金融市場周一(1月4日)迎來新年的首個交易日，當投資者還沉浸在假期的悠閑之中時，市場已經給了他們一記“下馬威”。受到中東局勢緊張和中國經濟數據低迷等多重因素的影響，這讓原本就不夠穩(wěn)定的金融市風云再起。全球股市紛紛跳水。美元指數寬幅震蕩，最低觸及98.06，最高觸及99.01。與美元行情類似的還有歐元，歐元/美元在亞歐時段大幅上揚，一度刷新日內高位至1.0944，不過匯價很快遭遇逢高做空打壓，匯價在美市盤中跌至1.0781一個月低位。但是本交易日金融市場真正的贏家要屬日元和貴金屬。美元/日元日內跌破120關口后加速下跌至118.70，創(chuàng)12月22日以來最低水平�，F貨黃金日內反彈拉升至1083.62美元/盎司，突破1080多空短線分水嶺�，F貨白銀日內亦大幅飆升逾2%，擴大漲幅至14.20美元/盎司。
2016首個交易日金融市場風云再起 匯市隨之跌宕起伏
美國供應管理協會(ISM)周一公布的數據顯示，美國12月制造業(yè)活動進一步萎縮，至2009年6月來最低。
ISM表示，12月制造業(yè)采購經理人指數(PMI)為48.2，預估為49.0，11月為48.6。
華爾街日報點評美國ISM制造業(yè)PMI稱，美ISM制造業(yè)PMI連續(xù)兩月低于50枯榮線，這是09年7月經濟復蘇以來的首次；主因為制造商受到強勢美元打擊導致出口下滑，且低油價令能源產品需求大減。
此外，數據編撰機構Markit周一公布的調查顯示，美國12月采購經理人指數(PMI)終值下滑至2012年10月以來最低，新訂單指標與2009年9月的最低水平一致。
Markit公布的數據顯示，美國12月制造業(yè)采購經理人指數(PMI)終值為51.2，初值為51.3，11月終值為52.8。
日內美元寬幅震蕩，最低觸及98.06，不過美元在北美時段盤初收復跌勢，并突破99關口，最高觸及99.01。
周一，歐元/美元歐美時段反彈在1.0950下方遭遇賣盤打壓，美市盤中觸及一個月最低水準1.0781。盡管歐美股指因中國股市暴跌而下挫，刺激歐元空頭回補，但這種漲勢無法持續(xù)。歐美政策背離使得市場依然看空該貨幣對。
匯價延續(xù)了1.10-1.08區(qū)間的震蕩，美聯儲加息并未為匯價指明方向。而中國市場的再度震蕩為作為融資貨幣的歐元提供支持，加劇了匯價的短期波動。
技術上，FXStreet分析師表示，匯價陷入均線之間震蕩，方向不明朗�？疹^需要跌破1.08關口才能打開新的下跌空間，多頭需要突破前高1.1040區(qū)域才能開啟中期上行。顯然，目前的基本面因素不具備匯價突破。本周將迎來非農，美元走勢至關重要。
中東地緣政治風險凸起 避險日元和貴金屬成為最大贏家
伊朗外交部周一稱，沙特阿拉伯利用其駐德黑蘭大使館遭受沖擊作為加劇緊張局勢的借口。沙特已宣布與伊朗斷絕了外交關系。沙特日內稍晚還表示將禁止本國公民前往伊朗；并將中斷飛往伊朗的航班以及與伊的一切經濟往來。
伊朗外交部還表示，伊朗承諾保護外國使館安全。
沙特處決了一名什葉派教士后，伊朗示威者周日清晨沖擊了沙特駐伊朗大使館。這導致沙特撤回駐伊外交人員，并要求伊朗外交官離開沙特。
“伊朗依照自己（在外交上）的義務已經采取行動，控制了廣泛興起的民眾情緒，”伊朗外交部發(fā)言人Hossein Jaberi Ansari在電視講話中稱。
“沙特受益于并樂見緊張局勢持續(xù)下去，并以此為借口加劇緊張局勢。”
沙特稱，伊朗外交官還沒有離開沙特。沙特周日晚間要求他們在48個小時內離開。
借著沙特和伊朗斷交的風波，國際油價周一一度回升至38美元/桶上方，美油布油分別觸及38.39和38.99美元/桶高位，但之后很快承壓回落至36.72和37.03美元/桶日低。
花旗集團(Citi)分析Chris Main在最新的分析中稱，石油市場仍疲軟，到今年第四季供需才會再平衡。
Main表示，“油價底部難以預測。第一季度油價可能在每桶35-45美元區(qū)間波動，上半年油價可能跌到每桶30美元�！�
他同時指出，“原油市場逐步趨于供需平衡，油價從第四季起將開始上。預估布倫特原油到2016年底為每桶55-60美元�！�
Main預計：“如果伊朗石油出口最快在3月激增，原油可能需存放在浮式儲油裝置。如果OPEC的產出持續(xù)增加，非OPEC的產出沒有減少，則歐洲3-5月份煉油廠維維修間拉長也可能引發(fā)浮式儲油�！�
