黃金1180關(guān)口待非農(nóng)指引，暴漲暴跌成常態(tài)

　　周四(5月7日)歐洲時段，美國上周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)仍然維持在15年低位附近，這令樂觀派對美國勞動力市場增添了一份信心，但是市場反應(yīng)有限。此前公布的ADP不及預(yù)期，仍然令非農(nóng)數(shù)據(jù)蒙陰。黃金價格下攻1180美元/盎司關(guān)口后回撤，還需要非農(nóng)數(shù)據(jù)指引方向。
　　
　　初請失業(yè)金方面，5月2日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)維持在15年低位附近。美國5月2日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為26.5萬人，低于市場預(yù)期的28萬；略微高于前值26.2萬，前值創(chuàng)下15年最低位。
　　
　　另外，5月2日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值為27.95萬人，前值28.375萬人；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為222.8萬人，預(yù)期228萬，創(chuàng)2000年11月以來最低水平。
　　
　　美國出清失業(yè)金人數(shù)和初請失業(yè)金四周均值
　　
　　《華爾街日報》對此評論稱，美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)雖較前值有小幅增長，但仍維持在近15年低點，且波動性更小的四周均值降至2000年5月以來最低，當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至2000年11月以來最低，表明美國就業(yè)市場持續(xù)強勁，有望幫助美國經(jīng)濟擺脫第一季度的低迷。
　　
　　雖然初請失業(yè)金人數(shù)好于市場預(yù)期，但是這只是代表了美國企業(yè)裁員人數(shù)較少，并不代表美國企業(yè)“創(chuàng)造”的勞動力崗位夠多。具有小非農(nóng)之稱的美國民間調(diào)查數(shù)據(jù)ADP，對非農(nóng)數(shù)據(jù)的參考意義更大。
　　
　　人力資源服務(wù)公司ADP和預(yù)測機構(gòu)Moody's Analytics周三(5月6日)公布的就業(yè)調(diào)查報告顯示，美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增加16.9萬人，預(yù)期增加20萬人，前值下修至17.5萬人，初值增加18.9萬人。
　　
　　根據(jù)ADP報告，食品制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少1000人，為2010年8月以來首次下降。制造業(yè)就業(yè)人數(shù)減少1萬，為2010年1月以來最糟糕表現(xiàn)；服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加17萬，為8個月來最小增幅。
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家詹迪表示，油價下跌與美元走強對新增就業(yè)構(gòu)成壓力。能源和制造業(yè)部門的新增就業(yè)人數(shù)在下跌，但預(yù)期這種跌勢只是暫時的，就業(yè)將在今年夏季重拾增勢。
　　
　　ADP數(shù)據(jù)公司總裁稱，ADP新增就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個月處于20萬關(guān)口下方，500員工以上的企業(yè)新增就業(yè)表現(xiàn)最差。
　　
　　ABN Amro Group NV策略師Roy Teo表示，在非農(nóng)該數(shù)據(jù)公布前，市場的趨勢是逢高賣出美元。市場目前的焦點是，美國疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會否延續(xù)至未來數(shù)月。
　　
　　美元指數(shù)方面，美元目前仍然呼吁跌勢之中。由于美指已經(jīng)跌破此前的雙重頂形態(tài)，這意味著美元的上漲趨勢將告一段落，在沒有明顯反轉(zhuǎn)信號來臨之前，美元將處于承壓狀體。
　　
　　野村分析師表示，由于從3月非農(nóng)就業(yè)報告到4月報告發(fā)布之間間隔有五周，而非慣常的四周，因此相對較長的數(shù)據(jù)匯總間隔期可能會導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅數(shù)據(jù)額外增加4-7萬人。因此，考慮到上述時間偏差，野村將4月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增幅預(yù)期從21萬提高到了27萬。
　　
　　瑞士信貸(Credit Suisse)周三(5月6日)預(yù)計美國4月份非農(nóng)就業(yè)人口增加18萬，失業(yè)率將從5.5%降至5.4%。如果還伴隨著上次非農(nóng)數(shù)據(jù)的上修，預(yù)計美元將會適度回撤。
　　
　　金銀市場新常態(tài)——流動性低，價格暴漲暴跌
　　
　　隨著黃金價格的在1180-1200美元/盎司之間窄幅交投了近1個月，黃金再度迎來非農(nóng)數(shù)據(jù)的考驗。此前三次非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，黃金價格波動均在25美元以上，在經(jīng)過一個月盤整后，黃金價格料將再次暴動。
　　
　　此前三次黃金價格對非農(nóng)數(shù)據(jù)的反應(yīng)
　　
　　全球現(xiàn)貨黃金市場的成交量在不斷萎縮，近期更是跌至一年低點。這主要是因為銀行間交易的清淡令流動性受限，交易者也不愿意大舉交易。因此，金價也容易呈現(xiàn)出暴漲暴跌的行情。
　　
　　在2008-2009年金融危機以來，市場的監(jiān)管規(guī)則和信貸狀況不斷收緊，在貴金屬價格走低的背景下，銀行開始逐步退出大宗商品交易。銀行希望以此減輕成本并提高資金效率。
　　
　　一位貴金屬做市商稱，在2007年約有每天20-25家銀行買入或者賣出現(xiàn)貨黃金，但是目前已經(jīng)見不到這樣的情況了。
　　
　　另一位提供黃金白銀報價的做市商稱，銀行間買入或者賣出貴金屬，每次向市場提供的流動性在50000盎司左右，這提供了巨大的流動性。
　　
　　倫敦金銀市場協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，倫敦銀行間現(xiàn)貨黃金的交易量降至1780萬盎司，為一年低位；預(yù)計3月份銀行間黃金成交量仍然低于2000萬盎司。
　　
　　Sharps Pixley首席執(zhí)行官Ross Norman表示，銀行參與現(xiàn)貨黃金交易減少造成的結(jié)果是市場流動性降低，這令市場參與者進(jìn)行大筆交易的成本更高(流動性較低的情況下，大宗交易將拉動價格快速波動)。
　　
　　第三位做市商稱，交易較小頭寸的交易者更容易獲得較小點差，和更好的價格。但是一旦某人需要做大宗交易，并且通過計算機算法進(jìn)行執(zhí)行時，這將影響市場流動性并令價格短時間內(nèi)飆升或者暴跌。