希臘大選結(jié)果令歐元“再聞噩耗”。希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨在周日的選舉擊敗執(zhí)政的保守黨，從而有可能讓希臘與國(guó)際貸款人之間出新對(duì)抗，并加大希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)。歐元/美元周一跳空低開(kāi)逾50點(diǎn)，并再度刷新11年低點(diǎn)。在歐洲主導(dǎo)年初的大戲之后，美聯(lián)儲(chǔ)周二開(kāi)始為期兩天的議息會(huì)議，成為金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)，外界最為關(guān)注的是聯(lián)儲(chǔ)年中加息的決心是否會(huì)有軟化的跡象，若有跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)可能延遲加息，則對(duì)歐元而言將是一個(gè)好消息。
因希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨（Syriza）在周日（1月25日）的選舉中獲勝后，誓言將反對(duì)撙節(jié)舉措，從而與國(guó)際金主意見(jiàn)相左，歐元兌美元周一觸及11年新低。歐元/美元早盤(pán)最低跌至1.1098，為2003年9月以來(lái)最低，最新報(bào)1.1135，較美國(guó)市場(chǎng)上周五尾盤(pán)跌約0.8%。
除了希臘事件影響繼續(xù)發(fā)酵之外，本周美聯(lián)儲(chǔ)（FED）決策將是“重頭大戲”，投資者們將看到包括歐洲央行采取大規(guī)模激勵(lì)計(jì)劃的一系列央行行動(dòng)之后，美聯(lián)儲(chǔ)的首次反應(yīng)。但歐元區(qū)以及加拿大等地央行紛紛擴(kuò)大激勵(lì)舉措，或令美聯(lián)儲(chǔ)更難按計(jì)劃到年中時(shí)開(kāi)始加息，以免使美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策與世界其他地區(qū)不同步。
今年伊始，各國(guó)央行的意外舉措令市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，本周將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)有偏離其政策路線的動(dòng)作。瑞士央行（SNB）放棄瑞郎兌歐元上限引發(fā)的震蕩還未完全平息，歐洲央行（ECB）就推出萬(wàn)億歐元買債計(jì)劃，以防止歐元區(qū)陷于通縮的境地。在油價(jià)大跌且增長(zhǎng)疲軟的情況下，加拿大央行（BOC）也意外降息，而丹麥央行則兩度降息。
希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)驟增
萬(wàn)眾矚目的希臘大選于周日（1月25日）如期舉行，大選結(jié)果顯示，極左反對(duì)聯(lián)盟Syriza贏得大選，Syriza獲得36.5%的支持率，而現(xiàn)任總理薩馬拉斯（AntonisSamaras）領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政黨“新民主黨”只獲得27.7%的支持率。
齊普拉斯（Alexis Tsipras）領(lǐng)導(dǎo)的激進(jìn)左翼聯(lián)盟以大優(yōu)勢(shì)獲得選舉勝利，總理薩馬拉斯已經(jīng)向齊普拉斯表示祝賀。據(jù)信保守派總理薩馬拉斯的得票率為23%到27%之間，激進(jìn)左翼聯(lián)盟一直強(qiáng)調(diào)“換取援助的緊縮開(kāi)支措施傷害數(shù)以百萬(wàn)計(jì)人民”，表明將尋求勾銷部分欠債，并放寬緊縮政策。齊普拉斯承諾要勾銷希臘的巨額債務(wù)，改變目前的財(cái)政緊縮政策。
希臘經(jīng)濟(jì)自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后急劇萎縮，失業(yè)率高漲致使大批希臘人民陷入貧困。盡管有人警告齊普拉斯將使希臘與債權(quán)人發(fā)生沖突，但是因幾年來(lái)的預(yù)算削減大受打擊的該國(guó)中產(chǎn)階級(jí)似乎已經(jīng)做好了選左翼聯(lián)盟賭一次的準(zhǔn)備。
由于激進(jìn)左翼聯(lián)盟之前勝選呼聲甚高，引發(fā)人們憂慮希臘將讓其債務(wù)違約，并退出歐元區(qū)。
�。▓D片來(lái)源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
據(jù)悉，在希臘議會(huì)300個(gè)議席中，極左聯(lián)盟Syriza獲得了150張議席。目前，Syriza距離單獨(dú)組閣的151張議席相差一席。Syriza將必須與其他政黨組成聯(lián)合政府。現(xiàn)任總理薩馬拉斯領(lǐng)導(dǎo)的“新民主黨”獲得了77席的議席。此外，希臘中堅(jiān)黨派Potami和極右黨派“金色黎明”分別獲得6.4%和8%的支持率。
Syriza在大選時(shí)一直宣傳其發(fā)對(duì)進(jìn)行財(cái)政緊縮和經(jīng)濟(jì)改革方案。Syriza執(zhí)政后的政策走向，與國(guó)際債權(quán)人的談判能否順利，希臘是否會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約以及是否可能推出歐盟都將是市場(chǎng)目前最關(guān)心的問(wèn)題。
