周評：黃金漲勢如虹，豪取三個月來最大周線漲幅

　　5月11至15日當(dāng)周，受益于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連疲弱，黃金漲勢如虹收于1220美元上方，再現(xiàn)“數(shù)據(jù)為王”的走勢局面，周線大漲3%，豪取三個月來最大周線漲幅。不過，漲勢背后仍不可掉以輕心，因為下周Fed會議紀(jì)要的考驗，多頭們還需小心謹(jǐn)慎。
　　
　　由于疲軟的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場對于美聯(lián)儲(FED)將推遲加息的預(yù)期，美元指數(shù)連續(xù)第五周走低，創(chuàng)下2013年來最長下跌周期，非美貨幣及貴金屬紛紛走強(qiáng)。
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連遭遇“厄運(yùn)”
　　
　　美國商務(wù)部周三(5月13日)公布的美國4月零售銷售數(shù)據(jù)顯示，美國該月零售銷售幾無增長，其原因是美國家庭購置汽車及其他大件商品速度放緩；此外雖汽油價格保持在低位，但消費(fèi)者傾向于將節(jié)省的開支用于儲蓄而非消費(fèi)；本輪數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)在第二季度初始的復(fù)蘇仍較為艱難，不足以使得美聯(lián)儲在9月前啟動加息。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國4月零售銷售月率為持平，不及預(yù)期值增長0.2%，3月零售銷售月率則從上升0.9%修正為上升1.1%；4月核心零售銷售月率為增長0.1%，遠(yuǎn)不及預(yù)期增長0.5%，3月核心零售銷售月率則從上升0.4%修正為0.5%。
　　
　　美國勞工局周四(5月14日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)繼續(xù)下降，因能源成本下降，且強(qiáng)勢美元也使得潛在通脹承壓，這支撐美聯(lián)儲(FED)到今年晚些時候才會加息的觀點(diǎn)。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，4月PPI月率下降0.4%，不及預(yù)期和前值(兩者均為上升0.2%)；4月PPI年率下降1.3%，創(chuàng)五年最大降幅；不及預(yù)期值和前值(兩者均為下降0.8%)。
　　
　　美聯(lián)儲(Fed)周五(5月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，受礦業(yè)和公共事業(yè)產(chǎn)出減少拖累，美國4月工業(yè)產(chǎn)出錄得連續(xù)第五個月下滑，暗示該國經(jīng)濟(jì)在二季度伊始仍缺乏復(fù)蘇動能。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國4月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.3%，為連續(xù)第五個月下降；預(yù)期上升0.1%，前值由下降0.6%修正為下降0.3%；4月制造業(yè)產(chǎn)出月率持平，預(yù)期上升0.2%，前值由上升0.1%修正為上升0.3%。
　　
　　密歇根大學(xué)周五(5月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月消費(fèi)者信心意外降至七個月低點(diǎn)，降幅創(chuàng)逾兩年來最大。
　　
　　具體數(shù)據(jù)顯示，5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值下降7.3個點(diǎn)至去年10月以來最低水平88.6，同時降幅為2012年12月以來最大；預(yù)期為96.0，4月終值為95.9。
　　
　　市場推遲加息預(yù)期，黃金獲提振
　　
　　近期經(jīng)濟(jì)報告支撐市場對經(jīng)濟(jì)力道仍不足以令美聯(lián)儲可在6月升息的預(yù)期。德國商業(yè)銀行分析師Eugen Weinberg說，“如果美國數(shù)據(jù)繼續(xù)疲弱，這輪黃金漲勢就有潛力，當(dāng)更多數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，市場會尋找美聯(lián)儲何時升息的線索�！�
　　
　　道明證券資深商品策略師Mike Dragosits說，“我們的看法是，潛在數(shù)據(jù)越來越弱，數(shù)據(jù)疲弱已持續(xù)了一段時間。我認(rèn)為，此前部份市場人士似乎對美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈仍抱存希望，但目前看來不是這個情況，所以金價目前交投在這些區(qū)間的高端。”
　　
　　GoldForecaster.com網(wǎng)站創(chuàng)始人Julian Phillips指出，從技術(shù)面來看，金價正處在一個空頭陷阱中，這意味著做空的交易商可能會變得一絲不掛，不得不急于空頭回補(bǔ)。如果金價能保持在每盎司1220美元上方，則市場上將會出現(xiàn)空頭回補(bǔ)和動能買盤。
　　
　　AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam指出：“本季度到目前為止已經(jīng)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直都令人失望，這導(dǎo)致美元呈現(xiàn)出下行走勢。如果美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的信心不足，那么就極不可能急于加息；而如果美聯(lián)儲近期內(nèi)不會加息，則將意味著該行正在實施一種寬松的貨幣政策，這將繼續(xù)推動黃金價格走高。”
　　
　　黃金多頭需小心Fed紀(jì)要變盤局面
　　
　　近期，美元指數(shù)的持續(xù)回落，提振黃金，無疑透露出在美國疲軟數(shù)據(jù)下，市場參與者對美聯(lián)儲何時加息預(yù)期的一再延后。不過，有外媒對此不無擔(dān)憂地表示，投資者也不應(yīng)對此過于鴿派，需小心矯枉過正。
　　
　　周四公布的《華爾街日報》對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的月度調(diào)查顯示，近四分之三的預(yù)測人士預(yù)計美聯(lián)儲將在9月份會議上開始上調(diào)隔夜利率目標(biāo)區(qū)間。其余人士的預(yù)期有早有晚。市場對今年年末聯(lián)邦基金利率的預(yù)期中值為0.625%，也就是目標(biāo)區(qū)間為0.5%-0.75%，這意味著利率會較當(dāng)前區(qū)間上調(diào)兩次，每次0.25個百分點(diǎn)。
　　
　　可以說，《華爾街日報》的這樣一份調(diào)查，基本與美聯(lián)儲自身在當(dāng)下的主流基調(diào)一致。這些預(yù)期反映出美國經(jīng)濟(jì)在第一季度表現(xiàn)疲弱之后將出現(xiàn)反彈的觀點(diǎn)，從而使得美聯(lián)儲可以最終上調(diào)利率。
　　
　　至于下周風(fēng)險事件，顯然就是美聯(lián)儲上個月的會議紀(jì)要。周五(5月15日)法國巴黎銀行(BNP)表示，市場預(yù)期美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)下周發(fā)布的4月會議紀(jì)要偏向鴿派。
　　
　　法國巴黎銀行表示，今年年初持續(xù)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況料是關(guān)鍵主題。而會議紀(jì)要也料顯示，F(xiàn)OMC或已討論是否需將經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟僅歸咎于暫時性因素。
　　
　　需非常注意的是，一旦美聯(lián)儲會議紀(jì)要并沒有外界想象的“鴿派”，反而鞏固了“鷹派”的地位，那么黃金市場勢必將回調(diào)考驗1208及1200關(guān)口，甚至有破位1200關(guān)口的可能性。