英國(guó)脫歐無(wú)先例可循，黃金市場(chǎng)面臨一場(chǎng)“全新游戲”

　　歷史上曾有許多經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟解體以及貨幣聯(lián)盟分崩離析的例子，自1945年以來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)六十個(gè)不同的國(guó)家或地區(qū)脫離其貨幣聯(lián)盟，但是這些情況與本文相關(guān)性不大，因?yàn)楸疚闹饕�分析英�?guó)脫歐對(duì)黃金的未來(lái)潛在影響，而英國(guó)脫歐并不是脫離的歐元區(qū)，且英國(guó)本不屬于歐元區(qū)。
　　
　　但是歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)幾次一國(guó)或地區(qū)從其經(jīng)濟(jì)政治聯(lián)盟中分裂出來(lái)的情況，像奧匈帝國(guó)、南斯拉夫聯(lián)盟共和國(guó)、蘇聯(lián)以及捷克洛克伐克等，由于奧匈帝國(guó)所處的歷史階段問(wèn)題，本文不對(duì)其進(jìn)行討論，因而只討論其它三個(gè)案例。
　　
　　在上圖中可以看到，黃金在1990年代初期位于下跌趨勢(shì)當(dāng)中，盡管當(dāng)時(shí)蘇聯(lián)陷入動(dòng)蕩，南斯拉夫解體以及捷克斯洛伐克和平解體。黃金價(jià)格在1989年及1990年期間曾大幅上漲，但是這與美元以及美國(guó)股市疲軟有關(guān)，在1990-1991年期間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。且黃金的這些上漲持續(xù)時(shí)間均相對(duì)較短，很快便再次重回長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)，這種走勢(shì)表明，黃金價(jià)格不能對(duì)政治及經(jīng)濟(jì)解體做出顯著反應(yīng)，投資者必須對(duì)上述比較所得出的結(jié)論保持謹(jǐn)慎。因?yàn)槟纤估�夫以及捷克斯洛伐克并非是全球重要�?lián)盟，而英國(guó)脫歐意味著歐盟的一個(gè)元素脫離出去，這將增添全球最大的經(jīng)濟(jì)政治聯(lián)盟全面解體的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　蘇聯(lián)是一個(gè)重大的地緣政治玩家，但是蘇聯(lián)解體實(shí)際上減少了世界對(duì)冷戰(zhàn)的憂慮，并提升了西方國(guó)家的低位。然而相反，英國(guó)脫歐則會(huì)增加不確定性，并降低西方國(guó)家的低位，這就是為什么英國(guó)脫歐對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)以及黃金市場(chǎng)均將是一次真正的先例。
　　
　　實(shí)際上，按照廣義的說(shuō)法，英國(guó)不是第一個(gè)“脫離歐盟”的國(guó)家。1962年，阿爾及利亞從法國(guó)獲得獨(dú)立，并離開(kāi)“歐盟”前身的“歐洲經(jīng)濟(jì)共同體”，但是當(dāng)時(shí)，黃金并不是自由交易，因而無(wú)法判斷當(dāng)時(shí)黃金對(duì)上述情況有何真實(shí)反映。
　　
　　接下來(lái)的一次退出是發(fā)生在1980年代，作為丹麥一部分的格陵蘭島脫離歐盟，這是一個(gè)有趣的案例，因?yàn)楦窳晏m島在1982年舉行公投，但是其正式退出卻是在1985年，但是其最終并未完全脫離出去，仍然受歐盟條約制約。如果遠(yuǎn)不及英國(guó)的格陵蘭島脫歐都需要花費(fèi)三年時(shí)間，那么英國(guó)的脫歐時(shí)間則可想而知，可能更長(zhǎng)，這是一個(gè)壞消息，因?yàn)橥顿Y者或認(rèn)為英國(guó)脫歐不會(huì)造成嚴(yán)重沖擊，從而利空黃金；這同樣也有可能是一個(gè)好消息，因?yàn)殚L(zhǎng)時(shí)間的不確定性比將利多黃金。
　　
　　格陵蘭脫離歐盟并未致使黃金價(jià)格受到提振。實(shí)際上，黃金在1983年進(jìn)入熊市。在此之前的1982年夏天，黃金價(jià)格曾有過(guò)短期上漲，這是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退以及美聯(lián)儲(chǔ)降息以及美國(guó)利率下降所導(dǎo)致的。
　　
　　第三次脫歐情況是發(fā)生在2012年，一個(gè)加勒比小島脫離歐盟，成為一個(gè)海外地區(qū)，這并未對(duì)世界以及黃金市場(chǎng)感到“震驚”。
　　
　　上述情況均有些獨(dú)特，因?yàn)橹皇蔷惩忸I(lǐng)土脫離歐盟，且這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)以及政治影響遠(yuǎn)不及英國(guó)。且規(guī)定脫歐規(guī)則的《里斯本條約》第50條款從未被測(cè)試過(guò)，因此，英國(guó)脫歐應(yīng)該將會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響，且將會(huì)是一場(chǎng)“全新游戲”。