法國(guó)總統(tǒng)奧朗德（Francois Hollande）對(duì)左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨領(lǐng)導(dǎo)人齊普拉斯在希臘大選中獲勝表示祝賀，稱希望進(jìn)行合作支持成長(zhǎng)和歐元區(qū)的穩(wěn)定。
英國(guó)首相卡梅倫（David Cameron）周日表示，希臘選舉將增加歐洲的經(jīng)濟(jì)不確定性，指稱這意味著英國(guó)必須堅(jiān)持推行他提出的英國(guó)經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。
卡梅倫在其官方Twitter賬號(hào)中表示：“希臘選舉將增加整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)不確定性。這就是為什么英國(guó)必須堅(jiān)持推行我們的計(jì)劃，確保國(guó)內(nèi)的安全�！�
希臘債務(wù)危機(jī)曾經(jīng)威脅歐元區(qū)的存亡。雖然目前約90%的希臘債務(wù)由官方債權(quán)人持有，在很大程度上限制了希臘新問(wèn)題向外蔓延的可能性，但仍有風(fēng)險(xiǎn)。
上周四歐洲央行宣布將向歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)挹注1萬(wàn)億歐元資金，以圖提振步履蹣跚的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，避免陷入通縮窘境。在歐洲央行宣布量化寬松（QE）計(jì)劃后，歐元/美元大跌逾2%，自2003年9月來(lái)首次跌穿1.12至1.1115。
在上周四大跌后，歐元今年迄今下挫逾7%，勢(shì)將創(chuàng)2009年初金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來(lái)最大月度跌幅。歐元/美元上周下挫超過(guò)3%。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co）分析師David Mackie表示：“我們相信QE的效力，但是就目前而言，由于希臘政治不確定性和俄羅斯陷入更深衰退可能帶來(lái)新的不利影響，我們不會(huì)提高歐元區(qū)的區(qū)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)估�！�
美聯(lián)儲(chǔ)決議有什么看點(diǎn)？
美聯(lián)儲(chǔ)本周將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，北京時(shí)間1月29日3時(shí)公布利率決議�；谕缎幸呀�(jīng)發(fā)布的研究報(bào)告，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員們很可能會(huì)在1月27-28日會(huì)議之后的前瞻性指引中保留“耐心”一說(shuō)。
外界預(yù)計(jì)，盡管其他地方出現(xiàn)波動(dòng)，但美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持收緊政策。聯(lián)儲(chǔ)高官在過(guò)去幾周也曾提及美國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭強(qiáng)勁且失業(yè)率回落。不過(guò)由于薪資增長(zhǎng)疲軟，而且油價(jià)跌至五年低點(diǎn)，拖累美國(guó)12月消費(fèi)者通脹率觸及六年來(lái)最大降幅，并加劇了歐洲陷入通縮的擔(dān)憂，都使得外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的疑慮四起。
不過(guò)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯（John Williams）在瑞士央行取消瑞郎兌歐元匯率上限的次日表示，美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是“不會(huì)讓市場(chǎng)感到意外或者陷入混亂”。瑞士央行這一舉措不僅震驚市場(chǎng)，甚至出乎一些決策官員的意料。
法國(guó)巴黎銀行的分析師在報(bào)告中寫(xiě)道：“我們對(duì)1月聲明的關(guān)注點(diǎn)將是聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)暗示，對(duì)于整體通脹率極低令通脹預(yù)期承受下行壓力的擔(dān)憂加劇。這有可能動(dòng)搖我們對(duì)于6月加息的看法，如果聯(lián)儲(chǔ)提及其他經(jīng)濟(jì)體的形勢(shì)，也將不利于加息前景。”
