CME和湯森路透贏得倫敦白銀定價權(quán)

　　倫敦白銀定價權(quán)的搶奪終于告一段落。近日，倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)表示，芝加哥交易所集團(tuán)(CME Group Inc)和湯森路透(Thomson Reuters Corp)將實施新的白銀定價機(jī)制，取代具有117年歷史的倫敦白銀定價基準(zhǔn)，該基準(zhǔn)將在8月結(jié)束。
　　
　　2014年5月份，LBMA表示將在2014年8月14日正式棄用倫敦白銀定價機(jī)制，并尋找可能的替代品。隨后數(shù)家機(jī)構(gòu)均提交了競標(biāo)方案。
　　
　　新規(guī)將采取電子盤定價
　　
　　目前全球金銀市場已經(jīng)實現(xiàn)24小時連續(xù)電子交易，而除了金銀之外，銅、鋅、錫、鎳、鋁等基本金屬都已經(jīng)全部通過電子平臺實現(xiàn)了較為透明的定價和交易機(jī)制。
　　
　　LBMA表示，新的定價方式將提供一個基于拍賣的可審計電子基準(zhǔn)，CME將提供價格平臺和方法，湯森路透則負(fù)責(zé)實施和管理。
　　
　　對于選擇這兩家機(jī)構(gòu)的原因，LBMA解釋稱，最終的選擇是綜合兩個行業(yè)調(diào)查、向咨詢公司G Cubed Metals進(jìn)行外部咨詢以及眾多市場會議而做出的。
　　
　　實際上，此前除了CME和湯森路透之外，其他6家參與爭奪白銀定價權(quán)的機(jī)構(gòu)分別為：普氏能源(Platts)、大宗商品公司Autilla、洲際交易所集團(tuán)(ICE)、倫敦金屬交易所(LME)、彭博、ETF證券。
　　
　　LBMA還公布了其他6家的方案，其ICE建議建立一種以拍賣為基礎(chǔ)的、可審計的、透明的電子白銀定盤價制度；LME建議使用自身已經(jīng)被證明可擴(kuò)展并且安全的結(jié)構(gòu)提供白銀定盤價制度；Autilla建議出價即交易，提供清楚成交價格等。
　　
　　在這6家之中，此前備受市場關(guān)注的LME卻最終未被選中接盤白銀定價，LME首席執(zhí)行官Garry Jones此前公開表示，讓倫敦繼續(xù)成為金屬交易中心是很重要的，沒有被選中接手定盤價的機(jī)構(gòu)可以開啟一個新的白銀市場。如果LME沒有被選中，他們將自己開啟一個替代的參考價格。
　　
　　而就在LBMA宣布最終結(jié)果之前，LME近日宣布，將攜手大宗商品公司Autilla合作提供倫敦白銀內(nèi)盤定價的替代方案。雙方計劃在今日開始測試，并在8月初開始推出和實施。
　　
　　黃金或成為下輪改革對象
　　
　　在白銀定盤價改革的同時，關(guān)于倫敦黃金定盤價改革的討論也在進(jìn)行。
　　
　　世界黃金協(xié)會于7月7日召開圓桌會，就如何對倫敦黃金定盤價進(jìn)行現(xiàn)代化改革展開討論。討論主要圍繞需要一個單一、可信的基準(zhǔn)參考價格，同時市場定價必須有連續(xù)性以避免市場混亂，擴(kuò)大定價過程的參與程度以反映全體市場參與者的利益等內(nèi)容展開。
　　
　　至于倫敦黃金價格，世界黃金協(xié)會表示，這一價格既能反映倫敦市場的深度和流動性，又能體現(xiàn)倫敦作為黃金主要交易中心的歷史和當(dāng)前地位。
　　
　　世界黃金協(xié)會認(rèn)為，任何方案都需在本地以實物被交割；需要一個透明的價格基準(zhǔn)，以降低管理者潛在的信譽(yù)風(fēng)險；要求將做市和基準(zhǔn)管理分離，并滿足包括獨(dú)立監(jiān)管在內(nèi)的所有其他國際證券會組織(IOSCO)的法則。
　　
　　世界黃金協(xié)會還認(rèn)為，新的定盤價應(yīng)基于市場交易及成交價，數(shù)據(jù)高度透明并以具有足夠深度和流動性的市場作為計算基礎(chǔ)，而且代表一個可交付的現(xiàn)貨價格。
　　
　　有分析人士認(rèn)為，現(xiàn)行黃金定價機(jī)制局限于數(shù)家銀行手中，這些銀行同時也是全球黃金交易市場的主要參與者，這為價格操縱提供了很大的空間，這些銀行手中的信息極有可能給其帶來貴金屬交易上的不正當(dāng)、不合法的優(yōu)勢。