沙特與伊朗斷交引發(fā)市場避險情緒，本交易日歐洲時段，美元/日元在跌破120關口后繼續(xù)加速下跌，匯價日內重挫近180點，刷新三個月低位至118.70。目前緩步回升至119關口上方。
周一法國興業(yè)銀行(SocGen)日內撰文稱，就目前水平建立美元多頭頭寸是合理可行的。
對此，法國興業(yè)銀行表示，“日元日內走勢主要受到中國因素驅動。中國股市日內大跌，中國12月財新制造業(yè)PMI48.2,連續(xù)第十個月低于50榮枯線。日經指數大跌3%，日元因避險買盤而反彈走高�！�
法興銀行還指出，“盡管我們認為美元/日元今年不會持續(xù)性走低，但預期日元兌交*盤可能大幅走高。我們認為未來幾周內，日元表現將優(yōu)于澳、紐元商品貨幣以及亞太新興經濟體的新興貨幣�！�
美市盤初，現貨黃金亦受到提振漲破1080.00美元/盎司關口至兩周高位1083.62美元/盎司，漲幅達逾2%�，F貨白銀日內大幅飆升逾2%，擴大漲幅至14.20美元/盎司。
根據ISA Bullion日內更新的報告顯示，現貨黃金上周收跌，并一度跌破1060支撐。市場或將繼續(xù)面臨賣盤壓力，預期金價將逐步跌至1050支撐。若上述預期成立，黃金可能踏平1000美元/盎司關口，該水平是黃金上線入場位。即使黃金短線反彈，我們也將無買盤興趣，因為預期黃金反彈動能將遭遇逢高賣盤打壓。這是市場短期內將采取的慣性操盤法。
人民幣跌幅擴大至逾600點 中國股市暴跌引發(fā)熔斷機制爭議
離岸人民幣即期在2016年首個交易日開盤即大跌，盤中跌幅一度擴至逾600點子，至6.6331，創(chuàng)2011年9月23日以來新低。在岸即期與中間價一道續(xù)創(chuàng)逾四年半新低。自今天起在岸人民幣開放夜市交易，由北京時間9:30-16:30調整至北京時間9:30-23:30。
自上周開始，人民幣再度出現大幅震蕩。首先是周一、周二連續(xù)兩天急跌百點，隨后周三周四均出線先急跌后急漲的震蕩行情。多空交鋒異常激烈。分析師認為，此輪人民幣貶值是央行有意在假期釋放貶值壓力。
交易人士認為，中國央行對人民幣的貶值幅度的容忍度在提高，加之年初企業(yè)外匯對沖活動增加，人民幣將繼續(xù)走弱，雙邊波動幅度會加大。
“兩地價差早盤拉闊至1000個點子以上，本來以為跌的差不多了，但在岸即期今天開始延長交易時間并于16點后大幅下跌，可以看出中國央行的容忍度在提高�！毕愀垡晃恢匈Y機構交易員稱，CNH大跌主要是因今日人民幣中間價刷新逾四年半低點，且財新制造業(yè)PMI數據不樂觀的影響。
另一位香港交易員認為，今天離岸即期市場美元買盤旺盛，不少基金買盤，而且年初一般進出口企業(yè)都會部署外匯對沖活動，加上新年伊始，中國個人5萬美元年度換匯額度現已更新，亦會引發(fā)境內市場新一輪美元買盤熱情。
匯豐銀行報告認為，周一美元/在岸人民幣中間價高于上日收盤價，令他們確信了中國央行容忍度提高，預計今后的外匯政策將會進一步減少抵御人民幣走弱
內外需低迷拖累財新中國12月制造業(yè)采購經理人指數(PMI)回落至三個月低點，結束前兩月回升態(tài)勢，并已連續(xù)10個月處于榮枯線下方，表明制造業(yè)增長前景仍未有明顯改觀。
與此同時，中國股市滬綜指周一亦大幅收挫近7%，創(chuàng)逾四個月最大單日跌幅。滬深300指數首度觸發(fā)熔斷機制，兩市并自13：34分暫停交易至收市。
回顧歷史，這可能是A股最為“慘痛的開局”，同時也是自去年8月之后，兩市再度出現千股跌停的景象。
市場分析人士指出，A股暴跌背后，市場隱隱中面臨五大利空因素的壓制。
1.解禁潮沖擊市場信心
證監(jiān)會去年7月8日出臺禁令，半年內上市公司持股5%以上股東禁止在二級市場拋售股份，而這一禁令即將于1月8日到期。
根據西南證券的測算，2016年1月份限售股解禁的上市公司共有524家，解禁股數合計841.20億股，解禁市值合計11900.15億元。盡管多家機構預計實際套現規(guī)模并不會這么大，但市場擔憂情緒爆發(fā)。
2.人民幣匯率繼續(xù)貶值
繼上周大跌之后，人民幣匯率日內繼續(xù)下行。離岸人民幣兌美元最低觸及6.6187，刷新五年低位。同時，人民幣中間價連續(xù)第五個交易日貶值。