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)絕對(duì)會(huì)保留“耐心”一說(shuō)；政策聲明對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)估可能向好。與此同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)官員很可能會(huì)強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力市場(chǎng)好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)在繼續(xù)，或者未完結(jié)，并強(qiáng)調(diào)消脹因素延伸到能源價(jià)格下跌之外。另外決策者么不大可能在低通脹方面表達(dá)更深的懷疑，因?yàn)檫@將給金融市場(chǎng)帶來(lái)重大影響。
法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）分析師團(tuán)隊(duì)Laura Rosner、Paul Mortimer-Lee和Bricklin Dwyer在研究報(bào)告中稱，美聯(lián)儲(chǔ)基本不會(huì)對(duì)溝通內(nèi)容進(jìn)行什么調(diào)整，因?yàn)槭状渭酉⑷栽趲讉�(gè)月之后，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）沒(méi)有理由暗示政策轉(zhuǎn)變。報(bào)告指出，下次指引轉(zhuǎn)變很可能會(huì)在首次加息前一兩次會(huì)議上確定。
凱投宏觀分析師Paul Ashworth表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在聲明中保留“耐心”一說(shuō)；首次加息時(shí)機(jī)可能會(huì)“晚于我們先前預(yù)期”。
美聯(lián)儲(chǔ)決議對(duì)金融市場(chǎng)影響幾何？
在歐洲主導(dǎo)年初的大戲之后，美聯(lián)儲(chǔ)周二開(kāi)始為期兩天的議息會(huì)議，成為了市場(chǎng)的焦點(diǎn)，外界最為關(guān)注的是聯(lián)儲(chǔ)年中加息的決心是否會(huì)有軟化的跡象。
美聯(lián)儲(chǔ)周三結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議后料重申，全球風(fēng)險(xiǎn)尚未讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或美聯(lián)儲(chǔ)利率計(jì)劃偏離軌道。
美聯(lián)儲(chǔ)最終加息時(shí)間一直是投資者的一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)后稱將耐心對(duì)待加息，并對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)作出樂(lè)觀評(píng)估，提振美元上揚(yáng)。
分析師稱，去年6月開(kāi)始的油價(jià)大跌以及通縮相關(guān)擔(dān)憂，可能讓美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間維持政策不變。
法國(guó)巴黎銀行表示：“歐洲央行QE規(guī)模超出市場(chǎng)預(yù)期令歐元上周最后兩天急劇下挫，我們的倉(cāng)位指標(biāo)顯示，歐銀超出預(yù)期的寬松并未被市場(chǎng)投資者過(guò)度的計(jì)入歐元，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議之前，歐元/美元還有進(jìn)一步下行空間�！�
法巴認(rèn)為，周三美聯(lián)儲(chǔ)決議將進(jìn)一步強(qiáng)化今年6月首次加息的預(yù)期。該行解釋道：“我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，市場(chǎng)過(guò)分的看重通脹的短期波動(dòng)和過(guò)分忽視失業(yè)率的顯著降低，同時(shí)過(guò)分糾結(jié)于FOMC成員認(rèn)為當(dāng)前低利率水平是合適的。我們認(rèn)為美國(guó)2年期短債收益率有潛力上揚(yáng)，因此將支撐美元進(jìn)一步走強(qiáng)�！�
三菱東京日聯(lián)（Mitsubishi）貴金屬策略師Jonathan Butler認(rèn)為，周三美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議會(huì)對(duì)金銀有所影響�！懊缆�(lián)儲(chǔ)目前是所有央行中最為鷹派的一個(gè)，并且美元相對(duì)比較強(qiáng)勁，在歐洲央行的QE影響已經(jīng)顯現(xiàn)的情況下，美元的強(qiáng)勁會(huì)對(duì)白銀和黃金產(chǎn)生影響。”
Well Fargo Private Bank首席投資官Erik Davidson稱：“全球央行政策不是美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)范疇，但我認(rèn)為他們不得不對(duì)此做出反應(yīng)，因?yàn)檫@不只是全球性經(jīng)濟(jì)阻礙，這是其他央行在行動(dòng)。他們必須考慮這一點(diǎn)�！�
如果在其他主要經(jīng)濟(jì)體的政策更加擴(kuò)張時(shí)，美國(guó)卻加息的話，可能提振美元，從而對(duì)大宗商品價(jià)格進(jìn)一步施壓，進(jìn)而加劇通縮威脅。
