非農報告在即黃金前途堪憂 寄望歐銀或為鏡花水月

　　才因烏克蘭東部戰(zhàn)亂形成的局勢云雨翻覆，本周初俄羅斯與西方各說狠話：普京發(fā)出核威懾；烏克蘭表示將放棄不結盟地位，尋求加入北約；北約七個成員國欲組建萬人遠征軍應對俄羅斯入侵烏克蘭。但周四，烏克蘭與俄羅斯火速達成停戰(zhàn)協(xié)議，雖然雙方在一些措辭上表述不一，但和平的曙光乍現(xiàn)。
　　
　　地緣政治風險大幅緩和，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)兩個半月以來低點1261.19美元/盎司。烏克蘭危機近期沒有給黃金提供有力的支撐，停戰(zhàn)意愿進一步消除了風險溢價，市場關注的重點轉移到周四晚間歐洲央行利率決議和周五將公布的美國8月非農就業(yè)報告上來。
　　
　　歐洲央行利率決議難以挽救黃金
　　
　　歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)曾在全球央行年會上表示將不惜一切代價避免通縮，而QE無疑是最有力的的措施。
　　
　　根據(jù)上周調查結果顯示，包括野村證券(Nomura)、法國巴黎銀行(BNP Paribas)以及布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析師們都預計歐洲央行有50%的幾率在周四(9月4日)會上降息10個基點。
　　
　　然而，有分析師表示，歐洲央行在本次會議上可能推遲萬眾期待的量化寬松措施(QE),歐元或能獲得喘息機會，美元受壓可能力促黃金反彈。鑒于目前歐元/美元持穩(wěn)在1.3100的關鍵支撐位上方，同時歐元投機性空頭規(guī)模正接近歷史地位，暗示市場過度超賣，預計歐央行決議后歐元可能借助空頭回補勢頭發(fā)起反彈。
　　
　　但是，近期歐洲2季度經(jīng)濟增速，制造業(yè)和物價數(shù)據(jù)表現(xiàn)不堪，市場仍預計歐洲央行最終將實施QE，剩下的只是時間問題。
　　
　　iiTrader.com高級市場策略師Bill Baruch指出，歐元和黃金的價格已經(jīng)計入了寬松預期，出于“買預期賣事實”的道理，歐元和金價很可能受到空頭回補的提振走強，但由于市場普遍看好美國8月非農就業(yè)，黃金和歐元的上漲可能是脆弱的。
　　
　　DailyFX量化策略師David Rodriguez認為，“明日歐洲央行會議后歐元有更大概率反彈，不過在周五美國非農數(shù)據(jù)出爐前，歐元的任何反彈都會被投資者視為逢高做空的機會。從長期來看，美聯(lián)儲與歐洲央行政策的背離無疑將令歐元/美元進一步下滑。”
　　
　　歐元/美元仍處于下行趨勢，沒有體現(xiàn)有力的反彈意愿，寄希望歐元反彈拯救黃金無異于鏡花水月。
　　
　　美聯(lián)儲加息預期是黃金頭上摘不下的緊箍咒
　　
　　在美聯(lián)儲削減刺激的預期下，黃金“賣于預期”2013年大幅回撤，跌幅達28.0%，為近三十年最大年度跌幅。當美聯(lián)儲最終決定采取縮減措施后，黃金“買于事實”，贏得了喘息機會，持續(xù)反彈，并創(chuàng)出年內高點1392。
　　
　　但美聯(lián)儲主席耶倫一句“六個月”（結束購債后六個月后可能加息），給黃金牢牢地扣上了“加息”的緊箍咒，金價持續(xù)下跌。在加息最終實施前，黃金下跌的命運恐難以擺脫。
　　
　　本周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)繼續(xù)擴張，8月ISM制造業(yè)指數(shù)高于前值57.1和預期值57.0，錄得59.0，升至三年高點。本周五將公布美國8月非農就業(yè)報告，市場預期，就業(yè)人數(shù)增幅達22.5萬，連續(xù)七個月高于20萬；失業(yè)率由7月份的6.2%降至6月份的6.1%。
　　
　　瑞信(Credit Suisse)則預期美國8月非農就業(yè)人口將新增23萬人，失業(yè)率將由6.2%下降6.1%；高盛(Goldman Sachs)預計上月非農將增加24萬人，失業(yè)率將跌至6.1%；國巴黎銀行(BNP Paribas)則看好非農將增加22.5萬人。
　　
　　有機構分析認為，美國8月16日當周初請失業(yè)金人數(shù)為29.8萬，四周均值30.075萬(7月同期為30.3萬和30.925萬)，意味著8月非農就業(yè)人口應該會比較接近25.0萬。
　　
　　耶倫此前在Jackson Hole央行會議上表示，若勞動力市場復蘇仍快于預期,或通脹上行速度快于預期,美聯(lián)儲可能提早加息,此后加息速度也許會更快。提前加息預期下，黃金將繼續(xù)承壓。