多方因素促金價大漲 震蕩區(qū)域突破在即

　　本周是貴金屬市場表現(xiàn)非常好的一周，受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟的影響，金價獲得大幅推動，一舉突破1220美元/盎司水平，漲幅達到近3%。
　　
　　前一周公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)雖然不及預期，但由于仍然在20萬上方，金價并未受到太大影響。但本周公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)則表現(xiàn)不佳，使得金價受到大幅推動。其中，周三公布的零售數(shù)據(jù)不及預期使得日內(nèi)金價大漲20美元/盎司，一舉突破1200美元/盎司的水平。
　　
　　此外，本周一些美聯(lián)儲官員的發(fā)言也使得市場對，美聯(lián)儲升息的預期有所改變。另一方面，全球固定收益市場出現(xiàn)大幅波動，各國債券收益率都有顯著上行。而希臘的局勢則在繼續(xù)發(fā)展，影響黃金市場的必須需求。
　　
　　國際金價當周開盤報1187.65美元/盎司，最高上探1226.8美元/盎司，最低觸及1179美元/盎司，收于1223.7美元/盎司，較上周上漲2.99%。
　　
　　國際白銀價格當周開盤報16.43美元/盎司，最高上探17.56美元/盎司，最低跌至16.11美元/盎司，收于17.47美元/盎司，較上周上漲6.27%。
　　
　　黃金TD當周開于242.76元/克，最高上探244.45元/克，最低位于242.2元/克，收于244.08元/克，較上周上漲0.25%。
　　
　　白銀TD當周開于3679元/千克，最高上探3699元/千克，最低位于3670元/千克，收于3691元/千克，較上周上漲0.22%。
　　
　　當周要聞盤點：
　　
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響升息預期，金價獲得大幅推動。
　　
　　美聯(lián)儲周一公布的就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)由前值-1.8進一步回落至-1.9，這表明美聯(lián)儲跟蹤勞動力市場的綜合指標稍有惡化。
　　
　　根據(jù)美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月零售銷售月率持平，不及市場預期0.2%。美國4月進口物價指數(shù)月率意外下跌0.3%，不及市場預期增長0.3%。零售數(shù)據(jù)的表現(xiàn)表明了美國經(jīng)濟仍然面臨很大困難。
　　
　　盡管數(shù)據(jù)顯示上周美國初請失業(yè)金人數(shù)減少，暗示美國就業(yè)市場根基更穩(wěn)健，但通脹數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲(FED)將保持鴿派的觀點。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日當周，美國初請失業(yè)金人口減少1,000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為26.4萬人，逼近兩周前觸及的15年低位。
　　
　　勞工部同時公布的另一項數(shù)據(jù)表明，美國4月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月率下滑0.4%，市場預期為增長0.2%。這是PPI年內(nèi)第三個月回落，3月為增長0.2%。
　　
　　美國4月PPI同比下降1.3%，降幅大于預期的0.8%，且為2010年以來最大按年降幅，3月為下挫0.8%。
　　
　　美國周五（5月15日）公布的5月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)錄得3.09，不及預期5.0，前值-1.19。美聯(lián)儲公布的4月工業(yè)產(chǎn)出月率下滑0.3%，預期增長0.1%，前值下滑0.3%；4月產(chǎn)能利用率由前值78.6%下滑至78.2%，預期78.4%。
　　
　　美聯(lián)儲官員發(fā)言，升息究竟何時來？
　　
　　舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)周一再放重磅言論，他表示就業(yè)增長穩(wěn)健是今年經(jīng)濟增長動能良好的跡象，美國就業(yè)增長十分穩(wěn)定，預期美國經(jīng)濟增速將于第二季度反彈。他還預計現(xiàn)在起一年內(nèi)，失業(yè)率將降至5%之下，通脹升至2%，利率將不斷上升。
　　
　　威廉姆斯還表示對金融穩(wěn)定風險并不過度擔憂，預期將于今年之前達成美聯(lián)儲的就業(yè)增長目標。另外他還指出每一次FOMC會議都有可能升息。
　　
　　美聯(lián)儲的三號人物——美國紐約聯(lián)儲主席杜德利(William Dudley)周二發(fā)表講話稱，美國經(jīng)濟前景仍面臨諸多不確定因素，無法確定美聯(lián)儲何時開始升息。
　　
　　杜德利指出，美聯(lián)儲自2006年來的首次加息將標志著“制度轉(zhuǎn)變”，即便在加息啟動后政策僅會比之前“略緊一點”。
　　
　　他預計，加息會對全球資金流、匯率、金融資產(chǎn)價格產(chǎn)生影響，即便加息“發(fā)生之時大家肯定普遍做好了心理準備”。
　　
　　在數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的情況下，高盛將美國第二季度GDP增速預期從2.9%下修至2.5%；巴克萊將美國第二季度GDP增速預期從3.0%下修至2.6%；瑞士信貸將美國第二季度GDP增速預期從3.2%下修至2.6%；摩根大通將美國第二季度GDP增長預期自2.5%下調(diào)至2.0%。
　　
