黃金千二上下兩難，超級周關(guān)注三大焦點(diǎn)

　　本周既是美國非農(nóng)數(shù)據(jù)周，又是歐洲央行、澳大利亞央行、加拿大央行、英國央行這四大央行的利率決議周，市場將高度受到各國貨幣政策的變化，各方預(yù)計非美國家將繼續(xù)推崇寬松的貨幣環(huán)境，這將使得美元再度創(chuàng)新高的可能性增高，而黃金暫且維持在1200美元上方，上漲不易。
　　
　　先來看看黃金技術(shù)面
　　
　　黃金雖然錄得了1200美元的支撐，但上漲動能略顯不足，上方1220美元以及1230美元，都將對黃金產(chǎn)生不小的壓力。
　　
　　如今黃金運(yùn)行的結(jié)果或與去年第四季度略微相似，如果該運(yùn)行格局成立，那么黃金后市很有可能跌破1200美元。
　　
　　基本面上來看，重點(diǎn)關(guān)注三大方面
　　
　　1.美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)將于北京時間周五21:30分公布，美國2015年1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)激增25.7萬，市場普遍預(yù)期23.4萬。
　　
　　失業(yè)率方面，美國1月失業(yè)率升至5.7%，市場此前預(yù)期會持平于去年12月的5.6%。失業(yè)率上升是由于勞動力大軍增加，因為更多美國人開始找工作，這是美國家庭信心增強(qiáng)的信號。
　　
　　美國就業(yè)市場的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)可能會增強(qiáng)美聯(lián)儲對其可以從今年中期開始逐步加息的信心。美聯(lián)儲最快可能在6月17日的FOMC會議上開始加息。
　　
　　2.四大央行利率決議
　　
　　首先上陣的是澳洲聯(lián)儲，它將于周二11:30公布利率決議，澳洲統(tǒng)計局上周四公布，澳洲第四季新資本支出經(jīng)季節(jié)調(diào)整后較前季減少2.2%，路透調(diào)查預(yù)估為下滑1.9%，這與澳洲聯(lián)儲進(jìn)一步降息的步調(diào)一致。
　　
　　經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)疲軟將使澳洲聯(lián)儲更加確信采取進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)刺激的必要性。澳新銀行預(yù)計澳洲聯(lián)儲將會在近期宣布降息，而最有可能的時點(diǎn)就在3月的會議上。
　　
　　然后上陣的是加拿大央行，該國利率決議將在周三23:00公布，在1月份加拿大央行的意外降息令加元暴跌，這在很大程度上提振了美元指數(shù)的上升行情。
　　
　　不過野村預(yù)計，根據(jù)上周二加拿大貨幣政策所發(fā)布的聲明顯示，加拿大央行認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)并不急需再度降息。聲明中還指出采取更為耐心的措施將能使加拿大央行更好地評估油價下跌對經(jīng)濟(jì)和通脹所造成的影響。
　　
　　由于屆時將發(fā)布貨幣政策報告和經(jīng)濟(jì)展望，4月份降息將是更為合理的降息時點(diǎn)。行長Poloz考慮加強(qiáng)金融穩(wěn)定性，特別是房屋貸款失調(diào)成為另一個促使加拿大央行在進(jìn)一步加息問題上保持謹(jǐn)慎的原因。
　　
　　基于以上原因，野村證券認(rèn)為加拿大央行將在下周的會議上保持利率不變。然而，野村證券認(rèn)為由于負(fù)面因素對經(jīng)濟(jì)的影響，加拿大央行可能需要再次降息。
　　
　　最后，壓陣的是歐洲央行，該國利率決議將在北京時間周四20:45公布，數(shù)據(jù)顯示，德國第四季度季調(diào)后GDP季率終值增長0.7%，符合預(yù)期，前值增長0.7%；第四季度工作日調(diào)整后GDP年率終值增長1.4%，與預(yù)期一致，前值增長1.4%。第四季度未季調(diào)GDP年率終值增長1.6%，預(yù)期增長1.5%，前值增長1.6%。
　　
