歐債危機從未結束 黃金市場密切關注

　　葡萄牙必利勝銀行(Banco Espirito Santo)所發(fā)生的危機對整個歐洲市場都是一大警告，而事實上，在表面的銀行危機下，真正的問題可能更深。
　　
　　在此次必利勝銀行的危機中，有三家公司被牽涉進來。必利勝銀行是葡萄牙最大的上市商業(yè)銀行，其控股方Espirito Santo金融集團擁有其25%的股權，而其母公司Espirito Santo國際(ESI)則擁有其49%的股份。當然，即使ESI違約，必利勝銀行也未必倒下。
　　
　　然而，必利勝銀行本身是非常疲弱的一家機構，冒險涉足了很多銀行不敢涉足的新興市場資產(chǎn)。
　　
　　比如必利勝銀行投資了安哥拉，設立了其安哥拉分行，而安哥拉近年來壞債爆發(fā)。
　　
　　此外，必利勝銀行還出借給其多家母公司10億歐元，如果ESI違約，那么必利勝銀行就會落至第三版巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的資本比率下方，并且歐洲央行將對其做壓力測試。
　　
　　以這些企業(yè)的規(guī)模來看，很可能會獲得政府救助。葡萄牙銀行稱其相信必利勝銀行沒有危險，而其母公司則面臨問題。葡萄牙銀行還稱，在需要的情況下，其有60億歐元的資金可用作銀行業(yè)救助。
　　
　　必利勝銀行的危機時的葡萄牙股市遭受打擊，甚至葡萄牙企業(yè)的主要指數(shù)(PSI 20)大幅下降。整個歐洲的股票都受影響下跌，西班牙大眾銀行( Banco Popular Espanol)推遲了7億5000萬歐元債券的發(fā)行。希臘政府的3年期債券只發(fā)行了計劃30億的一半。而在美國，道瓊斯工業(yè)指數(shù)則有下跌。
　　
　　必利勝銀行的危機使得投資者們意識到葡萄牙經(jīng)濟是多么疲軟，其銀行業(yè)資產(chǎn)負債表上的損失有多大。并且，全歐洲的供應生產(chǎn)都很弱，包括意大利、法國和德國。國際清算銀行在年度報告中稱，全球市場正在從潛在的基本面中分離開。
　　
　　歐債危機是否真的結束？ 黃金避險需求增加
　　
　　美國企業(yè)研究所(American Enterprise Institute)的研究員Desmond Lachman稱，現(xiàn)在市場的疑問就是，歐元區(qū)危機是不是真的結束了，并且葡萄牙是不是一個孤立的案例�！叭欢�，在美聯(lián)儲持續(xù)印鈔的情況下，不清楚市場是否會做大的調(diào)整，我仍然認為一旦美國利率開始正常化后就會出現(xiàn)�！�
　　
　　在7月第一周中，西班牙10年期國債的收益率比英國的更低，這并非因為投資西班牙更安全，而是因為市場預計歐洲央行會繼續(xù)購買那些債務繁重國家的垃圾債券，這其中就包括希臘、西班牙和意大利的，而德國則在填補歐洲央行的損失。
　　
　　德國的納稅人總有一天會厭煩于一直承擔那些疲弱國家垃圾債券，真正的問題需要真正的解決辦法，歐洲需要的是重塑其稅收系統(tǒng)和復雜的勞動規(guī)則來刺激經(jīng)濟發(fā)展，而不是對歐元貶值。
　　
　　葡萄牙此次銀行業(yè)的危機使得擔憂蔓延全歐洲，在這樣的情況下，黃金的避險需求增加，正是受此影響，上周臨近周末金價被推高突破之前的波動區(qū)間，一度漲至1345美元/盎司。本周葡萄牙銀行危機仍然是黃金市場需要關注的因素。