知名財經(jīng)網(wǎng)站Marketwatch日前撰文稱，美國黃金期貨與美股的負相關性從未像現(xiàn)在這般極端。
Motley Fool分析師Sean Williams指出，根據(jù)FactSet自1984年以來編撰的數(shù)據(jù)，黃金期貨和股市的負相關性觸及有史以來最高的-0.63。他表示，歷史上來看，這兩種資產(chǎn)的平均相關性為-0.06。
若該數(shù)值為+1.0，表明兩種資產(chǎn)完美的同向運行；而數(shù)值為-1.0時，表明兩種資產(chǎn)完全負相關。若數(shù)值為零，表明兩種資產(chǎn)毫無關聯(lián)。
Williams說道：“黃金和股市的逆向波動程度從未如此這般強勁�！�
研究機構Gavekal Capital在上周的一份報告中也提到這一極端的負相關性。
Gavekal Capital北美投資組合經(jīng)理Eric Bush在8月16日發(fā)布的一篇文章中指出，自1984年以來，黃金和股市負相關性高于-0.5的次數(shù)“屈指可數(shù)”。
本月迄今，美國黃金期貨已經(jīng)下挫近1%，而標普500指數(shù)則上漲0.7%。因交易員試圖猜測美聯(lián)儲究竟何時會加息，金價上周微漲0.2%，而股市周線基本持平。
不過有分析師指出，盡管兩者呈現(xiàn)如此強烈的負相關性，但黃金和股市可能有望很快攜手上漲，因為兩者都可能受益于低利率。
Libertas Wealth Management Group總裁Adam Koos，自8月初以來黃金一直處于盤整態(tài)勢，市場等待即將到來的杰克遜霍爾央行年會。
杰克遜霍爾全球央行行長年會將于周四(8月25日)拉開大幕，而周五美聯(lián)儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)將發(fā)表講話，交易員等待美聯(lián)儲近期加息方面的線索。。
利率上升會推高美元，并令黃金相對生息資產(chǎn)變得缺乏競爭力。
Koos指出，黃金交易員正等待耶倫是否會暗示在9月加息，“但同樣重要的一點是，對于那些擔憂經(jīng)濟以及市場狀況的人來說，黃金肯定也是一個較好的避險投資品�！�
Koos在談及黃金與股市的負相關性時指出，“這告訴我們，黃金價格不僅取決于利率、美聯(lián)儲和通脹——黃金買家同時也在密切關注主要股市指數(shù)的表現(xiàn)�！�
Motley Fool的Williams表示，盡管黃金和股市當前呈現(xiàn)較強負相關性，但兩種資產(chǎn)可能同時攀升，并創(chuàng)下歷史新高，這歸因于“接近歷史低點的全球債券收益率”。
Williams說道：“低收益率引發(fā)的較低機會成本應會在未來數(shù)年內(nèi)繼續(xù)激發(fā)投資者對于黃金的興趣�！彼a充道，盡管股市“通常喜歡利率上升，因為這是經(jīng)濟擴張且美聯(lián)儲努力應對通脹的信號，但較低的貸款利率給了成長性股票真正發(fā)光的機會�！�
他指出，只要收益率依然處于低位，企業(yè)將繼續(xù)借款，這會鼓勵招募、并購甚至改善股東收益率，“這對于股價上漲來說是一劑良方”。
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