機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變 一季度金價(jià)目標(biāo)更新為1438

　　金價(jià)在去年大跌近30%后，在今年的多重因素下上漲顯著，從去年底的1200美元/盎司左右的水平上漲到了目前接近1340美元/盎司左右的水平。
　　
　　對(duì)黃金市場(chǎng)來說，有趣的不是金價(jià)無(wú)法持續(xù)在1200美元/盎司下方，而是究竟是哪些人在買入。
　　
　　從世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）所發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，專業(yè)投資者們都在離開市場(chǎng)，而包括中東投資者們?cè)趦?nèi)的很多私人買家則在進(jìn)入市場(chǎng)。報(bào)告稱很多機(jī)構(gòu)的400盎司交割金條被分成小金條出售給私人買家。
　　
　　今年以來金價(jià)的走勢(shì)對(duì)這些投資者們來說應(yīng)當(dāng)是相當(dāng)好的，受到目前烏克蘭局勢(shì)的影響，黃金的避險(xiǎn)保值功能再度凸顯。美國(guó)為首的西方國(guó)家的口頭警告和俄羅斯的實(shí)際行動(dòng)下，投資者和交易員們都聚焦在金價(jià)何時(shí)能重回1400美元/盎司上方。上個(gè)月，Comex市場(chǎng)中，1400美元/盎司上方買入黃金的期權(quán)平均每天有427手被交易。上周二，該期權(quán)更有4547手的交易量。
　　
　　ADS Securities此前曾預(yù)計(jì)，今年第一季度金價(jià)可能就會(huì)漲到1400美元/盎司上方。其市場(chǎng)策略主管Max Knudsen稱，“對(duì)這一預(yù)期沒有改變。事實(shí)上，我們新的估價(jià)是1438美元/盎司，是去年全年跌勢(shì)的50%回撤位水平。”Knudsen說到，“如果金價(jià)達(dá)到這一水平，那么黃金市場(chǎng)就能錄得2007年以來最佳的季度表現(xiàn)�！�
　　
　　烏克蘭克里米亞地區(qū)的局勢(shì)以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的懷疑是金價(jià)上漲背后的兩大因素。但1月的非農(nóng)數(shù)據(jù)很大程度上受到糟糕天氣影響，而上周剛公布的2月非農(nóng)則表現(xiàn)出乎意料的好，金價(jià)也因此從4個(gè)多月來最高水平回落。
　　
　　另外，今年和去年最大的不同，也是很多人認(rèn)為黃金市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)變的依據(jù)就是黃金ETF開始出現(xiàn)了持有量的增加。上個(gè)月，SPDR黃金基金有了一年多以來第一次月度流入，持有量增加了10.5噸。
　　
　　此外，CFTC數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金對(duì)黃金看漲持倉(cāng)在2月11日當(dāng)周增加了17%，另有美國(guó)證券交易委員會(huì)檔案顯示，著名投資者索羅斯（George Soros）買入了大量全球第一大黃金生產(chǎn)商的股票。
　　
　　有了地區(qū)爭(zhēng)端，有了私人投資者情緒，有了專業(yè)投資者的回歸，現(xiàn)在的黃金市場(chǎng)需要的只有實(shí)物需求了。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的報(bào)告顯示，印度去年黃金需求增加了13%，而中國(guó)的需求則高速增長(zhǎng)到需要建造更多金庫(kù)的地步。香港地區(qū)正在建造一個(gè)新的可容納1500黃金的金庫(kù)。