布朗兄弟哈里曼銀行(Brown Brothers Harriman)分析師周三(12月16日)在美聯(lián)儲FOMC會議決議公布前提示投資者，美聯(lián)儲此次會議有五項需要高度注意的細節(jié)。
首先當然利率決議本身必須注意。市場目前預期美聯(lián)儲將會加息25個基點。這個結果被投資者普遍認可。但也并不是沒有出現(xiàn)意外的可能。
其次是美聯(lián)儲FOMC的政策聲明。其中的經濟預期BBH分析師認為不會做出太大的改變。但投資者都希望知道美聯(lián)儲內部反對加息的聲音有多強烈。同時聲明的措辭也會被投資者繼續(xù)一字一句地仔細琢磨。
第三個需要注意的是美聯(lián)儲的點陣圖。作為美聯(lián)儲未來利率預期的綜合圖表，點陣圖將會揭示美聯(lián)儲內部對未來利率的預期水平。BBH分析師表示，“目前最重要的預期并不是針對宏觀經濟的預期，而是美聯(lián)儲對未來政策走向的預期水平。這是點陣圖中最重要的信息。在9月會議上，美聯(lián)儲的點陣圖曾經顯示絕大部分美聯(lián)儲官員認為2016年將會實施4次加息。2017年預計也會實施4次加息。投資者需要關注此次點陣圖與上次的不同。”但分析師同時也指出，因為點陣圖中包括美聯(lián)儲內部非票委，所以政策傾向也存在一些誤差。并不是所有的“點”都有用處。美聯(lián)儲票委的政策預期才是決定未來政策走向的關鍵。
第四個需要注意的是有消息稱美聯(lián)儲將會發(fā)布一份技術文件進一步指示加息以及其他一些事宜的具體安排。這份可能出現(xiàn)的技術性文件需要注意。
最后一點需要注意的當然是美聯(lián)儲主席耶倫在決議公布后的新聞發(fā)布會。BBH分析師表示，“耶倫預計將會繼續(xù)重申加息將會是漸進式并受到限制的。耶倫可能會提醒投資者，在2%的通脹目標和5%的失業(yè)率面前，25到50基點左右的加息實際上并不算是緊縮。貨幣政策仍然非常寬松。美聯(lián)儲的數據依賴屬性將會繼續(xù)受到壓力影響。而在同時，耶倫整體的態(tài)度預計將會是：盡管美聯(lián)儲仍然謹慎，但預計此次加息并不會是單一的行動，隨著時態(tài)的發(fā)展仍然會進一步進入緊縮周期。耶倫可能預計很多宏觀現(xiàn)狀將會逐步改變。”
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