在當(dāng)今全球市場中,美元仍舊是表現(xiàn)最好的貨幣,大部分非美貨幣特別是歐元為代表的歐系貨幣都出現(xiàn)了崩盤下跌的走勢,如果這些相關(guān)國家的投資者拋掉相關(guān)貨幣而買入美元?這種正負(fù)疊加之力是不是會再次造就美元的瘋狂?近期黃金的走勢是不是已表現(xiàn)出他們并沒有這樣做,而是買入了黃金?這顯然是一種非?赡艿牟聹y。 舉個例子,如果持有歐元的投資者,看見歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不佳,通縮持續(xù),而美國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升,通脹穩(wěn)定并有可能抬頭,兩國之間的息差有套利空間(美國高),那么這些投資者拋掉了歐元而反過來買入美元,則可能造成歐元的加速下跌,反之美元則加速上漲。 其實肯定有一大部分的投資者是這么做的,因為在盤面上歐元兌美元的走勢已經(jīng)體現(xiàn)的淋漓盡致,這很有可能體現(xiàn)在中大型及小型的投資者之中。 但是換個角度,如果我是歐洲央行呢?如果我是其它與美元有直接競爭或相反關(guān)系國家及貨幣的央行和決策者呢?他們可能去加劇這一情況嗎? 他們確實對目前相關(guān)國家糟糕的貨幣表現(xiàn)沒有什么好辦法,但是他們可能也不會激進(jìn)的買入美元及其資產(chǎn),因為這會加劇這些國家的貨幣加速下跌。 而這些相關(guān)國家的主要決策者和機(jī)構(gòu)很有可能找到另外一個“避風(fēng)港”那就是黃金。 簡單總結(jié)下,目前黃金避險的邏輯是這樣的,即“非美貨幣表現(xiàn)不好——美元表現(xiàn)好——他們可能不會去拋掉本國貨幣去助漲美元——他們預(yù)期并押注美國經(jīng)濟(jì)將受到全球經(jīng)濟(jì)下滑波及——美國不那么快的加息——所以他們找到了黃金作為避險。 黃金避險的正面邏輯有以下幾點(diǎn) 1.各國的寬松措施,一定會有部分資金流入黃金保值。 2.美聯(lián)儲或被全球經(jīng)濟(jì)下滑拖累推遲加息,從而提振黃金。 3.部分國家大量拋售美元減緩匯市波動后,或增持黃金儲備來維持外匯儲備總量。 4.需要利用黃金的上漲來培養(yǎng)投資者黃金買需,分流買入美元的資金從而減緩這些國家貨幣的跌勢。 當(dāng)然還有些其他基本面及技術(shù)面的共振,一同提振金價,導(dǎo)致目前黃金漲至1280美元一線。 不過需要提醒的是,投資者不能本末倒置,不能因為這有些邏輯而認(rèn)為,黃金在短期內(nèi)將繼續(xù)上行,而主觀認(rèn)為美元指數(shù)或會回調(diào)。 無論從經(jīng)濟(jì)及地區(qū)穩(wěn)定的情況來看,美國經(jīng)濟(jì)仍然是全球較為良好的,即便在差中選優(yōu),也是美元能夠獨(dú)占鰲頭。美元的中期走勢仍舊向上,而黃金的漲勢短期內(nèi)尚能維持,中期則需要謹(jǐn)慎對待,近期或?qū)⒕S持美元與黃金同漲的局面。 截止北京時間14:08,國際現(xiàn)貨黃金價格報1276.43美元/盎司,美元指數(shù)報92.63。
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