　　歐元區(qū)去年第四季度季調(diào)后GDP季率初值增長0.3%，增幅高于市場預(yù)期的0.2%，去年第三季度增幅為0.2%。第四季度GDP年率初值增長0.9%，預(yù)期增長0.8%，前值增長0.8%。2014年全年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率為0.9%。
　　
　　意大利聯(lián)合圣保羅銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Maria Grimaldi稱：“兩年來我們第一次可以說歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步增長。歐元貶值、油價下跌及歐洲央行量化寬松政策引發(fā)的利率下滑構(gòu)成強(qiáng)有力利好，支撐歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)�！�
　　
　　希臘問題方面，希臘與歐元集團(tuán)2月21日達(dá)成了協(xié)議——延長援助計劃四個月，避免了希臘退出歐元區(qū)。
　　
　　希臘要求將現(xiàn)行援助項目延長六個月，但歐元集團(tuán)只給了四個月。這點(diǎn)很關(guān)鍵：這意味著延長計劃將在6月底到期。
　　
　　希臘在7月和8月需要向歐洲央行償還兩筆共計67億歐元的關(guān)鍵債務(wù)。這是一個硬的到期償還期限，希臘可以爭取更長期限談判的時間很有限。等到6月底，希臘和國際債權(quán)人很可能會重新回到與現(xiàn)在相似的處境。
　　
　　當(dāng)然本次歐洲央行利率決議重中之重將是歐洲央行(ECB)行長德拉基將提供央行1萬億歐元公債購買計劃的進(jìn)一步細(xì)節(jié)。屆時歐元區(qū)將正式進(jìn)入“歐版QE模式。
　　
　　另外英國央行利率決議也值得市場留意，雖然英國央行出現(xiàn)意外調(diào)息的可能性不高，但其對未來貨幣政策的指引也將使得市場波動。
　　
　　英國央行利率決議將于周四稍早于歐洲央行利率決議的時間公布，不少分析師預(yù)計英國央行今年第四季前將升息。
　　
　　英國央行預(yù)測今年底時薪資增幅將達(dá)到3.5%，當(dāng)被問及對該預(yù)測的看法時，有22位分析師認(rèn)為太過樂觀，但同樣有22位認(rèn)為預(yù)測是對的。英國截至12月的三個月薪資增幅為2.1%。
　　
　　3.特別需要關(guān)注中國市場的后續(xù)表現(xiàn)
　　
　　中國央行上周六決定自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點(diǎn)至2.5%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。
　　
　　國泰君安首席策略分析師喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，在過去一個月內(nèi)出現(xiàn)了降息降準(zhǔn)的組合。但降準(zhǔn)是為了對沖熱錢向外流出。降息是為了對沖通縮預(yù)期。這與較快、較為明顯的放松政策有一定差異。在積極信貸政策的影響下，今年流動性的大方向是脫虛向?qū)�。從去�?2月開始，大量的新增信貸跑向基建端，未來還會繼續(xù)。未來資本市場面臨的流動性環(huán)境不再進(jìn)一步擴(kuò)張。
　　
　　與此同時，海通證券則認(rèn)為，年初以來市場整體震蕩，誘導(dǎo)因素是監(jiān)管層對加杠桿行為的限制，本質(zhì)是流動性改善邊際趨弱。市場彷徨的焦點(diǎn)是金融繁榮是否已經(jīng)過于領(lǐng)先實體，還有沒有必要和空間繼續(xù)繁榮？二次降息將消除此疑慮。目前，利率下行、改革推進(jìn)、盈利趨穩(wěn)未變，牛市格局不變，增量資金入市仍處于初期，以超級大戶和大戶為主，流動性改善斜率再陡峭將助推資金繼續(xù)入市。
　　
　　目前中國股市已經(jīng)開盤，上證指數(shù)高開低走，基本回補(bǔ)了向上跳空的缺口，而大宗商品方面，鐵礦石及鋼材價格繼續(xù)走低，這預(yù)示著今年中國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型的道路上將更加艱難。
　　
　　截止北京時間9:37，國際現(xiàn)貨黃金價格報1219.27美元/盎司。