金市重回1200美元觸底還是下跌中繼？

　　4月10日，在連續(xù)回落后，國際金價(jià)再度大漲回到1200美元上方，紐約商品交易所上市的黃金期貨價(jià)格收于每盎司1204.6美元，受到影響的上海期貨交易所上市的黃金期貨夜盤交易也回到每克240元上方，抹掉周內(nèi)跌幅。一季度大幅漲跌“過山車”回到原點(diǎn)后，二季度金市再度回到1200美元大關(guān)附近。
　　
　　1200美元成重要整數(shù)大關(guān)
　　
　　4月10日并不是金價(jià)首次跌破1200美元關(guān)口后迅速回到1200美元上方，此前的2013年12月、2014年11月和2015年3月，國際金價(jià)在跌破1200美元后都快速回到1200美元上方。1200美元似乎已成金市容易跌破卻又難以持續(xù)下跌的重要整數(shù)大關(guān)。
　　
　　業(yè)界專家指出，近期金市持續(xù)圍繞1200美元展開震蕩，主要是市場關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期“時(shí)隱時(shí)現(xiàn)”所致�！敖�(jīng)歷希臘危機(jī)和瑞士法郎脫鉤歐元后，貴金屬市場就逐漸從避險(xiǎn)模式過渡到美元負(fù)相關(guān)模式，然而牽動(dòng)美元匯率的美國經(jīng)濟(jì)依然反復(fù)�！迸d業(yè)銀行（601166,股吧）分析師蔣舒表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的一次出乎預(yù)料雖然并不表明趨勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，但對(duì)于視加息為大利空的黃金，足以讓投資者直覺感受近期加息概率高低變化背后的含義。
　　
　　事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的“若隱若現(xiàn)”也使一些資金重返金市，典型如黃金ETF基金，數(shù)據(jù)顯示，4月上旬黃金ETF持倉量已創(chuàng)下2個(gè)月來新高，其中全球最大的黃金ETF基金SPDR一度收得兩個(gè)月來的最大單日流入�！霸囅肴绻�經(jīng)濟(jì)、加息的形勢確立，面對(duì)美元和黃金的選擇，投資者瞻前顧后的可能性無疑會(huì)大大降低�！鄙虾Ｒ患移谪浲顿Y公司的負(fù)責(zé)人告訴記者。
　　
　　黃金下行趨勢未改
　　
　　對(duì)于金市，一家外資投行的報(bào)告指出，目前投資者糾結(jié)的問題是美國經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)疲弱，這一狀況的后果其實(shí)是鼓勵(lì)投資者重新考慮貴金屬的投資機(jī)會(huì)。那么對(duì)于一個(gè)屢次跌破卻未能持續(xù)下挫的投資品，黃金是否已震蕩觸底？
　　
　　金瑞期貨的分析師表示，僅看3月份美國一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，并不能說明美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭減弱。美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和美元周期性上行的趨勢依然成立，強(qiáng)勢美元仍是貫穿2015年的主題，這也意味著黃金下行趨勢未改。
　　
　　一些分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從黃金走勢可以看出，面對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)的加息預(yù)期升溫，及其他資產(chǎn)回報(bào)率的提升，金價(jià)的反彈越發(fā)“艱難”：2013年6月跌至低點(diǎn)以來，金價(jià)的反彈高點(diǎn)一次比一次降低。
　　
　　震蕩或是主基調(diào)
　　
　　眾多專家預(yù)計(jì)，震蕩或仍是金市主基調(diào)，未來投資者尚需把握好一條“主線”和兩條“輔線”。
　　
　　一條“主線”即美聯(lián)儲(chǔ)的加息進(jìn)程。德意志銀行的一項(xiàng)研究顯示，黃金價(jià)格長期前景依然偏空，但在美聯(lián)儲(chǔ)決定加息前，金價(jià)料不會(huì)受到較大打壓，投資者需警惕的是美聯(lián)儲(chǔ)釋放出的開始加息信號(hào)，一旦開啟加息周期，有很大可能會(huì)對(duì)黃金走勢帶來不利影響。
　　
　　兩條“輔線”則是實(shí)物的需求及希臘債務(wù)危機(jī)等“黑天鵝事件”帶來的避險(xiǎn)情緒波動(dòng)。實(shí)物消費(fèi)大國印度及中國市場目前的實(shí)物需求并未得到有效釋放，未來投資者的多頭配置需求仍在。
　　
　　有分析也提醒投資者，隨著希臘更多的償債期限逐漸逼近，希臘應(yīng)對(duì)的空間正在縮減，如果屆時(shí)希臘與債權(quán)人達(dá)不成協(xié)議，其對(duì)金市避險(xiǎn)需求的沖擊或使金價(jià)再現(xiàn)漲勢。