān)管部門數據顯示，據不完全統(tǒng)計，截至2016年6月底，全國正常運營的網貸機構共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項數據比2014年末分別增長49.1%、499.7%。與此同時，部分機構的業(yè)務創(chuàng)新偏離軌道，異化為信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。在這個過程中，網貸行業(yè)中問題機構不斷累積，截至2016年6月底全國累計問題平臺1778家，約占全國機構總數的43.1%。
　　
　　銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒表示，從我們現存有經營活動的約2400家網貸機構看，做小額資產端的，多數風險控制都比較好，經營比較正常。反而做大額的，多數涉及到自融自保、期限錯配、設立資金池、參與到房地產等目前限制性行業(yè)。
　　
　　網貸平臺的資金大多涉及不動產和動產的抵押，如果資金不能�？顚Ｓ茫�而被拿到房地產市場去的話，就會有極大風險成為不良資產。此次《辦法》中增加了“禁止網貸機構開展類資產證券化業(yè)務或實現以打包資產、證券化資產、信托資產、基金份額等形式的債權轉讓行為”的規(guī)定。監(jiān)管部門的人士表示，設計這一條，是為了防止出現中介平臺將多個債權打包，形成資金池，跨界混業(yè)經營等行為，從而造成的風險。《辦法》的目的是讓網貸回歸本源，是為了撮合實際的融資和投資需求，回歸信息中介的本質。
　　
　　除了股票市場和房地產市場，大陸的理財保險產品也一直備受青睞。這種集壽險與理財于一身的產品又稱為萬能險，而近年來萬能險的老大一直都是在萬科大戰(zhàn)中出盡風頭的安邦人壽。從界面數據可以看出，2016年1-7月萬能險排名前十的保險公司分別為安邦人壽、華夏人壽、國壽股份、平安壽險、前海人壽、富德生命人壽、和諧健康、泰康人壽、恒大人壽和君康人壽。
　　
　　正當這些保險公司利用萬能險賺的盆滿缽滿的時候，監(jiān)管層就打出了重重一拳，規(guī)定已細化到退保費設定、預定利率等。保險公司想再通過理財產品積累資金想必難上加難。換句話說，如果這個規(guī)定是在2015年上半年就出來的，安邦還能財大氣粗的在萬科大戰(zhàn)中插上一腳嗎？
　　
　　這三個政策看到最后，都和房地產業(yè)密不可分。不知是近期的土拍價格刺激了相關部門的神經，還是房地產市場的前路堪憂或會引發(fā)的一系列泡沫問題刺激了相關政策的頒布。但僅從這三個政策來看，無法對合理的民間資本進行引流，投資去向的單一化仍會導致類似的問題出現，且無法緩解。