COMEX期金延續(xù)跌勢(shì)，創(chuàng)七個(gè)月新低

　　美國(guó)Comex 12月期貨黃金周四(9月10日)收盤(pán)報(bào)1239美元/盎司，下跌6.3美元，跌幅0.51%。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周議息會(huì)議釋放出更多緊縮信號(hào)的升溫是打壓金價(jià)的主要因素；中國(guó)通脹表現(xiàn)疲軟，打壓金價(jià)抗通脹需求；烏克蘭危機(jī)進(jìn)一步淡化；黃金基金持倉(cāng)錄得增倉(cāng)顯示基金投資者對(duì)金價(jià)的看法有轉(zhuǎn)變的跡象。
　　
　　金價(jià)大幅下挫主要因市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期升溫。下周美聯(lián)儲(chǔ)又將舉行議息會(huì)議，投資者急忙調(diào)整關(guān)于美國(guó)升息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期。美債收益率的攀升以及美國(guó)股市的回落彰顯投資者仍在消化美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)收緊貨幣政策預(yù)期的過(guò)程。一些分析師認(rèn)為，歐美國(guó)債收益率差的擴(kuò)大將催生新的交易機(jī)會(huì)，即因美聯(lián)儲(chǔ)10月將結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，這將使得美國(guó)國(guó)債收益率升高，提高美國(guó)國(guó)債吸引力，加速美元流向該類(lèi)資產(chǎn)。
　　
　　芝加哥期貨經(jīng)紀(jì)公司R.J. O'Brien董事總經(jīng)理John Brady表示，之前市場(chǎng)都預(yù)期在9月的FOMC會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)的措辭將發(fā)生一些鷹派的改變，但在上周極差的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)字公布之后，這樣的改變可能要推遲了。
　　
　　Columbia Management基金經(jīng)理Zach Pandl表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月就開(kāi)始釋放加息言論而不是12月，因?yàn)槿绻�美�?lián)儲(chǔ)想在明年3月加息的話，必須給市場(chǎng)留足準(zhǔn)備時(shí)間。Pandl認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上就改變措辭的可能性非常高。
　　
　　中國(guó)公布的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，也打壓了黃金抗通脹的需求，令金價(jià)承壓。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月CPI年率增長(zhǎng)2.0%，為四個(gè)月最低，預(yù)期增長(zhǎng)2.2%。
　　
　　交銀國(guó)際董事總經(jīng)理首席策略師表示，中國(guó)8月CPI增速創(chuàng)四個(gè)月最低主要因食品通脹走低導(dǎo)致；PPI因?yàn)樵�料進(jìn)口價(jià)格下降但無(wú)害于廠商利潤(rùn)；房地產(chǎn)放緩對(duì)需求進(jìn)而對(duì)價(jià)格的影響愈發(fā)明顯，但為貨幣政策放松提供理由并留下空間。
　　
　　另外，美國(guó)方面發(fā)布了疲軟的當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)，不過(guò)該數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)的支撐有限。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月6日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)31.5萬(wàn)，為6月28日當(dāng)周來(lái)最高，預(yù)期30萬(wàn)。
　　
　　歐盟加強(qiáng)了對(duì)俄羅斯的進(jìn)一步制裁，但這一舉措并未對(duì)避險(xiǎn)黃金構(gòu)成支撐。因制裁后，俄羅斯可能拋售黃金購(gòu)買(mǎi)美元資產(chǎn)。投資者紛紛拋售歐元資產(chǎn)和黃金資產(chǎn)，購(gòu)入美元資產(chǎn)。
　　
　　歐盟，將禁止對(duì)5家俄羅斯國(guó)有銀行和3家俄羅斯能源公司貸款。擴(kuò)大對(duì)俄出口軍民兩用物資的限制。增加對(duì)24名俄公民包括旅行禁令和資產(chǎn)凍結(jié)的制裁。
　　
　　對(duì)于歐盟進(jìn)一步加強(qiáng)的制裁。俄羅斯將實(shí)施第二輪反制裁，俄羅斯總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)表示，俄將對(duì)西方二手車(chē)進(jìn)口及一些消費(fèi)品實(shí)施制裁，俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部已就此擬定清單。他稱(chēng)，在一些非農(nóng)產(chǎn)品上，西方對(duì)俄依賴(lài)大于俄對(duì)西方的依賴(lài)。他表示，“希望常識(shí)在西方盛行，我們就不用引入制裁了�！�
　　
