避險支撐難抵聯(lián)儲加息預期 金價還要跌？

　　金價目前受希臘債務引發(fā)的避險需求以及美元指數調整的雙支撐，目前與地位徘徊，隔夜的希臘債務談判仍然無果，引發(fā)市場避險情緒反彈，但金價表現平平，短期來看所有指標均暗示金價將進一步下跌，市場焦點轉向美聯(lián)儲會議紀要，若引發(fā)美元強勢反彈，金價將進一步下挫，但1190附近支撐比較明顯。
　　
　　上周盡管金價經歷了比較明顯的下滑，但臨近周末，由于美國經濟數據表現不佳，金價有所回升。本周一美國假期休市，市場流動性料清淡，而本周最重磅的事件無疑是周三的美聯(lián)儲1月FOMC會議紀要。
　　
　　希臘和烏克蘭局勢成為了黃金市場的兩大支撐，盡管臨近周末似乎都有所緩解，但其帶來的不確定因素仍然在提供著避險需求。
　　
　　希臘談判仍將繼續(xù)，金價聚焦聯(lián)儲會議紀要
　　
　　由于希臘拒絕了歐盟草案，歐元集團主席迪塞爾布洛姆宣布希臘談判破裂，歐元隔夜大幅走低，自1.1400上方一度跌至1.1318。美元趁機走高，但金價波動不大，緊盯1230水平。整體仍顯積極，美國4月期金漲3.90美元，報每盎司1,231.00。金價目前已是連續(xù)三日上漲。
　　
　　據歐元集團主席迪塞爾布洛姆透露：延長救助計劃將為各國財長爭取到幾個月的時間以進行對話；本周仍能接受展期請求，將在周五舉行額外的會議，時間不能再晚了。
　　
　　不過，如果雙方不能達成協(xié)議，替換或延長將于2月28日到期的救助計劃，那么破產和違約將可能迫使希臘退出歐元區(qū)。
　　
　　此外，周三歐洲央行將決定是否維持對希臘銀行業(yè)的緊急流動性援助(ELA).
　　
　　同時，CFTC數據顯示，貨幣管理投機性黃金期貨多頭頭寸在截至2月10日當周降低26475手合約，至140835手多頭合約。鑒于此，巴克萊認為，雖然黃金多頭頭寸創(chuàng)2014年11月份以來最大單周降幅，但凈多頭頭寸仍然處于2014年7月份以來的高位，也就意味著黃金市場還存在更多獲利了結的空間，恐怕表明黃金價格還會進一步下跌；黃金價格恐怕會在近期相繼跌破1200.00美元/盎司和1167.00美元/盎司。而瑞銀預計金價短期之內卻有望出現技術性上漲。
　　
　　據有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報資深記者Hilsenrath:美聯(lián)儲梅斯特希望在今年年中上調短期利率，認為行動前應在聲明中去除“保持耐心”一詞。若如梅斯特所建議，刪除“保持耐心”的措辭則意味著美聯(lián)儲將結束可能維持近六年的近零利率政策，正式考慮在今年6月加息。
　　
　　美銀美林預計：1月份的美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)會議紀要將會向投資者展示美聯(lián)儲官員的分歧，但是官員們整體認為風險穩(wěn)定。一方面，勞動力市場擴張速度要快于美聯(lián)儲預期；另一方面，核心通脹數據卻在不斷下滑。FOMC怎樣協(xié)調這兩個分歧非常值得注意。美聯(lián)儲將會在會議紀要中描述一個靈活的、以數據為依據的加息指引，這令市場預期美聯(lián)儲可能在6月份開始升息。考慮到市場情緒和已經納入匯價預期的價格(幅度并不大)，這樣的結果可能被市場解讀為略微鷹派。
　　
　　若美聯(lián)儲紀要偏向鷹派，這三天溫和走高的金價恐漲勢嘎然終止。
　　
　　希臘將黃金視作避險天堂需求增長123%
　　
　　關于希臘債務危機，目前還沒有達成解決方案，在未來幾周可能會是在最后期限的最后幾個小時之前達成一個解決方案。
　　