　　歐洲方面，希臘怎么辦？
　　
　　希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)周六(5月9日)表示，預測希臘與債權(quán)人之間就改革換現(xiàn)金協(xié)議進行的談判將很快迎來美滿結(jié)局。同時，歐元集團主席表示談判取得進展，但不足以在周一(5月11日)達成協(xié)議。
　　
　　希臘和債權(quán)國的談判在周一歐元集團會議上繼續(xù)展開，然而最終達成協(xié)議的可能性不大，不過據(jù)稱會議已取得積極進展。而5月11日希臘政府仍有望完成對國際貨幣基金組織(IMF)最新一期還款。這樣將為希臘爭取到更多達成協(xié)議的時間。
　　
　　希臘財長瓦魯法基斯周一重申在今日的歐元財長會議上很難達成協(xié)議的觀點，但是認為希臘和歐盟的立場有共同之處，表示在未來數(shù)日可能達成協(xié)議。同時，他還指出希臘將會在周二履行對IMF的還款義務。
　　
　　希臘政府發(fā)言人周一稱，希臘正尋求與債權(quán)人達成雙邊互利的協(xié)議并希望從歐元集團方面得到積極的回應；他還指出希臘有義務償還其債務，希臘并沒有在尋求B計劃。
　　
　　希臘官員稱，為了周一(5月11日)向IMF償付7.5億歐元款項，他們已經(jīng)將IMF保留帳戶傾囊而出，雖避免了違約，但卻突顯了希臘財政的困難處境。
　　
　　希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)周二(5月12日)呼吁債權(quán)人打破現(xiàn)金換改革談判僵局，此前希臘政府不得不借助權(quán)宜之計向國際貨幣基金組織(IMF)償付了一筆關(guān)鍵款項。
　　
　　另一方面，歐洲方面， 周四德國央行行長魏德曼對歐洲央行發(fā)出譴責，稱其不斷提高希臘銀行緊急流動性援助（ELA）規(guī)模打破了政府融資的禁忌，同時央行自身無法決定一個國家是否應留在歐元區(qū)。
　　
　　魏德曼還對歐洲央行QE計劃表達了質(zhì)疑，稱歐銀的印錢計劃對刺激經(jīng)濟和抗擊通縮上并無必要性。
　　
　　歐洲央行行長德拉基周四則表示，歐洲央行(ECB)的資產(chǎn)購買計劃已經(jīng)證明是有效的，低利率尚未導致金融失衡。
　　
　　全球債市波動，德債美債收益率大幅上行。
　　
　　全球固定收益市場周二(5月12日)動蕩有進一步加劇的勢頭，長期歐洲政府債券繼續(xù)遭到拋售，收益率曲線變陡。市場人士指出，美元隔夜年下跌的原因還與德債收益率飆升導致德債和美債的息差收窄有關(guān)。同時，歐債遭拋售也導致歐洲股市下跌，推動金價走強。
　　
　　近兩周以來，德債收益率快速上揚。截止5月7日,德債10年期收益率由4月20日低點的0.075%攀升515bp至0.59%的高位，刷新年內(nèi)高點。
　　
　　美國10年國債與德國10年國債的收益率差一度收窄至165個基點，創(chuàng)3月以來最小的利差，這使得歐元對追求收益率的投資者來說變得更有吸引力。
　　
　　德債收益率的大幅上揚令其吸引了顯著上升，歐元/美元也從中得到支撐，而美元走勢顯然受到了削弱。
　　
　　世界黃金協(xié)會(WGC)發(fā)布一季度報告。
　　
　　世界黃金協(xié)會(WGC)在最新的報告中稱，一季度全球黃金需求1079噸，同比下降0.7%，也就是差不多12噸。
　　
　　WGC稱一季度中國需求比印度多約100噸，而二季度預計印度的需求會有所增加。一季度印度黃金需求192噸，同比增長15%。一季度中國黃金需求273噸。
　　
　　后市預期
　　
　　加拿大皇家銀行(RBC)在近期的一份報告中稱，表示仍然預計今年黃金均價1250美元/盎司，預計下半年在美聯(lián)儲真的開始升息后，金價會有所走高。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)在報告中稱，盡管白銀供應緊縮，但仍然下調(diào)了今年和明年的銀價預期。
　　
　　匯豐表示，目前對2015年銀價預期為17.05美元/盎司，對明年的銀價預期為18.25美元/盎司，比此前分別17.65和20.5美元/盎司的預期都有顯著下調(diào)。與此同時，該行預計2017年銀價仍然未12美元/盎司，長期的預期也繼續(xù)為24美元/盎司。
　　
　　凱投宏觀的商品經(jīng)濟學家Simona Gambarini稱，預計今年下半年白銀的制造需求會增加。該機構(gòu)稱，預計今年年底銀價會上漲到23美元/盎司。
　　
　　花旗集團(Citigroup)策略師David Wilson表示：“我預期本季度黃金均價1200美元/盎司，在強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺之前，美元的走弱對金價是有支撐的。”
　　
　　麥格理集團(Macquarie)下調(diào)了今年黃金和白銀的價格預期，預計今年黃金均價1231美元/盎司，而今年白銀的均價則預計將為17美元/盎司。
　　
　　下周市場展望：
　　
　　下周市場將迎來美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)4月貨幣政策會議紀要，這也是將是黃金市場關(guān)注的焦點。
　　
　　此外，美國還將公布包括4月未季調(diào)消費者物價指數(shù)、4月新屋開工和4月NAR季調(diào)后成屋銷售等一大批重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能會帶動黃金市場進一步波動。
　　
　　歐元區(qū)下周也將公布系列重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)：歐元區(qū)4月CPI、德國5月ZEW經(jīng)濟景氣及現(xiàn)況指數(shù)、德國德國第一季度未季調(diào)GDP終值及5月IFO商業(yè)景氣和現(xiàn)況指數(shù)，這些都是對歐元影響至關(guān)重要的數(shù)據(jù)，投資者也應保持密切關(guān)注。