　　烏克蘭危機(jī)進(jìn)一步被市場(chǎng)淡化。烏方和烏東部武裝雖然有零星的戰(zhàn)斗，但依然保持�；馉顟B(tài)。俄羅斯外交部發(fā)言人表示，烏克蘭保持�；馉顟B(tài)，并期待波羅申科與反政府武裝達(dá)成協(xié)議。鞏固明斯克會(huì)議上達(dá)成的協(xié)議是處理烏克蘭沖突的首要任務(wù)。第二批俄羅斯救援車(chē)隊(duì)可能不會(huì)在數(shù)日內(nèi)行動(dòng)，其將由紅十字會(huì)陪伴。
　　
　　伊拉克方面對(duì)IS武裝的戰(zhàn)斗并未引起市場(chǎng)太多的避險(xiǎn)情緒。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表講話聲稱(chēng)要對(duì)IS武裝更多的打擊。奧巴馬指出，美國(guó)將再向伊拉克派遣475名軍人，他們不會(huì)參與作戰(zhàn)任務(wù)，美國(guó)將領(lǐng)導(dǎo)打擊IS的“廣泛聯(lián)盟”，將不會(huì)派遣地面部隊(duì)打擊IS，準(zhǔn)備對(duì)IS進(jìn)行更廣泛的空襲，消滅IS需要時(shí)間，美國(guó)軍隊(duì)會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　黃金基金持倉(cāng)在連續(xù)維持不變之后錄得增倉(cāng)。顯示出基金投資者有開(kāi)始對(duì)金價(jià)從看空轉(zhuǎn)為看空的轉(zhuǎn)變看法的跡象。截至9月10日全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量與前一個(gè)交易日相比增加3噸，至788.72 噸 ；全球最大的白銀上市交易基金iShares Silver Trust的白銀持倉(cāng)量與前一個(gè)交易日相比保持在10408.66 噸。
　　
　　中國(guó)依然為全球最大的黃金進(jìn)口國(guó)。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)11日發(fā)布的《中國(guó)黃金年鑒2014》顯示，2014年，中國(guó)進(jìn)口黃金增長(zhǎng)197.98%，達(dá)到1506.5噸，成為全球最大的黃金進(jìn)口國(guó)。據(jù)年鑒數(shù)據(jù)，2013年，中國(guó)黃金需求持續(xù)11年增長(zhǎng)，并且是大幅增長(zhǎng)的一年，黃金市場(chǎng)流通量增長(zhǎng)了92.65%，需求總量在2012年突破千噸之后，2013年達(dá)到2198.84噸，其中消費(fèi)增加了41.36%，消費(fèi)量突破1000噸，超過(guò)印度成為全球第一大黃金消費(fèi)國(guó)。據(jù)此推斷凈投資1022.44噸，大幅增長(zhǎng)230.68%。
　　
　　市場(chǎng)分析金價(jià)后市走勢(shì)觀點(diǎn)：
　　
　　巴克萊認(rèn)為，黃金看起來(lái)仍很脆弱。美元走強(qiáng)，貴金屬在本周初大幅調(diào)整，跌向1240美元/盎司。黃金近期的支撐因素極少，而市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能提前加息。美元走強(qiáng)，黃金承壓，但考慮到匯率的波動(dòng)，金價(jià)體現(xiàn)出較好的抗跌性。黃金有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在實(shí)物需求有限的情況下。9月份一般意味印度節(jié)日和婚禮季需求開(kāi)始上升。考慮到季風(fēng)季不及以往，該行預(yù)期消費(fèi)總體上比正常水平疲弱一些。此外，黃金ETF持有量繼續(xù)萎縮，8月份流出了11噸，9月份已經(jīng)流出了9噸。
　　
　　瑞士MIG在報(bào)告中寫(xiě)道，黃金隔夜錄得長(zhǎng)下影十字星，這表明買(mǎi)盤(pán)興趣上升。黃金上方阻力位于4月9日高點(diǎn)1278(同時(shí)也是下行趨勢(shì)阻力)；進(jìn)一步阻力位于8月28日高點(diǎn)1297。黃金下行支撐位于1240水平。MIG指出，長(zhǎng)期來(lái)看，懷疑黃金在強(qiáng)支撐1181(2013年6月28日低點(diǎn))和關(guān)鍵阻力1434(2013年8月30日高點(diǎn))形成長(zhǎng)期牛市反轉(zhuǎn)。因此，黃金最終可能再度下探區(qū)間底部。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)在報(bào)告中稱(chēng)，隔夜金價(jià)跌至三個(gè)月低位是因市場(chǎng)了解舊金山聯(lián)儲(chǔ)周一發(fā)布的研報(bào)后，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期進(jìn)一步升溫。如果下周美聯(lián)儲(chǔ)FOMC利率決議較市場(chǎng)預(yù)期的更加鷹派，那么金價(jià)可能會(huì)擴(kuò)大跌勢(shì)。該報(bào)告顯示，匯豐銀行預(yù)計(jì)美國(guó)GDP增速下半年和2015全年均為2.5%，而美聯(lián)儲(chǔ)將在下周9月16-17日的政策會(huì)議上揭露新的QE退出計(jì)劃。鑒于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)間為2015年6月，而2015年底美國(guó)失業(yè)率將降至5.5%。該行認(rèn)為，盡管目前美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期已經(jīng)體現(xiàn)在金價(jià)中，但如果下周美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議結(jié)果較預(yù)期更加鷹派，那么金價(jià)無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步下滑。