黃金開年狂飆 避險功能凸顯

　　進(jìn)入1月，國際金價就像打了雞血一樣上漲。上周五，因美國GDP增速不及預(yù)期，貴金屬再度大漲，其中黃金暴漲2.26%，報1283美元／盎司。縱觀1月整體行情，國際金價大漲7.58%，創(chuàng)下2012年2月以來最大單月漲幅。
　　
　　久違的大漲
　　
　　新年以來，黃金迎來久違的大漲，國際金價1193美元/盎司開盤，收盤價1283美元/盎司，1月22日時曾最高報1309美元/盎司，最高漲幅9.72%，最終報收上漲7.58%，表現(xiàn)不俗。
　　
　　對于黃金投資者來說，1月的火熱行情已經(jīng)很久沒有出現(xiàn)了。上一次黃金在1月出現(xiàn)大漲還要追溯到2012年。當(dāng)時中東地區(qū)的地緣政治危機(jī)以及市場強(qiáng)烈預(yù)期美聯(lián)儲將推出第三輪的量化寬松政策，使金價連破1600美元、1700美元大關(guān)。而近兩年，黃金走勢頹敗不堪，在2013年，國際金價下跌了28%；2014年全年黃金跌幅雖然明顯縮窄，但年度也下跌了2.25%。
　　
　　進(jìn)入2015年后，在市場避險情緒的提振下，黃金價格出現(xiàn)了顯著的上漲。興業(yè)銀行(601166,股吧)資深黃金分析師蔣舒向北京商報記者表示，黃金1月暴漲主要與避險因素有關(guān)，在國際復(fù)雜政局下，特別是歐洲多國政局以及貨幣政策出現(xiàn)較大變化，導(dǎo)致黃金的避險功能凸顯。
　　
　　黃金美元手拉手
　　
　　值得一提的是，黃金與美元這倆“歡喜冤家”出現(xiàn)罕見的同向上漲行情，也就是說在美元指數(shù)暴漲的同時，黃金也在大漲。截至目前，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)7個月上漲，今年1月，美元不出意外地走出了強(qiáng)勢行情，單月上漲5.01%。而與此同時，以美元計價的國際大宗商品則烏云密布，去年下半年原油價格突然崩盤，至年底下跌了將近50%，尤其最近3個月，油價暴跌了將近40%。
　　
　　對于美元與黃金的聯(lián)袂上漲，蔣舒認(rèn)為，自去年12月底以來，黃金和美元的走勢已經(jīng)開始呈現(xiàn)同向走的跡象，這也是與避險因素有關(guān)。特別是1月中旬以來，歐洲央行宣布開啟QE政策，瑞士央行放開歐元/瑞郎底線并下調(diào)存款利率至-0.75%以及原油價格的持續(xù)暴跌，種種因素讓市場的恐慌情緒達(dá)到了一個頂峰。但避險避不出牛市，這種恐慌情緒對黃金價格的積極影響并不會持續(xù)太長時間，隨著美元經(jīng)濟(jì)的持續(xù)走強(qiáng)，希臘政黨的穩(wěn)定，避險因素會逐漸散去。
　　
　　金磚黃金首席黃金分析師趙相賓向北京商報記者表示，黃金的這波上漲除了與歐元危機(jī)、油價暴跌導(dǎo)致黃金避險功能大增之外，也受到ETF大量增持的積極刺激。
　　
　　在此前兩年黃金ETF都處在流出的狀態(tài)中，但在過去兩周情況發(fā)生轉(zhuǎn)變。全球黃金ETF的持有量在過去兩周所獲得的流入量是2012年10月以來最高的。據(jù)悉，上周全球黃金ETF流入了23噸，總持有量增加至1645.1噸，年初黃金ETF的持有量一度只有1595.6噸，是2009年4月以來的最低水平。
　　
　　未來走向撲朔迷離
　　
　　如今距離農(nóng)歷春節(jié)越來越近，黃金也將迎來一輪消費(fèi)旺季。不過，在分析人士看來，這一因素不會對金價形成太多強(qiáng)有力的支撐。在經(jīng)歷了前期的大幅上漲后，投資者普遍感覺金市的投資操作如履薄冰。
　　
　　巴克萊在報告中分析稱，盡管近期黃金的表現(xiàn)很好，但在今年晚些時候，金價仍會下跌。過去數(shù)周黃金市場所獲得的避險需求和強(qiáng)勁的中國需求將只是短期內(nèi)的因素，最終會消散。尤其在中國的春節(jié)之后，1300美元/盎司的水平將是金價的一大阻力水平。預(yù)計今年黃金均價將在1170美元/盎司，一季度的金價預(yù)期則為1200美元/盎司。
　　
　　蔣舒認(rèn)為，短期內(nèi)，大概在2月中旬之前，黃金的避險功能還會起到一定的作用，這個時間段黃金的價格不太好判斷，等到避險因素散去，美元與黃金的價格將結(jié)束同向走的趨勢，在美元逐漸走強(qiáng)的背景下，黃金將繼續(xù)往下走。
　　
　　黃金已經(jīng)很難在繼續(xù)上漲了，估計在2月會有回落，隨著避險功能的散去、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及加息計劃的臨近，美元將繼續(xù)維持強(qiáng)勢走勢，黃金也將出現(xiàn)回調(diào)。