銀行：當(dāng)前市場更類似于1998年

　　最近的市場波動很容易讓我們聯(lián)想到先前的幾次較大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“首當(dāng)其沖”的是2008年金融危機(jī)，但是，富國銀行(Wells Fargo Securities)的Gina Martin Adams聯(lián)想到的卻是另一個不引人注目的“調(diào)整”，即1998年那次危機(jī)。
　　
　　Adams指出，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在面臨著與1998年同樣的主題，包括國際油價下跌、美元暴漲、新興市場動蕩。因此，股市可能面臨著類似1998年的波動，即股市在六周多的時間里下跌了20%。
　　
　　作為機(jī)構(gòu)股票策略分析師的Adams上周四(1月7日)在一份報告中表示，盡管這些令人甚為擔(dān)憂的信號均來自國際市場，廣泛的經(jīng)濟(jì)基本面使得油價和天然氣的“垂死掙扎”以及出口增長的惡化變得合情合理；此外雖然有制造業(yè)衰退的證據(jù)，但均不能表明美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退無法避免。
　　
　　Adams相信，雖然今年的“調(diào)整”將持續(xù)更長時間且更為“緩和”，但大盤股仍可能面臨另一個8%-10%的跌幅。
　　
　　Adams表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，她們將改變當(dāng)前的曲調(diào)；但現(xiàn)在她們建議投資者繼續(xù)配置一些優(yōu)質(zhì)且趨勢明顯的股票。
　　
　　薩斯奎漢納(Susquehanna)地區(qū)的Stacey Gilbert表示，關(guān)注一下期權(quán)市場，1998年的市場波動與上一周的市場走勢基本一致。Gilbert指出，在新年里的第一個交易周中市場暴跌6%的情況下，芝加哥期貨交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX)低于25，并沒有顯示出市場處于恐慌狀態(tài)。
　　
　　作為衍生品策略主管的Gilbert在上周五表示，如果注意一下1998年的市場走勢，分析一下當(dāng)年的回調(diào)以及波動類型，就會發(fā)現(xiàn)和當(dāng)前的市場如此相似。與此同時就會發(fā)現(xiàn)這僅是一次“相當(dāng)有序的拋售”，市場并沒有出現(xiàn)恐慌，并不是瘋狂的額“退出”。
　　
　　據(jù)人民聯(lián)合銀行(People's United Bank)的Albert Brenner表示，新興市場負(fù)債是2016年與1998年的不同之處，在1998年新興市場債務(wù)主要來自拉丁美洲以及低投資級債券，而如今，這些投資已被均勻的分散投向于主要來自歐洲和新興市場的投資級債券。
　　
　　Brenner在上周五表示，1998年的大宗商品下跌以及中國經(jīng)濟(jì)增長放緩走勢重現(xiàn)？當(dāng)然不排除這種可能，但是Brenner認(rèn)為過去與現(xiàn)在有點“偏頗”。