中國外匯交易中心的數據顯示，1月4日，人民幣對美元中間價較前一交易日貶值96個基點，報6.5032，貶值0.15%，并突破了6.50的整數關口，創(chuàng)下2011年5月24日以來新低。
3.熔斷機制和IPO新規(guī)開始實施
熔斷機制和IPO新規(guī)這兩項新規(guī)均于2016年1月1日起正式實施。而在首個交易日，A股就兩度觸及“熔斷機制”，最終提前收盤，當日滬深股市(包括B股)先后兩次觸發(fā)HS300指數熔斷閾值，全天交易僅2.5小時。
熔斷機制就是在交易過程中，當價格波動幅度達到一定值時，交易將暫停一段時間，這就像保險絲在過量電流通過時會熔斷以保護電器。在股市上設置警示門檻，目的就是為市場交易提供一個“減震器”，以管控風險。給投資者一定時間來冷靜思考，也給有關方面發(fā)現問題、采取措施以時間和機會。
4.制造業(yè)PMI表現低迷
除了政策和人民幣方面的消息之外，中國日內公布的經濟數據表現不盡如人意。財新中國制造業(yè)采購經理指數PMI顯示，2015年12月中國制造業(yè)運行繼續(xù)放緩，僅取得48.2，較11月下滑0.4個百分點，連續(xù)十個月低于榮枯線水平之下。
5.中東局勢引發(fā)全球股市動蕩
沙特當局上周六宣布處決了47名涉及恐怖主義活動的人士，當中包括知名什葉派穆斯林教士尼姆爾(Nimr al-Nimr)。這引發(fā)伊朗示威者沖擊沙特駐伊朗大使館，沙特隨后在周日(1月3日)宣布與伊朗斷絕外交關系。中東局勢緊張也引發(fā)了全球市場避險情緒升溫，股市等風險資產面臨拋售壓力。
亞股全線下挫，市場風險厭惡情緒激增。市場恐慌情緒繼續(xù)在歐美時段蔓延。美國股市在2016年首個交易日開盤急跌，道瓊工業(yè)指數開盤急跌190.14點，或1.09%，至17,234.89點；標準普爾500指數勁挫23.48點，或1.15%，至2,020.46點；Nasdaq指數大跌111.48點，或2.23%，至4,895.93點。美市盤初，道指跌幅一度擴大至2.33%，為逾4個月以來最大單日跌幅。泛歐績優(yōu)300指數周一收跌2.78%，報1397.58點；英國FTSE 100指數周一收跌2.59%；法國CAC 40指數周一收跌2.66%；德國DAX 30指數周一收跌4.43%。
讓我們先來重溫一下今天瞬間刷屏的段子：“美國從1988年實行熔斷機制至今，只有1997年10月27日實行了一次熔斷機制。而我們只用一天時間就完成美國9年要走的道路，效率比改革開放GDP增長的速度還要高，金融強國夢近在眼前！”
今日是中國熔斷機制的首秀日，未料出師未捷。熔斷機制始于美國，1987年股災后實行，而隨后以Gerety和Mulherin為代表的學者則研究認為，熔斷機制不僅沒有減輕市場波動，反而增加了市場波動；持正面觀點的學者Chirstie也僅僅證明了熔斷機制有利于市場信息的傳遞，降低信息的不對稱性，并沒有說明熔斷機制有助于市場穩(wěn)定，不具有“剎車”功能。
國泰君安首席經濟學家林采宜指出，從當日的交易過程來看，熔斷機制設定的閾值卻無意中給恐慌的投資者一個明確的“止損”目標：滬深300指數首次觸發(fā)熔斷用時2小時15分，而觸發(fā)第二檔閾值則僅僅用了5分鐘左右，這5分鐘的交易時間里滬深股市跌勢加劇伴隨成交顯著放出，顯然是投資者趕在觸發(fā)第二閾值前賣出所致。
黃岑棟解釋，市場情緒是會被放大的。比如滬深300指數跌到5%的時候，投資者考慮到如果跌到5%就不能拋了，所以就會提前急著拋。而第一次熔斷后，投資者又開始考慮，如果現在還不拋，等跌到7%的時候，交易就結束了，當天就拋不了，所以會在5%下跌至7%的時間里快速出手，便形成了“砸盤”。
“當然，反過來，如果往上漲的話這種市場情緒的推動也成立。”黃岑棟說。
一位私募人士稱，熔斷機制意義不大，在我國已有10%漲跌停制度下，制定幅度更小的熔斷機制，反而會加劇市場波動，市場的流動性、換手率會減少，市場的恐慌程度不減反增。所以熔斷機制是否合理仍需市場檢驗。
經濟學家宋清輝也指出，熔斷機制本身是把“雙刃劍”，他的出臺是監(jiān)管層基于抑制股市暴跌的考量的結果，但是熔斷機制無法轉變資本市場中得整體風險、黑天鵝事件事件、重大利空等因素還是會導致個股或整體市場走低，下行趨勢不會因此而改變。
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