摩根士丹利（Morgan Stanley）近日公布了本周匯市展望報(bào)告。報(bào)告稱，繼續(xù)關(guān)注美元的強(qiáng)勁表現(xiàn)。雖然美聯(lián)儲(chǔ)本周貨幣政策決議可能不會(huì)出現(xiàn)很大的驚喜，但是與全球其他央行相比，美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期依然存在。這也使得美元指數(shù)將在整個(gè)2015年都處于溫和上升的態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，市場(chǎng)還需要關(guān)注就業(yè)成本指數(shù)，如出現(xiàn)薪資增長(zhǎng)的跡象，那么美國(guó)的通脹水平或?qū)⒌玫教嵴瘛?br>
分析師表示，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)邁向收緊貨幣政策的路徑，同歐洲央行和日本央行（BOJ）等其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)央行放寬政策路徑南轅北轍，美元看來(lái)勢(shì)將走強(qiáng)。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸（Credit Agricole）匯市策略師Mark McCormick表示：“市場(chǎng)主題是美元兌放寬政策央行國(guó)家的貨幣將繼續(xù)升值�！�
歐元區(qū)通脹
歐元區(qū)國(guó)家借貸利率上周五降至紀(jì)錄低位，未來(lái)一周的數(shù)據(jù)將提供關(guān)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況、以及歐洲央行QE計(jì)劃面臨的挑戰(zhàn)的更多線索。
本周將公布德國(guó)1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)以及歐元區(qū)1月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，在近期歐洲央行推出大規(guī)模QE、歐元深陷跌勢(shì)“泥淖”的背景下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)對(duì)本已“一潭死水”的市場(chǎng)情緒或產(chǎn)生一定影響。如果這些數(shù)據(jù)走強(qiáng)，則一定程度上將令歐元區(qū)悲觀情緒暫緩，歐元多頭料暫舒一口氣；而如果這些歐元區(qū)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度疲軟，則歐元短期真的可能失去了最后一絲希望。
最為重磅的數(shù)據(jù)將是周五出爐的歐元區(qū)1月通脹數(shù)據(jù)。路透訪查的分析師預(yù)計(jì)歐元區(qū)1月通脹率為負(fù)0.5%，上月為負(fù)0.2%。
西班牙和奧地利的12月零售銷售和第四季GDP報(bào)告將有助于投資者進(jìn)一步掌握情況。英國(guó)也將于周二公布GDP數(shù)據(jù)。美國(guó)的第四季度GDP初值也將在周五出爐。
另一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)是，歐元究竟還能跌到哪里？目前多家華爾街投行料歐元/美元將觸及平價(jià)。
AXA IM通脹相關(guān)債券基金經(jīng)理Jonathan Baltora說(shuō)道：“我們相信，‘匯率戰(zhàn)’這一題材還沒(méi)有過(guò)時(shí)，隨著歐洲央行的強(qiáng)力量化寬松計(jì)劃和歐元走軟，歐元區(qū)將成為2015年匯率戰(zhàn)的贏家�！彼赋龆嗉已胄性谶^(guò)去幾周作出了新一輪政策決議。
道明證券（TD Securities）首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“歐洲央行所作所為足以令歐元兌美元年底前跌穿平價(jià)水準(zhǔn)�！�
摩根士丹利維持看空歐元觀點(diǎn)，該行表示：“報(bào)告指出，歐洲央行1月24日宣布了市場(chǎng)期盼已久的QE政策，導(dǎo)致歐元/美元暴跌至11年低位。由于歐洲央行希望通過(guò)刺激舉措擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表至3萬(wàn)億歐元，預(yù)計(jì)歐元仍將延續(xù)跌勢(shì)。此外，如果通脹未達(dá)到歐洲央行2%的目標(biāo)位，歐洲央行的QE計(jì)劃還將進(jìn)行延續(xù)操作。本周市場(chǎng)需要關(guān)注歐元區(qū)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）初值報(bào)告�！�
油價(jià)也將受到矚目，自6月以來(lái)已經(jīng)重挫逾一半。Rockwell Global Capital首席市場(chǎng)分析師Peter Cardillo稱：“美聯(lián)儲(chǔ)耐心是好事，這里沒(méi)有通脹，問(wèn)題是通縮。如果油價(jià)再下跌，問(wèn)題就更嚴(yán)重�！�
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開(kāi)戶
6,黃金T+D在線問(wèn)答
|
行情中心