　　希臘公民并不期待任何“解決方案”，而是一直在“集體”買入黃金。盡管希臘中央銀行表示，沒有注意到金幣需求的增加(這讓我們甚至開始討論希臘央行在這一點上的真實性、可*性和可信度)，但是，英國皇家造幣廠的發(fā)言人說，希臘買家對貴金屬的需求絕對處于上升狀態(tài)。
　　
　　但是，等等，我們應該先看看希臘中央銀行的聲明，黃金需求并沒有增加。希臘央行的官方數據顯示，1月份英國向希臘售出近5900枚金幣，而在去年第四季度一共才售出7857枚金幣。如果以此推斷，第一季度的最終銷量或將為2014年第四季度銷售量的兩倍多。這增加了123%，但是中央銀行卻說還沒有看到一個明顯的增加。也許他們和我們對于“明顯”的定義是不同的，但如果對黃金的需求突然增長123%，我們真的不會形容它是“沒有變化”。
　　
　　這部分希臘人開始意識到要來保護他們的資產和購買力，這還不是太遲。正如下圖，在過去的2個月中，以歐元核算的黃金價格上升了大約11%，相比之下，用美元核算的只增長了2%。
　　
　　希臘人遇到的是“第22條軍規(guī)”那樣兩難的情況。如果他們留在歐元區(qū)，那么經濟將繼續(xù)保持壓力；但如果離開歐元區(qū)，資產購買力將受到破壞。在這兩種情況下黃金將是一個可行的選擇，可以維持穩(wěn)定的凈價值。
　　
　　黃金修正期稍縱即逝
　　
　　短期內，所有跡象都指向黃金將繼續(xù)走低。雖然有一個隱藏的樞軸支撐位在1206.10點，但大數量的模式顯示，黃金將下行到目標位1199.50，并且表明未來將繼續(xù)下挫，可能會對黃金市場帶來更大的傷害。
　　
　　雖然看起來這不會破壞從1月22日1308.80峰值記錄開始的修正，但是它將下降到1205.50的新低來創(chuàng)建一個悲觀的日線圖。
　　
　　期貨可能下降至1168.30，仍是相對于2015年低反彈承諾的修正，但此時樂觀的態(tài)度已經搖搖欲墜。
　　
　　另外，牛市受到周三記錄峰值1235.60的適度鼓勵，獲得部分外部推力。
　　
　　本周關注重點
　　
　　本周一美國和加拿大將休市，因此日內市場流動性料有限。而從周三開始，部分亞洲國家如中國、韓國、新加坡將因春節(jié)而休市。當然，本周仍不乏一些值得關注的焦點事件，其中最為重磅的當屬美聯(lián)儲1月FOMC會議紀要。
　　
　　數據方面，周二的德國經濟景氣指數、周三的美國新屋開工及1月PPI、周四的美國初請失業(yè)金等都能為歐元及美元提供一定的指引，借而影響金價。
　　
　　事件方面，除了希臘談判之外，本周日本央行(BOJ)貨幣政策會議，以及美聯(lián)儲1月會議紀要也將牽動市場的人心。
　　
　　后市展望
　　
　　福四通(INTL FCStone)商品分析師Edward Meir表示，因希臘一直未能達成談判協(xié)定，他對黃金保持樂觀。Meir稱，“考慮到希臘可能真的出現債務違約和市場廣泛的不確定性，很難想象黃金被大量賣出�！� Meir指出，希臘違約可能會對所有金融市場產生影響。
　　
　　道明證券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek在周二(2月10日)的報告中指出，黃金可能繼續(xù)走低測試1200水平支撐，但金價預計不會徹底崩塌。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)周三(2月11日)公布的一份分析報告中指出，預計黃金將在今年年中走低，金價或將在二季度跌至1150水平，但將在下半年逐步回升。德國商業(yè)銀行在報告中指出，“我們預計金價將在夏季遭遇沉重的打擊，因為市場低估了美聯(lián)儲提前升息的決心。”
　　
　　綜合看來，黃金市場目前的環(huán)境，外加美國市場在周一休市，本周會出現比較大的波動性，投資者們都在揣測接下去現貨黃金價格的走勢。