COMEX期金延續(xù)跌勢，創(chuàng)七個月新低

　　美國Comex 12月期貨黃金周四(9月10日)收盤報1239美元/盎司，下跌6.3美元，跌幅0.51%。對美聯(lián)儲下周議息會議釋放出更多緊縮信號的升溫是打壓金價的主要因素；中國通脹表現(xiàn)疲軟，打壓金價抗通脹需求；烏克蘭危機進一步淡化；黃金基金持倉錄得增倉顯示基金投資者對金價的看法有轉變的跡象。
　　
　　金價大幅下挫主要因市場對美聯(lián)儲升息預期升溫。下周美聯(lián)儲又將舉行議息會議，投資者急忙調整關于美國升息時點的預期。美債收益率的攀升以及美國股市的回落彰顯投資者仍在消化美聯(lián)儲未來收緊貨幣政策預期的過程。一些分析師認為，歐美國債收益率差的擴大將催生新的交易機會，即因美聯(lián)儲10月將結束資產(chǎn)購買計劃，這將使得美國國債收益率升高，提高美國國債吸引力，加速美元流向該類資產(chǎn)。
　　
　　芝加哥期貨經(jīng)紀公司R.J. O'Brien董事總經(jīng)理John Brady表示，之前市場都預期在9月的FOMC會議上美聯(lián)儲的措辭將發(fā)生一些鷹派的改變，但在上周極差的8月非農就業(yè)數(shù)字公布之后，這樣的改變可能要推遲了。
　　
　　Columbia Management基金經(jīng)理Zach Pandl表示，美聯(lián)儲將在9月就開始釋放加息言論而不是12月，因為如果美聯(lián)儲想在明年3月加息的話，必須給市場留足準備時間。Pandl認為美聯(lián)儲在下周的會議上就改變措辭的可能性非常高。
　　
　　中國公布的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，也打壓了黃金抗通脹的需求，令金價承壓。數(shù)據(jù)顯示，中國8月CPI年率增長2.0%，為四個月最低，預期增長2.2%。
　　
　　交銀國際董事總經(jīng)理首席策略師表示，中國8月CPI增速創(chuàng)四個月最低主要因食品通脹走低導致；PPI因為原料進口價格下降但無害于廠商利潤；房地產(chǎn)放緩對需求進而對價格的影響愈發(fā)明顯，但為貨幣政策放松提供理由并留下空間。
　　
　　另外，美國方面發(fā)布了疲軟的當周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，不過該數(shù)據(jù)對金價的支撐有限。具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月6日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)31.5萬，為6月28日當周來最高，預期30萬。
　　
　　歐盟加強了對俄羅斯的進一步制裁，但這一舉措并未對避險黃金構成支撐。因制裁后，俄羅斯可能拋售黃金購買美元資產(chǎn)。投資者紛紛拋售歐元資產(chǎn)和黃金資產(chǎn)，購入美元資產(chǎn)。
　　
　　歐盟，將禁止對5家俄羅斯國有銀行和3家俄羅斯能源公司貸款。擴大對俄出口軍民兩用物資的限制。增加對24名俄公民包括旅行禁令和資產(chǎn)凍結的制裁。
　　
　　對于歐盟進一步加強的制裁。俄羅斯將實施第二輪反制裁，俄羅斯總統(tǒng)經(jīng)濟顧問表示，俄將對西方二手車進口及一些消費品實施制裁，俄經(jīng)濟發(fā)展部已就此擬定清單。他稱，在一些非農產(chǎn)品上，西方對俄依賴大于俄對西方的依賴。他表示，“希望常識在西方盛行，我們就不用引入制裁了�！�
　　
　　烏克蘭危機進一步被市場淡化。烏方和烏東部武裝雖然有零星的戰(zhàn)斗，但依然保持停火狀態(tài)。俄羅斯外交部發(fā)言人表示，烏克蘭保持停火狀態(tài)，并期待波羅申科與反政府武裝達成協(xié)議。鞏固明斯克會議上達成的協(xié)議是處理烏克蘭沖突的首要任務。第二批俄羅斯救援車隊可能不會在數(shù)日內行動，其將由紅十字會陪伴。
