非農(nóng)來(lái)臨貴金屬面臨考驗(yàn)

　　上周美國(guó)FOMC利率決議對(duì)貴金屬形成較強(qiáng)壓制作用，導(dǎo)致貴金屬開(kāi)盤承壓。FOMC在年內(nèi)首次貨幣政策會(huì)議后的聲明中稱，經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)步增長(zhǎng)”；并以“強(qiáng)勁增長(zhǎng)”代替“穩(wěn)固增長(zhǎng)”。聲明表示在決定升息時(shí)間時(shí)，將考慮到“金融與國(guó)際形勢(shì)發(fā)展”，這是自2013年1月來(lái)首次提及全球市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)更樂(lè)觀，并指出新增就業(yè)強(qiáng)勁，但預(yù)計(jì)通脹近期會(huì)下降，推升美元繼續(xù)走強(qiáng)。上周四的初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)，創(chuàng)出2000年4月以來(lái)的新低，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒高漲。短期通脹預(yù)期的下調(diào)，以及美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)改善，降低了貴金屬作為抗通脹保值品種的吸引力。
　　
　　就歐元區(qū)而言，一方面是希臘新政府上臺(tái)后的強(qiáng)硬態(tài)度，在債務(wù)問(wèn)題上不會(huì)做出任何讓步，表示要結(jié)束當(dāng)前的貨幣緊縮政策。希臘有違約，甚至有“退歐”的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，作為最大的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體——德國(guó)，公布的1月CPI同比下滑0.3%，這是該數(shù)值自2009年9月以來(lái)首次出現(xiàn)下滑。上周五，歐洲統(tǒng)計(jì)局報(bào)告，2015年1月歐元區(qū)物價(jià)指數(shù)同比下滑0.6%，創(chuàng)下歐元1999年創(chuàng)立以來(lái)最低值，表明歐元區(qū)通縮形勢(shì)急劇惡化。歐元區(qū)有可能實(shí)行比QE更激進(jìn)的貨幣舉措。貴金屬作為避險(xiǎn)投資品種，或展現(xiàn)出一定的吸引力。
　　
　　在實(shí)物需求上，俄羅斯央行表現(xiàn)比較亮眼，去年購(gòu)買的黃金占到全球央行總購(gòu)買量的三分之一，2014年前11個(gè)月，俄羅斯央行共購(gòu)入黃金152噸，較前年暴漲123%。也可以看出，俄羅斯在油價(jià)暴跌、盧布腰斬的情況下，尋求硬通貨穩(wěn)定幣值的努力。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至1月27日當(dāng)周，COMEX黃金投資者當(dāng)周增持凈多頭21960手合約，至167693手；COMEX白銀投資者增持凈多頭6539手合約，至40164手�？梢钥闯�，央行對(duì)貴金屬實(shí)物的持續(xù)買入和投機(jī)市場(chǎng)增持多頭倉(cāng)位，對(duì)貴金屬的多頭將形成很強(qiáng)的提振。
　　
　　本周有美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的預(yù)期，以及近期公布的初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)持續(xù)下降，市場(chǎng)對(duì)本次非農(nóng)或持樂(lè)觀態(tài)度，屆時(shí)將對(duì)貴金屬形成一定的壓力。但是相對(duì)于其他大宗商品，貴金屬2015年初表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，反彈上行趨勢(shì)良好，目前均線仍舊成反彈上行格局。上周回踩布林帶中軌后，強(qiáng)勢(shì)反彈上行，收復(fù)大部分跌幅，表現(xiàn)出多頭反攻的積極意愿。天譽(yù)金泰認(rèn)為，雖然“非農(nóng)”或?qū)�貴金屬承壓，但是在希臘危機(jī)加深和市場(chǎng)增持多頭頭寸的情況下，貴金屬呈寬幅震蕩，企穩(wěn)回升的概率較大。下周黃金或在1262美元/盎司至1327美元/盎司區(qū)間運(yùn)行，白銀關(guān)注16.7美元/盎司至17.7美元/盎司區(qū)間。