　　
　　伊拉克方面對IS武裝的戰(zhàn)斗并未引起市場太多的避險情緒。美國總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表講話聲稱要對IS武裝更多的打擊。奧巴馬指出，美國將再向伊拉克派遣475名軍人，他們不會參與作戰(zhàn)任務，美國將領導打擊IS的“廣泛聯(lián)盟”，將不會派遣地面部隊打擊IS，準備對IS進行更廣泛的空襲，消滅IS需要時間，美國軍隊會面臨風險。
　　
　　黃金基金持倉在連續(xù)維持不變之后錄得增倉。顯示出基金投資者有開始對金價從看空轉為看空的轉變看法的跡象。截至9月10日全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量與前一個交易日相比增加3噸，至788.72 噸 ；全球最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust的白銀持倉量與前一個交易日相比保持在10408.66 噸。
　　
　　中國依然為全球最大的黃金進口國。中國黃金協(xié)會11日發(fā)布的《中國黃金年鑒2014》顯示，2014年，中國進口黃金增長197.98%，達到1506.5噸，成為全球最大的黃金進口國。據(jù)年鑒數(shù)據(jù)，2013年，中國黃金需求持續(xù)11年增長，并且是大幅增長的一年，黃金市場流通量增長了92.65%，需求總量在2012年突破千噸之后，2013年達到2198.84噸，其中消費增加了41.36%，消費量突破1000噸，超過印度成為全球第一大黃金消費國。據(jù)此推斷凈投資1022.44噸，大幅增長230.68%。
　　
　　市場分析金價后市走勢觀點：
　　
　　巴克萊認為，黃金看起來仍很脆弱。美元走強，貴金屬在本周初大幅調整，跌向1240美元/盎司。黃金近期的支撐因素極少，而市場預期美聯(lián)儲可能提前加息。美元走強，黃金承壓，但考慮到匯率的波動，金價體現(xiàn)出較好的抗跌性。黃金有進一步下行的風險，特別是在實物需求有限的情況下。9月份一般意味印度節(jié)日和婚禮季需求開始上升�？紤]到季風季不及以往，該行預期消費總體上比正常水平疲弱一些。此外，黃金ETF持有量繼續(xù)萎縮，8月份流出了11噸，9月份已經(jīng)流出了9噸。
　　
　　瑞士MIG在報告中寫道，黃金隔夜錄得長下影十字星，這表明買盤興趣上升。黃金上方阻力位于4月9日高點1278(同時也是下行趨勢阻力)；進一步阻力位于8月28日高點1297。黃金下行支撐位于1240水平。MIG指出，長期來看，懷疑黃金在強支撐1181(2013年6月28日低點)和關鍵阻力1434(2013年8月30日高點)形成長期牛市反轉。因此，黃金最終可能再度下探區(qū)間底部。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)在報告中稱，隔夜金價跌至三個月低位是因市場了解舊金山聯(lián)儲周一發(fā)布的研報后，對美聯(lián)儲提前加息預期進一步升溫。如果下周美聯(lián)儲FOMC利率決議較市場預期的更加鷹派，那么金價可能會擴大跌勢。該報告顯示，匯豐銀行預計美國GDP增速下半年和2015全年均為2.5%，而美聯(lián)儲將在下周9月16-17日的政策會議上揭露新的QE退出計劃。鑒于美國就業(yè)市場持續(xù)改善，預期美聯(lián)儲首次加息時間為2015年6月，而2015年底美國失業(yè)率將降至5.5%。該行認為，盡管目前美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預期已經(jīng)體現(xiàn)在金價中，但如果下周美聯(lián)儲政策會議結果較預期更加鷹派，那么金價無疑會進一步下滑。